華爾街「當紅期權策略」：賣出納指期權、買入英偉達等個股期權

離散度交易的核心是利用指數和個股之間的波動性差異來獲利。花旗估計，過去三年中，採用該策略的資產至少增長了一倍，甚至可能是兩倍。<br />
曾經受到對沖基金和波動性投資者青睞的小眾股票交易，如今已發展成為華爾街最受歡迎的期權策略之一。這種投資策略就是離散度交易（Dispersion Trading）：賣出納斯達克(16920.7944, 184.76, 1.10%)100指數等寬基股指期權，同時買入該股指的個別成分股（如英偉達或特斯拉(179.24, 5.50, 3.17%)）的期權。該策略的核心是利用指數和個股之間的波動性差異來獲利。其交易的理想(20.31, 0.73, 3.73%)條件是：個股價格大幅波動（個股期權的價值更高），但它們的整體漲跌互相抵消，使指數保持穩定（指數期權的價值下降）。個股波動率高於指數波動率，意味著用個股期權去對沖指數期權的成本更低，正好為投資者創造了套利空間。根據法國興業(5.92, 0.07, 1.20%)銀行彙編的數據，目前標普500指數成分股的平均波動率相對於整個指數的波動率達到了至少自2011年以來的最高水平。三年內至少翻番傳統上，該種策略由銀行交易部門和對沖基金等「快錢」玩家主導，但在後疫情時代受到越來越多投資者的青睞。　據花旗集團美洲多資產集團負責人Guillaume Flamario