民生證券：英偉達(NVDA.US)演講彰顯信心 美股科技大幅反彈

民生證券發布研報稱，9月11日，美股科技公司大幅反彈，費城半導體指數上漲4.90%，英偉達（NVDA.US）上漲8.15%。當日黃仁勛在Communacopia Tech大會上的演講展示了英偉達對於算力需求的強勁信心，同時公司表示Blackwell產品進展順利，產品將在四季度發貨；同時8月美國CPI數據小幅超預期，降低了美聯儲大幅降息的可能性。民生證券認為AI拉動下，當下數據中心相關仍為PCB和銅互聯行業增長的主要推動力。<br />
黃仁勛演講展示信心，Blackwell產品將在四季度發貨。此前市場擔憂GB200方案調整帶來Blackwell出貨時間的不確定性，而此次黃仁勛在Communacopia Tech大會上表示，目前公司正在擴大Blackwell產能，當下產品已經全面投入生產，並將在四季度發貨，4Q24及2025年Blackwell產品將持續擴大生產規模。此外，黃仁勛在此次演講中還表示：1）數據中心將從通用計算轉變為加速計算：摩爾定律逐漸失效，CPU的運算速度提升開始放緩，數據中心必須採用加速計算來提升運算效率；2）算力資本開支的ROI問題有望得到解決：加速計算能夠採用Spark等提升20倍以上的處理速度，因此即使GPU相較於CPU的成本翻倍，採用加速計算仍然可以節省10倍成本，算力的投資回報率可觀。黃仁勛的演講在短期緩解了市場