全球資金有望迴流新興市場

　　美聯儲加息預期減弱 「非美元資產」趁機逆襲

　　時隔兩個月，美聯儲對加息的心理起了微妙變化。北京時間周四凌晨2時，美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)公布9月16-17日會議紀要，數月來首次明確表達了對強勢美元的擔憂，也令此前市場關於加息時間將大大提前的預期戛然而止，美元也隨之開始連續數日的下跌。

　　眼看加息無望，投資者隨之開始重新考慮投資布局。分析人士指出，大幅流出新興市場的資金有望迴流，而因強勢美元超跌后的大宗商品亦存在機會。隨著人氣重聚，一波「非美元資產」的上漲行情有望延續。

　　資金有望重回「非美系」懷抱

　　就在8月21日公布7月會議紀要時，聯儲的措辭還集中在恢復貨幣政策正常化，市場因此猜測首次加息時間將大大提前。而在此次會議紀要中，美聯儲很明顯不敢刪除「相當長時間維持低利率」的承諾，恐引起緊縮帶來的市場逆風。而「轉向」意味最明顯的措辭為「調整該前瞻指引可能會被誤認為是政策立場發生根本性改變的信號，可能造成金融狀況出現預料之外的收緊」。

　　在紀要後半部分，FOMC清楚地解釋了微調初衷。「部分美聯儲官員已經開始對美元持續升值給美國經濟可能造成的負面影響給予密切關注。同時，外圍經濟存在諸多不確定因素，恐累及美國經濟復甦。」

　　微調政策迅速在市場激起回應，除了美元指數，非美系貨幣，美國以及亞太股市以及大宗商品市場「集體狂歡」。

　　8日晚間以及9日亞洲匯市早盤，美元指數大跌，至近一周低點85.14.8日，美指的回落令其他主要非美貨幣趁勢反擊，歐元對美元連續第三個交易日反彈，英鎊對美元先抑后揚，最終以一根陽燭報收。澳元對美元也應聲大幅反彈，美元對日元走勢震蕩，108關口依然是其重要支持位。9日，頗受關注的歐元對美元繼續上漲0.22%，報1.2759。分析人士指出，鑒於美聯儲首要考慮的還是增長，加息中期無望，非美貨幣上漲將維持相當長的一段時間。

　　分析人士指出，美聯儲的政策微調正在激起資金迴流「非美系」懷抱的衝動。今年以來，美元指數大幅反彈8%，最近一段時間更是觸及86上方階段高點。中信資本旗下對沖基金CCTrack首席執行官羅伯特？薩維奇指出，美元走強導致國際資本從新興國家撤離併流向美國。資金流向監測機構新興市場基金研究公司(EPFR)最新公布的周度報告顯示，在截至9月24日當周，全球新興市場股基連續兩周出現資金凈流出。而如今，隨著強勢美元急轉直下，這股趨勢正在反轉。

　　周四，亞太地區股市上揚。MSCI亞太地區股指漲0.5%，報138.81點。韓國市場因公共假期休市一天，澳洲S&P/ASX 200指數上漲1.2%，紐西蘭 NZX 50指數微漲0.1%，日本股市亦小幅上漲。

　　大宗商品蘊藏超跌機遇

　　在聯儲會議紀要公布后，周三美三大股指直線拉升，漲幅均超過1.5%。與此同時，紐約黃金期貨急速拉升1.09%，這在平時並不多見。加拿大皇家銀行副總裁貴金屬策略主管喬治·格羅認為，黃金能與股票一起上漲是不尋常的，這表明黃金被超賣了。更有分析指出：黃金底部已經形成。周四連續交易時段，紐約黃金期貨繼續大漲1.87%，報1228.60美元/盎司。

　　國際現貨黃金價格連續三個交易日上漲，目前交投於1223.10美元/盎司，接近兩周高位。白銀期貨漲幅超過2%。一位駐悉尼的黃金交易員表示：「金價可能會進一步漲向1230-1240美元/盎司。」周四，倫銅、倫鋁漲幅超過1%。

　　國金期貨分析師李輝表示，大宗商品走勢尤其是貴金屬還是要看美元走勢，以及美聯儲後期政策走向。一旦強勢美元勢頭得以遏制，「超跌」品種會較大機會。9日，代表石化領域的美國原油期貨小幅反彈，農產品領域的芝加哥大豆、大豆油期貨均不同程度反彈。