機構投資者愈發相信美聯儲已完成加息 減少使用隔夜逆回購協議機制

今年年初，美聯儲的融資機制規模曾一度突破2.5萬億美元，現在跌至接近1.5萬億美元。因為使用該機制的機構投資者越來越確信，美聯儲已經完成了加息周期。<br />
機構投資者現在更願意購買國庫券，而不是將現金存放在美聯儲的隔夜逆回購協議機制中，這個機制的利率是由中央銀行設定的。周五，有94家對手方在這個機制中存放了1.574萬億美元，比周四下降了4.7%，這是自2022年3月以來的最低水平。隔夜逆回購協議的使用量在6月30日曾超過2萬億美元，本周已下降了13%。主要的驅動因素是國庫券的供應增加，以及較為疲軟的經濟數據，這些都減弱了市場對美聯儲進一步加息的預期。周五公布的8月份就業數據促使交易員認為11月份加息四分之一點的概率低於 50%，低於本周早些時候的 75%。道明證券的美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：「財政部堅持其凈國庫券供應的策略，這導致資金從隔夜逆回購協議中流出，併流入國庫券。現在，由於經濟數據開始出現疲軟，未來的加息似乎不太可能，前端投資者更願意購買國庫券並鎖定收益。」本周的下降也與周四美債的結算相吻合，這些國債在周一和周二的拍賣中售出。Oxford Economics的固定收益分析師John Canavan表示：「8月份的拍賣為美國財政部籌集了近3