高盛警告美股波動 大量催化劑因素料在未來幾個月出現

市場正在翹首等待美聯儲下一步利率動向、即將到來的關鍵財報季，而美國政府停擺威脅也牽動著投資者的神經。<br />
　除此之外，波動率上升風險也在投資者的擔憂清單上。高盛(794.76, 2.33, 0.29%)集團的衍生品團隊表示，自1928年以來，標普500指數10月的歷史波動比其他月份高出約20%。近幾十年來，這一幅度甚至更高，因為第四季度通常會出現企業層面的大量催化劑。　「10月波動加劇不僅僅是巧合，」高盛衍生品研究主管John Marshall寫道。「對於許多投資者和那些將業績管理集中到年底呈現的公司來說，這是一個關鍵時期。隨著投資者關注財報、分析師活動日和管理層對下一年的指引，這種壓力會加劇交易量和波動性。」該行衍生品團隊的數據顯示，從歷史上看，標普500指數已實現的波動率從8月到10月增長了26%。價格波動風險加劇之際，期權交易員已開始為年底反彈做準備，並在對進一步降息的樂觀情緒下從看跌對沖撤離。儘管過去三個交易日下跌，但標普500指數本月仍上漲2.4%，有望創下2013年以來最佳9月表現。不過，美國經濟保持堅挺，美聯儲進一步放鬆政策的前景遠未得到保證。為了應對本季度的動蕩，高盛團隊傾向於在有催化因素出現的交易日買入短期期權，同時避免在非事件時段買入波動