社科院：民間借貸潛在風險巨大 「錢生錢」的投機交易最突出

●最突出的問題是，相當比例的資金沒有進入實體經濟，而是流入「錢生錢」的投機性利益鏈條中。
   
    據中國青年報消息，中國社會科學院近日發布2012年社會藍皮書稱，民間借貸交織著規模、價格、結構以及違約等風險，使得該市場潛在危機巨大。其中最突出的問題是，相當比例的資金沒有進入實體經濟，而是流入「錢生錢」的投機性利益鏈條中。
   
    藍皮書稱，2011年以來，受銀行信貸緊縮政策的影響，中國民間借貸市場供需兩旺，借貸利率一路走高，平均年利率超過20%，部分地區曝出的最高利率令人瞠目。根據中國人民銀行的檢測數據，鄂爾多斯的民間借貸利率一般在月息3%，最高可達4%～5%。
   
    藍皮書分析，目前民間借貸在資金來源、借貸形式以及資金流向等方面表現出新的特徵，在借貸規模持續擴大、借貸利率顯著上升的背景下，民間借貸風險更加錯綜複雜。在傳統的民間借貸行為中，資金來源主要是私營企業主和普通家庭的閑置資金等。目前，民間借貸的資金來源已發生明顯變化，自然人、企業法人、上市公司、商業銀行、公益基金、風險投資基金等都參與其中，其中被公眾詬病最多的是上市公司和商業銀行。
   
    在自然人放貸方面，部分地區居民放貸參與率驚人，資金來源涉及面甚廣。據報道，在江蘇省泗洪縣石集鄉，總人口為2.3萬餘人，共有5800多戶，其中有1740戶參與民間借貸，佔全鄉總戶數的30%左右。
   
    與此同時，放貸形式也花樣繁多，社會融資中介、專業放債人和中介人等扮演越來越重要的角色。社會融資中介機構主要包括小額貸款公司、典當行、寄售行、擔保公司、投資公司、私募股權投資基金以及網路借貸平台（如「人人貸公司」）等，這些機構通過直接或間接、公開或隱蔽的方式參與民間借貸。據統計，目前溫州各類擔保公司、投資公司、寄售行、典當行、舊貨調劑行等共1000多家，其中部分機構假借經營之名，違規放貸，獲取高額傭金和利息。
   
    藍皮書稱，如果中小企業的經營狀況得不到改善，隨著國家宏觀調整政策，尤其是房地產調整政策的繼續執行，民間借貸的違約風險很可能會進一步放大。
   
    就影響而言，藍皮書認為，民間借貸增加經濟運行風險，影響實體經濟持續健康發展民間借貸市場的「非理性繁榮」，無論從短期、中期還是長期來看，都會對實體經濟產生不良影響，影響經濟持續健康發展。
   
    從短期看，由於民間借貸利率過高，絕大部分中小企業贏利水平低於借貸利率，從民間借貸市場融資將面臨巨大的償還壓力，民間借貸往往成為壓垮中小企業的「最後一根稻草」。另外，由於溫州等地一系列企業主「跑路」事件的發生，民間借貸市場可能出現資金供給的恐慌性收縮，從而對中小企業的正常融資和生產經營產生影響，惡化中小企業生存狀態，傷及實體經濟。
   
    從中期看，由於相當比例的民間借貸資金流入房地產、大宗商品等領域，一旦房地產、大宗商品等價格下降，這部分借貸資金的違約概率將大幅度提升，進一步惡化目前的民間借貸風險；同時，投機性市場上的資金鏈斷裂，反過來會增強對資產價格下降的預期。到年底，由於企業將進入本財務年度的資金結算期，部分中小企業可能面臨更大的資金償債壓力和破產風險。
   
    從長期看，民間借貸侵蝕實體經濟利潤，不利於中小企業的資本積累和長期發展。更重要的是，民間借貸不合理髮展會引致越來越多的資金流出實體經濟，強化經濟行為的投機性和功利性，由於民間借貸多為短期借貸，中小企業難以獲得長期穩定的資金開展技術研發等基礎性工作，不利於中小企業的轉型、升級和核心競爭力培養，從而對國家經濟結構調整和經濟發展方式轉型產生阻礙作用。
   
    再者，民間借貸風險已對中國信貸市場、儲蓄、銀行、資本市場產生一定的消極影響，若不能得到有效控制，將導致相當規模的民間借貸資金鏈斷裂，進而引發難以預測的金融風險，威脅國家金融安全。
   
    本文來源：財經網