A股市場全線走強滬指暴拉百點長陽 券商股罕見集體漲停

A股市場今日全線走強，滬指收盤飆升4.09%，暴拉百點長陽，上漲104.41點，收報2654.88點；深成指大漲4.89%，收報7748.82點；創業板指大漲5.20%，收報1314.94點。市場成交量明顯放大，兩市合計成交4220億元，行業板塊全線上揚，券商板塊罕見集體漲停。

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　　事實上，前段時期，A股市場持續弱勢格局，個股遭遇非理性下跌；如今A股的強勢與往日相比，更為令人刮目相看，也令不少投資者措手莫及。

　　消息面上，近期，監管層集體表態，發出維穩聲音，重塑市場信心。

　　10月19日，國務院副總理劉鶴、一行兩會三齊發聲。劉鶴表示，調整和出清正為股市健康發展創造好的投資機會；央行行長易綱直言當前股市估值已處於歷史較低水平；證監會主席劉士余談了九條提振A股信心新舉措；銀保監會主席郭樹清表示，加大險資投資上市公司力度，參與化解上市公司流動性風險。

　　10月21日，上交所、深交所和中國基金業協會等三部門政策聯動。上交所發文表態，積極採取有效措施，全力維護市場穩定健康發展；深交所表示，認真組織貫徹落實劉鶴副總理關於股市的工作要求；中基協表示，對參與上市公司併購重組紓解股權質押問題的私募基金提供備案「綠色通道」。

　　中銀國際證券表示，由於券商股之前遭遇超跌行情，估值位於歷史低位，疊加各項政策的相繼出台與落實向市場傳遞了積極的信號，使得市場對於券商各業務的擔憂逐步出清，低估值與業績優異的龍頭券商股或將享有一定的估值修復空間，值得後市持續關注。

　　國泰君安指出，近期包括深圳在內的多地均針對股權質押的風險推出相應的解決方案；特別是在包括劉鶴副總理在內的金融口監管及主管高層針對相關風險喊話，使得我們對政府後續進一步在股權質押風險的化解方面推出更多的「解決方案」抱有信心。這將有利於緩解市場對於股權質押業務的過度擔憂，也有利於此前被股權質押風險壓制估值的券商板塊的估值修復。

　　國泰君安進一步分析，從壓力測試角度來看，即使以非常悲觀的假設作為基礎(假設出現爆倉的限售股全損、流通股損失融資規模的50%)。包括海通在內的龍頭券商也是超跌的(對於海通而言，股權質押悲觀假設下對凈資產的影響也不超過10%)。因此，建議增持券商龍頭，尤其是估值因為股權質押風險超跌的個股，推薦海通證券、中信證券和華泰證券。