「美元微笑理論」提出者：有更多理由看好中國股市和經濟 人民幣或升值

「美元微笑理論」提出者、Eurizon SLJ Capital首席執行官Stephen Jen等人認為，現在看好中國股票和中國經濟的理由比看衰的理由要多得多，中國股票可能再次成為可投資對象。隨著中國經濟從谷底回升，預計中美兩國的增長將趨同，人民幣兌美元也將走強。<br />
Stephen Jen和公司高級投資組合經理Monica Wang在一份報告中表示，中國在持續放鬆監管，採取措施重振企業家的「動物精神」。由於中國的治理結構和政治制度，監管渠道在中國更為有效。中國佔全球製造業的35%左右，是美國的三倍，與其後的10個國家總和大致相當。DeepSeek敲響了投資者誤判中國製造業和技術實力的警鐘，而疫情之前中國已在人工智慧領域處於全球領先。中國一線房地產市場出現復甦的跡象；家庭儲蓄率從通常的不到40%飆升至目前的44%，這表明如果條件合適，消費增長空間巨大。　中國債券和人民幣表現堅挺。儘管西方投資者在撤出中國，但中國境內債券2024年上漲超過8%，2021年以來上漲17%，遠超美國國債。強烈反對人民幣將大幅貶值的觀點。中國出口商大量囤積美元（目前可能達到2-3萬億美元）或對美元/人民幣構成重大下行風險。與全球平均水平相比，中國股市的盈利增長更高，但市盈率更低。香港恆生指數和中國成長股