索羅斯賭「安倍交易」 10億美元進賬

日本首相安倍晉三上台後矢言推低日元匯價，不僅成功在短短4個月內令元匯下跌20%，更帶挈表現不濟多時的「宏觀對沖基金」大翻身。這些基金趁元匯大跌，狂沽日元，帶起所謂「安倍交易」熱潮，其中著名炒家索羅斯據報自11月至今的3個多月，靠沽日元賬面凈賺近10億美元。


　　所謂「全球宏觀對沖基金」(Global Macro Hedge Funds)被視為對沖基金業的精英，顧名思義，他們是透過觀察宏觀經濟趨勢，識別金融資產錯配現象，再直接對股票、外匯、債券及大宗商品市場進行操作，從中獲利。索羅斯的量子基金、都鐸投資等都是當中的表表者。


　　「海嘯」后押錯注 跑輸大市


　　不過金融海嘯后，全球政府相繼出招救市，「政策市」出現導致不少宏觀對沖基金押錯邊，很多只能勉強保住本金。「對沖基金研究」調查就顯示，2009年11月至去年11月間，這類基金平均獲利僅3.5%，遠遠跑輸大市。


　　去年底，安倍有望重掌政權的消息令情況突現轉機。大部分宏觀對沖基金在11月將焦點轉到日本，12月日本大選前夕，日元短倉規模已升至5年新高。有基金經理說：「曾幾何時，沽日元沽日債是自掘墳墓，但安倍接連發表放寬貨幣政策的強硬言論，令一切都有可能。」


　　元匯瀉2成 對沖基金賺1成


　　投資者拋售日元令元匯加速貶值，4個月來跌幅近20%，宏觀對沖基金趁機沽日元炒日股，短期內獲利近10%。由11月至1月底，都鐸投資、卡克斯頓及穆爾資本等3個主要宏觀對沖基金獲利分別增加8%至9%。


　　安倍未上台已事先張揚要壓低日元，有利對沖基金趁機入市。最常見的沽空方式之一是買入日元兌美元認沽證，由於這種產品在日元跌超過一定價位便會失去價值，有助基金進行利潤控制。不過美國銀行全球利率及外匯研究部主管戴維.胡指出，由於元匯跌勢較急，基金實際獲利可能少過預期。