巴菲特自曝投資五大原則

億萬富翁投資者、享有「股神」美譽的沃倫•巴菲特（Warren Buffett）每年都會向他麾下伯克希爾哈撒韋公司的股東發出一封年度股東信，這封信件的內容總是備受市場投資者的關注。

在今年的年度股東信中，巴菲特討論了他以往所曾進行過的兩次不動產相關投資，第一次是他在1986年以28萬美元的價格對美國內布拉斯加州一處佔地面積400英畝（約合162公頃）的農場進行了投資，第二次則是在1993年對紐約大學附近的一處零售房地產進行了投資。這兩次投資都是在市場崩潰以後房地產價格大跌的形勢下進行的。

「來自於那處農場以及紐約大學不動產的收入在未來的數十年時間裡很可能將有所增長。」巴菲特在信中寫道。「雖然增長的幅度不會很大，但對於我這一生乃至我的子孫後代來說，這兩筆投資都將是可靠而令人滿意的資產。」

巴菲特在信中談到了有關投資的五大基本原則，具體如下：

1、「想要取得令人滿意的投資回報，你並不需要一定是個專家。但如果你不是專家，那麼就必須認識到你自己的局限性，並遵循一條肯定能運作良好的路線。保持事情的簡單性，不要試圖去打什麼『全壘打』。當有人承諾能給你帶來迅速的回報時，你也要同樣迅速地作出否定的回復。」

2、「對於你考慮投資的資產，要把重點放在其未來生產力上。如果對這項資產的未來盈利進行大致評估的結果讓你覺得不舒服，那麼就乾脆利落地忘記它，繼續前進。沒人能評估每一種投資可能性，但你並不需要做到全知全能，而是只需要搞明白自己所採取的行動。」

3、「如果你選擇重點關注一項考慮購買的資產未來可能會有的價格變動，那麼你就是在投機。投機本身並沒有什麼錯，但我所知道的是，我不具備成功投機的能力；而且，對於那些宣稱自己總是能投機成功的人，我也抱有懷疑態度。靠拋硬幣來投機的人中，有一般人會在第一次這樣做時成為贏家；但如果那些贏家繼續玩這種遊戲，那麼沒人能指望自己總是能夠盈利。事實是，一項資產最近一直在升值從來都不是買入這項資產的良好理由。」

4、「就我的那兩項小投資來說，我考慮的僅僅是這兩項不動產會產出什麼東西，而毫不關心它們每天的價值變動。比賽的贏家是那些會把注意力集中在競技場上的人，而不是只會緊盯著記分板不放的人。如果你能在周末不去看股價，那麼就該試試在工作日也這樣做。」

5、「建立宏觀觀點或是聽其他人大談宏觀或市場預期，都純屬浪費時間。事實上，這樣做是危險的，因為你可能因此被模糊了視線，看不到那些真正重要的事實。」

在這封股東信中，巴菲特援引了其導師、哥倫比亞大學金融學教授本•格雷厄姆（Ben Graham）的名言作為開頭：「把有價證券當做一項生意去投資是最聰明的投資。」