水皮雜談：誰在爆炒創業板？

三十年河東，三十年河西。
2012年12月4日，上證指數打到1949點，同期創業板指數打到585點；此後，上證指數發生藍籌股革命，指數衝到2013年2月18日的2444點，創業板亦衝到835點附近；再此後，情勢就完全倒過來了，創業板一路高歌猛進，成功衝過1000點整數關口，摸高1074點，和前期底部相比接近翻倍，而上證指數則步履蹣跚，現在依然在2300點來回跳著探戈。這種情景和道瓊斯指數此輪創新高之前，納斯達克指數率先衝過2007年高點時非常相似，創業板會不會帶動上證指數衝過2444點，大家可以關注，更值得關注的是，上證指數會不會因此被激發做多的熱情，也走出翻倍的行情。
創業板衝過1000點是有意義的，因為這是三年前開板的點位，換句話講，雖然還沒有到1239.60點的歷史高點，但是從指數的角度看，這三年來創業板的投資者是整體盈利的，有套牢的但不多，這裡指的是指數，不是個股，有的個股不僅套人害人，而且還面臨著退市的可能。但即便如此，我們也不得不指出一個事實，那就是，目前創業板和中小板並沒有和主板一樣進入全流通狀態，相當部分公司大股東的股份還處在禁售期，而滿三年的第一批28家創業板公司早在去年9月底就宣布了延長期，長短時間不一，最短在去年底，最長的則達一年，如金亞科技、探路者和星輝車模。
誰在爆炒創業板呢？
眾所周知，創業板投資是有門檻的，一般的散戶還真炒不了，遊資的力量也有限，種種跡象表明，正是機構發揮了重要的作用。據《證券時報》統計，在1056隻中小板和創業板股票中，到上周為止，漲幅過5成的有110隻，其中17隻翻倍，而這17隻股票清一色為基金重倉股。領頭羊掌趣科技，今年以來漲幅超過230%，一季度前十大流通股東中有7隻基金，1隻社保。4月18日，掌趣科技以大漲8.5%開啟暴漲之旅，當天就有4家機構聯袂買進，其後不斷有機構出入，5月14日限售股解禁次日，公司股價跌停，當天又有4家機構進場吸納近7000萬。巧合的是，這個掌趣科技正是在2012年12月3日收市后停的牌，停牌前的價格是22.86元，當天是下跌3.42%。在停牌近三個月後，公司公告以8個億收購名不見經傳的網游公司海南動網先鋒網路100%的股權，復牌之後連續4個漲停，在平台整理兩個月後快速上攻，目前已攻至77.11元的價位，以掌趣8128萬流通股的數量而論，也只有機構的資金才能如此揮灑，而相對應的則是每股不到1元的盈利預期。掌趣的瘋狂不僅吸引了投資者的目光，同樣也引起管理層的高度警覺，5月21日，創業板的「牛股」同時發布警示公告，而掌趣科技索性宣布停牌核查，核查什麼沒有說，核查到什麼時候也沒有說，停牌的效果就是創業板的跳水，指數下跌3.15%，華誼嘉信下跳7.25%，樂視網下跌5.51%，藍色游標下跌5%，管理層潑的冷水能不能讓創業板降溫，能不能扯住瘋牛的鼻子，現在還沒有答案，有答案的只是這些股票的市盈率已經過了70倍，而在上漲的過程中正是大股東不斷減持的過程，掌趣科技的副總宣布辭職並承諾半年內不減持手中的股份，和此地無銀三百兩基本沒有什麼區別。
有句老話叫潮水退了才知道誰在裸泳，這波創業板的瘋狂恐怕也只有到控股股東的解禁期到了才知道誰是真正的受益者，小股東們好自為之。