央行再次降准 四大影響關乎你的錢包

　　本文來源：央視新聞、央視財經

　　中國人民銀行決定，自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長，為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

　　什麼是存款準備金？

　　存款準備金，也稱為法定存款準備金或存儲準備金，是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。中央銀行通過調整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。這個比例越高，執行的緊縮政策力度越大。

　　年內首次降准 預期之中還是意料之外？

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，這次降準是在市場的預期之中。由於一到二月份的外匯占款回落和資本流出，基礎貨幣供給存在一些問題，因此需要進行適度調節。

　　連平還表示，如果未來外匯占款繼續出現回落態勢，進一步降准也是可以預期的。此次降准將釋放大約7000億元的流動資金，也為推進供給側結構性改革提供了有利的貨幣金融環境。

　　專家權威解讀央行降准

　　

　　英大證券研究所所長李大霄

　　中國人民銀行下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是重大利好消息，略為寬鬆貨幣政策惠及經濟及股市，對於經濟穩定、房地產去庫存、股票市場回暖有重要作用。

　　

　　中國社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立

　　降准屬於遲來的愛，沒有超出市場預期，估計可以刺激股市止跌並反彈，可以降低債券市場的回購利率。要觀察此舉對人民幣匯率的影響。

　　

　　央視財經評論員馬光遠

　　人民銀行這次降准，應該在意料之中。其實在2月18日統計局公布1月份CPI數據時，就應該配合降准，但當時因為人民幣匯率以及1月份天量信貸問題，使得降準的節奏慢下來。

　　應該認識到，降準的根本目的是遏制通貨緊縮，通貨緊縮是2016年中國經濟的頭號大敵，相對於產能過剩等問題，通貨緊縮對中國經濟的影響更具全局性，通過釋放流動性，讓貨幣政策保持一定的寬鬆狀態，對於中國經濟而言，極為必要。預計降息的政策也會很快兌現。

　　

　　財經評論員胡乃軍

　　降息降准都是迫不得已，證明匯率穩定和貨幣政策獨立的兩難選擇中，央行近期以貨幣政策也就是國內經濟為優先。

　　年內首次降准將會產生哪些效果？

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，這次降準的效果有兩個主要方面。首先是對廣大投資者、市場參與者的心理作用，相當於釋放了一個非常明確的信號：中央銀行貨幣政策會更加靈活，在穩健的基調之下，更加偏向於寬鬆的做法。這會提高投資者的積極性，對市場有一定刺激作用。

　　其次，降准意味著商業銀行有了更多可放貸款的資金。據測算，這次降准0.5個百分點所釋放的7000億元，與2015年我國新增人民幣貸款11.72萬億元相比，僅相當於補充了不到一個月的新增貸款量。

　　交通銀行首席經濟學家連平也認為，因為0.5個百分點不是太大，因為這次存款準備金下調，主要是為了保持流動性合理充裕的水平，而不是增添太多流動性，增加槓桿。

　　降准4大影響與你的錢袋子有關

　　①降低銀行理財收益率

　　降准對銀行理財的可配置資產會產生重要影響，會導致理財可投資資產的減少和資產收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。從過去兩次降準的經驗看，在降准啟動3個月之後的銀行理財收益率會出現顯著下降，1年平均降幅在1%左右。

　　②增加債券需求 債券利率將下行

　　降准對銀行理財的資產配置有著重要影響。在當前經濟低迷的情況下，降准后商業銀行自營賬戶增加的資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債券利率必然會大幅下降。目前銀行理財的資產配置35%以內是非標資產，而65%以上是標準化資產，其中債券類資產的佔比在60%左右。而市場上的債券供給是有限的，因而銀行理財可以買到的債券和利率都會下降。

　　③股市影響

　　業內人士表示，降准屬股市重大利好。考慮到2008年以來歷次降准後上證均高開低走甚至大跌，投資者需提防重複上演追高套牢的悲劇。例如去年2月4日央行公布降准消息后，第二天滬深股市反而雙雙收跌。

　　④樓市影響

　　對於購房者來說，近期層出不窮的刺激政策難免會引起一定程度的恐慌，鬆動的信貸讓購房者難以再期待價格下調回歸合理。降准以後銀行後續資金將更加寬裕，房貸有望繼續寬鬆，購房者壓力持續降低。所以購房者若繼續觀望可能會錯過最佳購房時機、增加購房成本，積極入市是比較明智的做法。

　　歷次存准金調整后股市表現一覽

　　

　　

　　新聞多看點

　　NEWS MORE

　　央行2015年曆次降准降息一覽1

　　2月4日：降准0.5個百分點

　　央行宣布下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。2

　　3月1日：降息0.25個百分點

　　央行宣布下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。3

　　4月20日：降准1個百分點

　　央行決定自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點。4

　　5月11日：對稱降息0.25個百分點

　　央行宣布自2015年5月11日起金融機構人民幣一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%，同時，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。5

　　6月28日：降息0.25個百分點定向降准0.5個百分點

　　央行宣布「降息」0.25個百分點，同時定向「降准」0.5個百分點。6

　　8月26日：降息0.25個百分點降准0.25個百分點

　　金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%。9月6日起，存款準備金率下調0.5個百分點。7

　　10月24日：降准0.5個百分點 降息0.25個百分點

　　中國人民銀行決定，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%；自同日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。