巴菲特執掌60年，伯克希爾市值如何增長5.5萬倍？詳解五大經典投資案例

當地時間5月3日，一年一度的投資界「春晚」——伯克希爾・哈撒韋股東大會將在美國奧馬哈市舉行。<br />
今年恰逢94歲「股神」巴菲特執掌伯克希爾·哈撒韋60周年。2024年年報顯示，1965年-2024年間，伯克希爾·哈撒韋年化收益率高達19.9%，遠超標普500指數的10.4%；伯克希爾的市值增長5.5萬倍，遠超標普500指數的390倍。2025年1月1日至4月30日，伯克希爾股價年內飆升18%，遠超同期下跌5%的標普500指數。從瀕臨破產的紡織廠到保險業巨頭，從冷門的消費股到科技新貴，無論是用真金白銀押注可口可樂的品牌護城河，還是在蘋果轉型期精準入場共享科技紅利，巴菲特用一個個經典投資案例，演繹著價值投資的傳奇。這些案例不僅是巴菲特投資智慧的具象化呈現，更藏著穿越經濟周期、抵禦市場波動的終極答案。澎湃新聞記者挑選了五大經典案例，希望能為讀者梳理出巴菲特穿越牛熊的投資密碼。1972年：喜詩糖果喜詩糖果是巴菲特最為成功的投資之一，也是其價值投資理念的一次重要轉變。這是一家未上市、高品質的品牌公司，1972年其營業收入3130萬美元，凈利潤210萬美元，凈資產收益率26%，凈利潤複合增長率16%。推動這場交易的是巴菲特的摯友、伯克希爾·哈撒韋副董事長查理·芒格（Charlie Munger