「人民幣貶值壓力驟增」 在岸、離岸人民幣價差再度擴大

自從中國三季度GDP數據公布以來，離岸人民幣相較於在岸人民幣顯著走弱。在經歷了三周的穩定之後，離岸人民幣和在岸人民幣的價差擴大顯示，資本外流正在加速。
今日，中國央行上調中間價，為6日來首次。今日，人民幣兌美元中間價報6.3473;上日中間價報6.3614，收報6.3488。
9月末，隨著央行不斷調控以及市場預期漸趨穩定，離岸與在岸人民幣價差一度明顯收窄。9月29日，離岸人民幣自去年11月來首次強於在岸中間價，在岸離岸甚至出現300點的倒掛。
安信證券在昨日的報告中表示，10月16日，央行9月資產負債表早早出爐，令人意外的是資產規模和基礎貨幣餘額(央行口徑)同比增速雙雙為負，2001年有連續數據以來首次出現這種情況，人民幣貶值壓力驟增，短端收益率承壓，長端利率債相對安全。
本周公布的數據顯示，中國經濟在三季度同比擴張6.9%，創下2009年一季度以來最弱增長。而中國前三個季度固定資產投資增速加速下滑至10.3%，創2000年以來新低，工業增速也明顯放緩。經濟的基本面正顯得有些疲軟。
然而，國信證券表示，股市大跌對經濟的影響尚未大規模顯現，將在今年四季度至明年二季度集中體現。其在報告中稱：
在基數效應的影響下，股市成交同比增速會在下半年出現拐點，然後不斷下降，從而可能在將來拖累服務業和 GDP增速。
三季度股市成交增速約220%，預計四季度可能降至20%，明年一二季度負增長。股市成交增速對金融業以及 GDP增速的拖累作用三季度並不會很明顯，而將集中體現在今年四季度至明年二季度。
興業證券在最近的報告中指出，目前看人民幣，要看基本面了。
興業證券本月表示，在理想的市場情況下，經濟基本面的走弱、特別是出口的下滑，會帶來貨幣匯率的貶值。但在2013年之前，一方面外儲不斷增加，對人民幣匯率是一個持續的升值壓力，另一方面央行也對人民幣進行了干預，導致人民幣匯率的變化對經濟基本面並不敏感。但近期，人民幣市場化的推進，如放寬波動幅度、央行退出對匯率干預等，使得人民幣匯率受到經濟基本面的影響變得明顯。而同時，從近期市場表現來看，人民幣與國內金融市場之間的聯動性也上升，這意味著未來基本面對整體人民幣、資本市場的影響力均在上升。