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雷曼:中國外匯儲備增長失控 全球大驚失色

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大蝸牛 發表於 2007-9-20 20:51 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
星島網訊

由於貿易順差和熱錢流入,中國外匯儲備迅速累積,從而鼓勵資金加速流向高風險高收益資產,對全球金融市場產生影響。雷曼兄弟表示,中國外匯儲備的強勁增長看來已經失控,這令人感到有點可怕!
鉅亨網指出,中國外匯儲備迅速累積,第一季達1360億美元,增幅創下歷史紀錄,第二季也增加了1310億美元。按年率折算,此一增幅相當於中國GDP的15%左右,也相當於美國經常帳赤字的2/3,這個史無前例的累積速度,謂為世界奇觀。中國如今擁有1.3萬億美元的外匯儲備,相當於美國聯邦未償還債務的27%左右。

外匯儲備迅速累積已使得中國當局滿手資金,並對全球、尤其是美國金融市場產生影響:鼓勵資金加速撤離增長緩慢的美國債券市場,流向高風險高收益資產。而中國外匯干預所產生的凈效應使得國內流動性過剩,進而加劇了國內資產價格的膨脹。

雷曼表示,中國外匯儲備快速累積並非偶然,主要是因為貿易順差的大幅增加,目前正處於GDP 8%左右的水平;此外,投機性資本流動(熱錢)也助了一臂之力。

外匯儲備迅速累積是貨幣自由浮動的空間不足所產生的副產品,而中國貿易順差和外匯儲備雙雙高速增長的事實,初步證明了人民幣是被低估了。

近期人民幣兌美元的升值步伐已經加快,從去年的3.2%提高到今年的5.6%,自2005年7月以來累積升值幅度達9.4%。即便如此,不斷飆升的貿易順差和外匯儲備的增加速度仍遠超過人民幣升值的速度。

雷曼表示,中國外匯儲備累積無法持續的結局將會如何現在還很難說,更妄論何時會開始結束。但儲備累積的強勁增長看來已經失控,這令人感到有點可怕!
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華夏之聲 發表於 2007-9-20 21:51 | 只看該作者
軍號已吹響,戰鬥已打起。美元在貶值,黃金在瘋漲,石油礦產在飆升。有美元,好過無美元,綠票子太多,也有可能貶得像垃圾。
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