FT社評：印度不可辜負好時光

　　

　　由於全球影響力和經濟實力不如人而長期籠罩在中國陰影之下的印度，如今正在陽光下享受難得的一刻。跨國公司正在尋找新的市場，原因是近年來使它們的產品大賣的新興經濟體增長放緩。蘋果(Apple)已申請在孟買開設一家旗艦店——它是最新一家把寶押在印度的企業，這些企業認為印度不僅會更加繁榮，也會變得更好做生意。憑藉經濟改革承諾上台的納倫德拉•莫迪(Narendra Modi)，必須抓住這個機會利用好國際投資。

　　蘋果希望從印度近期出台的新政策中獲利，這些政策使單一品牌零售商更容易進入印度市場，其中包括放寬本地採購規定。不過，蘋果是一家高科技企業，以高端消費品市場為目標。印度需要的是大規模工業投資，以便為快速增加的勞動力隊伍創造就業崗位，並讓大量人口擺脫貧困，而引入大規模工業投資仍然存在巨大障礙。

　　不過，到目前為止，莫迪的最大成就是在宏觀經濟方面——任命拉古拉姆•拉詹(Raghuram Rajan)為印度央行(Bank of India)行長對此起到了幫助。通脹緩和，盧比企穩，利率也已降下來。國際貨幣基金組織(IMF)預計，今年印度的增長率將達到7.5%左右，成為所有大型經濟體中增長最快的。

　　不像許多新興市場，印度沒有巨額美元債務之負擔。而作為能源進口國，印度是油價大跌的主要受益國之一。不過，印度也不能免受全球放緩的影響。印度出口行業目前處境困難，許多商業指標都與官方的增長數字不符，而且政府也幾乎沒有通過公共開支拉動需求增長的空間。

　　更重要的是，在早期取得一些突破（包括削減燃料補貼和放寬外國投資限制）后，莫迪發起的改革正在逐漸失去勢頭。事實證明，印度政府沒有能力推動有爭議的土地改革。它正在艱難地爭取支持，希望用全國性的商品和消費稅，取代令人暈頭轉向、零零碎碎的國家和地方稅務制度。「印度製造」、「數字化印度」之類的口號聽上去很潮，卻缺乏實質內容。

　　如今，改革的政治環境已變得更加艱難。外國投資者面臨的各種主要障礙，許多需要在邦的層面採取行動。而決定印度議會上院架構的邦選舉，將影響莫迪推動立法的能力。他領導的印度人民黨(Bharatiya Janata party)在關鍵的比哈爾邦失利，讓投資者和企業高管愈發覺得，最初的改革勁頭正在讓位於惰性。

　　考慮到各種艱難挑戰——建設基礎設施、消除腐敗、簡化與難以捉摸的官僚機構打交道的程序——即使是最好的情況下，也要多年時間才有可能把印度打造為投資友好型國家。

　　不過，莫迪還是可以在一些領域快速取得進展，並向投資者傳遞出他並未喪失改革熱情的信號。通過在議會推動全國性的商品和消費稅，簡化稅制，可以回應跨國公司的一大關切。解決追溯性稅收的問題——這個問題已導致沃達豐(Vodafone)等一些企業陷入冗長的法律訴訟——可以消除另一種顧慮。

　　莫迪上任頭幾月高漲的樂觀情緒，勢必會因現實而有所冷卻，但絕不能讓這股情緒轉變為幻滅。印度要實現其巨大潛力，現在可謂是有史以來最好的時機之一。莫迪一定不能讓機遇從手中溜走。