調查顯示:77%的基金經理仍認為當前股市被高估

今年預期回報的加權平均值為24.1%，醫藥消費板塊受青睞

    今日投資2008年1月份基金經理調查結果顯示，經過去年四季度的震蕩整理，基金經理樂觀情緒有所回升，逢低買入意願增強，但對通脹和宏觀調控的擔憂明顯抬頭。醫藥和消費成為最受青睞的板塊，中小市值股票
受關注度繼續提高。

    調查結果顯示，77%的基金經理認為當前股市被高估，較2007年11月份下降14個百分點。其中，判斷市場偏高10%-30%的佔59%，而認為市場高估程度在10%以下和30%以上的各佔9%。基金經理對今年預期回報的加權平均值為24.1%，較去年同期下降2.65個百分點。如果未來3個月內股價下跌10%，有68%的被調查者選擇買入股票。

    在最近連續5次調查中，所有被調查者都認為短期利率會繼續提高。在本期調查中，基金經理對加息幅度的預期變化不大，71%的被調查者判斷未來12個月加息幅度超過50個基點，較2007年11月降低2個百分點。預期人民幣升值幅度超過10%的人數比例為64%，較2007年11月上升15個百分點。

    在本期調查中，基金經理對通脹的擔憂明顯抬頭。90%的被調查者認為12個月後國內CPI將上升，99%的基金經理預期政府下階段將會出台新的調控措施。基金經理對上市公司2008年盈利增長的預期均值為21.7%，較2007年11月略降0.1個百分點。

    調查結果顯示，基金經理明顯偏好於防禦型策略。76%的被調查者認為防禦型產業在未來6個月將較周期敏感型產業表現更優，比2007年9月調查大幅提升了34個百分點。中小市值股票受青睞程度繼續提高，認為中小市值股票未來6個月表現優越的基金經理占被調查人數的48%，較2007年11月調查上升5個百分點，看好資產重組或資產注入類股票的比例為40%。

    展望未來6個月，分別有67%和59%的基金經理認為醫藥保健和日用消費品類(食品、飲料)股票表現將超越大盤。與2007年11月調查相比，看好基礎材料類(化工、紙製品、建材等)、醫藥、公用事業類(電力、港口、公路等)、通訊類(通訊服務、通訊設備等)和傳媒類股票的人數顯著上升，而汽車、科技和通用工業類(機械、工程等)股票最不被基金經理看好。（余喆）