A股再度暴跌，國家隊還能坐視不理嗎？

        國家隊剛有逐步把主動權交還給市場的打算，而後市場卻出現了再度暴跌的行情。此時此刻，A股的再度暴跌，也確實給國家隊出了一個大大的難題。
　　根據數據統計，截至8月18日收盤，上證指數暴跌6.15%，報收於3748.16點。至於深證成指、中小板指數以及創業板指數，則分別大幅下挫了6.56%、6.46%以及6.08%。
　　談及18日股市的暴跌，看似市場空頭的猛烈反撲，實則從政策面上分析，也與上周五晚間的證監會表態有著或多或少的聯繫。
　　具體來看，在上周五晚間，證監會在例行發布會上作出了重要性的表態，其中，強調「今後若干年，中國證券金融股份有限公司不會退出，其穩定市場的職能不變，但一般不入市操作，當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，仍將繼續以多種形式發揮維穩作用。」
　　與此同時，證監會還強調了「證金公司已通過協議轉讓方式向匯金公司轉讓了部分股票，並由其長期持有。」
　　通過上述一系列的表述，實則也給市場傳遞出一個信號，即國家隊認為時下的股市已基本處於逐步穩定的狀態，而國家隊也將會逐步把主動權交還給市場，讓市場說了算。
　　顯然，18日A股的再度暴跌，確實讓國家隊又一次陷入了尷尬的局面。此時此刻，國家隊到底該不該再度出手，也引起了市場的高度關注。
　　需要注意的是，從上周五證監會的表述中，我們可以關注到一個亮點，即強調「當市場異常波動，可能引發系統性風險時，證金公司將以多種形式維護市場穩定。」但是，對於市場而言，判斷市場異常波動的方式各有不同，且從國家隊的角度分析，雖然18日股市出現了大幅暴跌的走勢，但這一暴跌走勢並未呈現出持續非理性殺跌的狀態。由此一來，市場也可能維持繼續觀察的態度了。
　　但是，通過18日的A股暴跌走勢，我們卻不得不承認一個事實，即時下的A股，已經對國家隊的救市舉動產生了嚴重的依賴感。可以想象，在國家隊逐步把主動權交還給市場的時候，實則也讓市場產生了過度憂慮的情緒，最終加劇了市場的波動走勢。
　　除此以外，對於以資金推動為主導的A股市場而言，決定未來股市走向的關鍵要素還是離不開資金，而在新增流動性湧入預期並不強烈的預期下，實則也限制了市場的反彈高度。
　　筆者認為，市場對國家隊的救市舉動抱有極其嚴重的依賴感，本已屬於不正常的現象。因此，逐步降低市場對國家隊救市舉動的依賴感，逐步把市場主動權交還給市場，讓市場走勢回歸理性，應該是未來的重要任務。
　　但是，對於短期的市場而言，若市場繼續演繹非理性殺跌的走勢，甚至還擊穿了前期國家隊資金入市的成本區域，則國家隊也不會坐視不理。顯然，對於時下的A股市場，穩定還是首要任務。而在市場逐步穩定的大前提下，方可逐步修復市場的投資與融資功能，而這一推進過程也切勿操之過急。