又一大炸雷 中國人壽炒股巨虧超200億

  
    1月29日，註定是載入A股史冊的一天。除了中國人壽發布了業績大幅縮水200億左右的公告之外，還有數十家上市公司發布了2018年業績預虧公告。
   
    舉幾個典型的例子：
   
    盛運環保虧損25個億，虧損額超過市值，坑爹不坑爹？
   
    華錄百納虧損33億，虧損接近市值，瘋狂不瘋狂？
   
    生產套套的人福醫藥虧損22-27億，這下真把股民套住了！
   
    截至1月29日晚，已有37家公司2018年度業績預虧下限超過10億元，而去年超過這個數字的公司只有19家。
   
    這些公司巨虧的最大原因莫過於計提商譽減值。
   
    2014年-2015年的那波牛市，在資金面上，以全社會加槓桿為最主要特徵；在上市公司內部，則是以併購重組為原始驅動力。
   
    在當時，上市公司為了真心做強做大也好，為了玩概念也好，紛紛以幾倍甚至幾十倍的價格大搞併購重組，很多被收購方更是好高騖遠地搞出了不切實際的業績對賭協議。
   
    幾年過去之後，醜媳婦該見公婆了。很多公司完不成併購時候的業績對賭協議，於是商譽爆雷在A股炸響。
   
    商譽爆雷如此密集的發生，也不排除很多公司在搞「財務大洗澡」，一次性把商譽減值出清，後面的負擔就沒了，如果每一年都計提減值的話，連續兩年虧損之後，離退市就不遠了。
   
    未來很長一段時間，股市都會籠罩在商譽爆雷的陰影之下。槓桿牛市在2015年年中就已經結束，但後遺症卻需要漫長的時間來消化。不得不說，這個後遺症有點大！
   
    結語
   
    目前，中國人壽市盈率在24倍左右，業績下滑50%-70%之後，市盈率對應的會來到50倍以上。
   
    一談到金融股，市場上很多人都在鼓吹其低估值。請問50倍以上的市盈率的中國人壽，還能叫低估值嗎