全球股市創20年來最差開年紀錄

　　

　　由於全球投資者對中國經濟增長放緩和人民幣貶值感到驚慌，上周全球股市蒸發2.3萬億美元，創下了至少20年來最差的新年開局。

　　美國12月非農就業報告好於預期，增加了29.2萬個工作崗位，減輕了對美國經濟增長狀況的擔憂，但未能將整個金融市場從嚴峻的一周中拯救出來。

　　上周引發全球市場動蕩的誘因是中國股市暴跌以及人民幣走弱。北京對金融市場的巨大影響力提醒投資者，中國的政策決定會在世界舞台上產生多大反響。

　　瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)全球首席投資官馬克•黑費爾(Mark Haefele)說：「風險資產對中國的政策敏感性上升是一個相對較新的現象。我們可以看到人民幣即使出現相對較小的下跌……也會對全球市場產生重大影響。」

　　美國就業報告公布后，標普500指數上周五先升后降。標普道瓊斯指數公司(S&P Dow Jones Indices)數據顯示，正在經歷短暫技術性調整的標普500指數全周跌幅約6%——這是有記錄以來最差的開年。該指數一周內蒸發了1萬億美元以上。

　　上周五歐洲所有主要股市也再次下跌。

　　隨著中國當局取消了有爭議的熔斷機制，並且9個交易日里第一次上調人民幣匯率中間價，中國股市終於在上周五站穩，結束了動蕩的一周。

　　富時環球指數(FTSE All-World Index)上周累計下跌6.1%，從1994年該指數創建以來，創下了開年頭5天的最差記錄，也是自2011年以來最差的一周。富時環球指數上周共損失2.3萬億美元。

　　布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)新興市場貨幣策略部全球主管Win Thin表示：「中國在全球市場中扮演越來越大的角色。這是一個新現實，市場必須接受這一點。」

　　中國的波動性使基金經理面對更複雜的前景，本來伊朗與沙特關係緊張、美聯儲開啟加息周期就已經給他們帶來了新風險。

　　花旗集團(Citigroup)股票策略師托拜斯•萊夫科維奇(Tobias Levkovich)表示：「投資者擔心諸多因素，這種負面的消息會吸引注意，產生一種不安感。其實還有一些相當振奮人心的好消息，但媒體大肆報道的包括近期地緣政治事件等風險完全蓋過了這些消息。」

　　從利率期貨市場走勢可見，投資者仍認為美聯儲今年按計劃再加息四次的可能性不大，儘管上周五發布的就業數據意外強勁。

　　一些基金經理和分析師認為，2007年始於美國、2010年轉移至歐元區的全球經濟危機將分三個階段上演，最後一個階段將發生在發展中國家，尤其是中國。上周五，在美國強勁的就業報告提升美元匯率之後，新興市場貨幣的匯率再次下跌，使摩根大通新興市場貨幣指數(JPMorgan Emerging Markets Currency Index)跌至新的歷史低點。

　　由於中國需求放緩的擔憂，自然資源價格也進一步下滑，彭博大宗商品指數(Bloomberg Commodity Index)跌至17年以來的低點。美國西德克薩斯中質原油(WTI)和布倫特原油價格上周都跌至約每桶33美元，這是自2004年以來的最低水平。

　　Win Thin表示，中國政策制定者的匯率管理「失當」，並指出「在缺乏溝通的情況下，市場會抱著最壞的假設」。但他主張，投資者對政策制定者的舉措反應過度，並告誡投資者不要過多依賴從少數交易日的行情來進行推斷。

　　「市場正處在恐慌之中，一會兒擔心這個，一會兒擔心那個，但我們不能靠第一周來判斷全年走勢，」他說，「現在我們還不到認輸的時候。」