澳儲備銀行宣布維持利率不變

文章來源: tsunami2 於 2005-04-05 22:20:44   

澳洲儲備銀行周三上午宣布維持目前5.5%利率不變，而此前多數經濟學家預期利率調高；市場經濟學家各抒己見、多數認為儲備銀行將特別關注通貨膨脹壓力和房地產信貸需求，並以此決定是否再次調高利率。

據澳新社4月6日報道，儲備銀行在三月初的董事會議上做出調高利率0.25%的決定，在本周二的儲備銀行董事會議決策公布之前，經濟學家們預期利率將再次調高0.25%，所以儲備銀行的本次決策超出經濟學家們的預期。TD證券投資公司首席經濟學家科科拉斯(Stephen Koukoulas)認為儲備銀行本次決策顯示儲備銀行在判斷澳洲經濟狀況時出現失誤。科科拉斯說：「該決策實際默認了儲備銀行上個月不應該調高利率，顯然僅調整利率一次不會對經濟產生很大影響。疲軟的國內生產總值、疲軟的零售業額、無薪金壓力、以及預警指標都顯示經濟增長可能下滑，也許上次調高利率是錯誤的。」科科拉斯認為儲備銀行今年內不會再調高利率。ABN首席經濟學家戴維斯(Kieran Davies)認為儲備銀行再次調高利率的可能性不大，因為越來越多的經濟數據顯示經濟增長在減緩，他說：「我認為第一季度的消費者價格指數對於5月份的儲備銀行董事會議非常重要，但是隨著時間推移，GDP的緩慢增長最終會反饋到勞動力市場，儲備銀行更難做出調高利率的決定。」

RBC資本投資公司資深經濟學家埃弗瑞(Michael Every)認為儲備銀行維持利率不變背於市場預期，他說：「與通常一樣，若維持利率不變(儲備銀行)就不發布(貨幣政策)評論。儲備銀行的基本觀點是疲軟的GDP和零售業額不能代表實際的經濟狀況、但廣泛的資本約束會增加通貨膨脹的壓力。」埃弗瑞認為三月份以來的經濟數據不會改變儲備銀行的觀點，而本周二貿易數據顯示澳洲出口狀況有所改善。儘管如此，儲備銀行仍然選擇維持利率不變。埃弗瑞：「我猜測儲備銀行認識到三月份加息令消費者信心下降，同時儘管僅加息0.25%但澳洲人債務結構加大了加息的作用。如果勞動力市場穩健、上季度消費者價格指數上漲，那麼五月份仍有調高利率的可能性。不管怎樣，儲備銀行的決策受到數據驅使，所以5.5%的利率有可能是最高利率。」

UBS澳洲公司首席經濟學家漢斯萊姆(Scott Haslem)認為儲備銀行仍可能在第二季度調高利率，但其可能性已經降低。漢斯萊姆說：「如果像我們預期的那樣在未來幾個星期和幾個月內經濟狀況加強，那麼就需要再次調高利率。影響利率政策的關鍵因素是即將公布的就業數據、信貸數據、消費者價格指數、以及生產者價格指數。我們認為房地產和消費者信心下滑的範圍越來越廣泛，同時從房地產市場高峰期以來投資者財富下降也會繼續擴散。儲備銀行將關注通貨膨脹、薪金壓力、以及債務水平。但是正如我們一直提醒的，澳洲經濟的內在需求在下降特別是在關鍵的消費領域。」所以漢斯萊姆認為再次調高利率的可能性已經降低。

澳洲聯邦銀行首席經濟學家布萊斯(Michael Blythe)認為儲備銀行在召開本次董事會議之前就認識到須採取謹慎態度，他說：「今天的結果就表明了儲備銀行的謹慎，這一輪利率緊縮政策的初始利率水平高於2002年5月和6月利率調整時的初始水平，也高於2003年11月和12月利率調整時的初始水平。儲備銀行已經幾次暗示不論這個月還是下個月調高利率，其對經濟的影響沒有什麼差別。等待可以讓我們繼續了解房地產投資信貸需求的趨勢、商業和消費者信心是否受到永久損害、以及從第一季度的消費者價格指數了解通貨膨脹壓力。」布萊斯表示政策決策者清楚知道石油價格上漲的嚴重影響，他說：「我們在上周獲悉目前家庭平均汽油支出額達到每月150澳元，家庭汽油支出額在過去三個月上漲了16澳元，這相當於對10萬澳元家庭貸款增加0.25%的利息。但是我們懷疑維持利率不變的政策只是暫時的，由於生產能力的束縛，生產和消費之間產生不平衡，這種不平衡最終會導致通貨膨脹風險，那麼儲備銀行必須防範這種風險。」布萊斯認為如果儲備銀行在5月份調高利率至5.75%，那麼利率可能會穩定一段時間。

SG澳洲公司戰略專家霍納(John Horner)表示金融市場對儲備銀行周三決定反映強烈，他說：「我們認為市場走勢反映了市場預期。」霍納認為在未來兩個月內還有調高利率的可能性，他預測儲備銀行近期內會再次調高利率。