中國股市30日劇烈震蕩 金融地產兩大引擎熄火

1 月30日滬綜指早盤開於2959.398點，深成指早盤開於8391.331點。盤中最高至2980.510，最低至2901.762點，全天報收於 2930.562，下跌14.701點，跌幅0.50%；深成指報收於8262.335點，跌幅1.17%，滬深股市主板共成交1325.8億元。
消息面：國家發改委秘書長韓永文昨天證實，我國已經正式採用「原油加成本」的成品油定價體系。

中國人民幣銀行行長周小川昨天在上海參加瑞士銀行年會時表示，央行正在密切關注房地產價格。而對於記者提出的央行是否計劃出台提高利率等新政策，周小川表示目前不能發表評論。

今日，包括中國人壽在內的48家公司集中發布06年度業績預告，其中26家預增，12家預盈，2家預降，8家預虧。預喜公司達到39家，占當日發布業績預告公司的八成。

「信貸資金入市經常提，尤其是每逢牛市，但怎麼限制得了？時近年關，能夠獲得該筆入市資金的，多是有關係和身份的客戶，銀行如何能自查？」1月29日，一位商業銀行的信貸員反問記者。該信貸員指的是銀監會2006年12月31日下發的一紙通知——明令禁止任何企業和個人挪用銀行信貸資金直接或間接進入股市。

大盤方面：今日股指早盤小幅沖高后，下午出現劇烈震蕩，滬綜指盤中摸高至2980.51點，再度逼近3000點大關，量能與昨日基本持平。不過，近期管理層宏觀調控壓力漸重，同時整數關口的壓力也顯而易見，股指順勢依託5日均線展開了震蕩蓄勢。

港澳資訊分析師認為，目前股指有依託短期均線震蕩整理的跡象，走勢仍然健康。整體來看，在面臨3000點關口壓力以及下檔接盤力量仍較強的背景下，預計市場將以窄幅震蕩消化上檔拋壓。行情運行至今，績優股普遍已有所漲幅，近期市場運行中包括併購重組以及整體上市等題材品種表現亮麗，也給投資者操作提供了一個思路。

世基投資分析師認為，市場儘管目前處於關前整理，但主動權仍在多方手中。在充分蓄市后，有望繼續衝擊3000點。個股板塊表現上，將不斷對結構性調整進行強化。從行情的脈絡看，價值與成長始終為運作主線。提醒投資者此時更應提高警惕，切忌大跌之後繼續殺跌，盲目追漲曾被爆炒之個股更不足取。

個股方面：前幾日表現疲軟的中國石化異常活躍，帶動了石化板塊漲幅居前，此外農林牧漁、煤炭石油、商業連鎖、運輸物流表現強勢。尤其是新農開發、隆平高科、正虹科技、都市股份、蘇寧電器等個股在盤中異常活躍，另外機械板塊中滬東重機、廣船國際、江南重工也是勢不可擋，紛紛向漲停發起攻擊。而以招商地產、華僑城A、萬科A為主的地產板塊今日再次大幅殺跌，銀行板塊也出現回調跡象，中國銀行、工商銀行表現疲軟，民生銀行、招商銀行等小盤銀行股也出現回調跡象。

操作上：股指震蕩再度帶來低吸良機，投資者可密切關注業績預增股。

2007牛市不改但震蕩加劇 九因素力頂市場繼續走牛

2007年股票市場將仍然處於上升通道，但震蕩頻繁且幅度將明顯加大　

第一，股權分置改革順利完成不僅使得中國股市中巨大政策不確定性被消除，也極大恢復了投資者對股市的信心；

第二，2007年中國經濟仍將保持快速健康增長態勢，為股市發展奠定良好的經濟基本面；

第三，雖然上市公司市盈率不斷抬高，但人民幣升值預期會提高對上市公司的估值；

第四，機構投資者已成為股市中堅力量，持有的流通市值超過50%，改變了中國股市長期以來散戶主導局面，有利於引領中國股市理性發展；

第五，滬深300指數期貨推出，中國股市首次引入做空機制，改變中國股市單邊運行格局，有利於平衡多空雙方力量，促進股市健康發展；

第六，隨著QFII門檻降低，中國經濟和股市良好表現將會吸引更多的外來資金進入；

第七，2007年資金面寬裕、流動性過剩局面難以改變，在房市調控等因素作用下，會有大量資金通過多種渠道進入股市；

第八，2007年1月開始實行的新會計準則，為進一步改善我國公司治理，增加上市公司透明度提供了契機，更進一步增強了國內外投資者對中國股市的信心；

第九，內外資企業所得稅率行將統一，中資企業所得稅率將由33%下調到25%，有助於中資企業盈利改善及競爭能力提高，從而支撐股價走高。

雖然2007年中國股市牛市不改，但震蕩頻繁且震蕩幅度將明顯加大，主要原因是：

第一，機構投資者正式成為股市主流，多空雙方力量都很強大的機構投資者會造成股市的更大波動；

第二，股指期貨推出雖然有利於平衡多空雙方力量對比，但其槓桿效應無疑會加劇股市震蕩；

第三，中國股市上漲資金推動型痕迹明顯，2007年以投機為目的的遊資隨時進出股市，特別是中小投資者習慣於追漲殺跌，這類資金流動性較高，容易造成市場大幅震蕩；

第四，回收流動性、緊縮資金面政策工具的運用，尤其是加息動向也會對股市行情造成影響。