美國融資市場流動性壓力加劇 年底恐重演「錢荒」危機？

美國融資市場最近流動性壓力加劇，令華爾街一些人對今年最後一個月更大的挑戰感到緊張。<br />
市場參與者表示，與回購協議(以美國國債為抵押的隔夜貸款)相關的利率飆升可能在12月加劇，因為監管負擔和美國國債拍賣結算在三個月內第二次發生衝突，將資金抽離融資市場。正是這些條件將利率推至第三季度末的非典型水平。Wedbush Securities Inc.的回購交易主管Peter Nowicki表示，「考慮到季度末的波動性，年底現在是一個更大的問題」。雖然最近的市場動蕩更多地源於一級交易商的資產負債表約束，而不是美聯儲正在進行的量化緊縮，但它喚起了人們對2019年9月的記憶，當時政府借貸和企業稅的增加造成了準備金短缺。這導致隔夜回購激增五倍，聯邦基金利率飆升至目標區間上方，迫使美聯儲通過擴大資產負債表進行干預以穩定市場。