美債市場人氣惡化 投資者為10年期收益率升至5%做準備

投資者正在紛紛押注長期美國國債收益率將飆升，因為美國政府不斷膨脹的債務和赤字引發擔憂，而美國總統唐納德·特朗普的減稅法案無異於雪上加霜。<br />
黯淡的經濟前景正在刺激美債期權市場的對沖交易，投資者認為長期債券收益率到年底時將升高。這波美債下跌押注呼應了華爾街的看法 —— 從高盛(606.52, -5.78, -0.94%)集團到摩根大通(265.68, 0.80, 0.30%)，各機構的策略師紛紛上調了收益率預測。有人重倉押注10年期收益率將上探5%。周一的芝加哥商品交易所未平倉合約數據證實了對10年期收益率未來幾周將升向5%的一筆大額押注，反映了期權費高達1100萬美元的新頭寸。過去一周出現的對沖收益率走高風險的期權資金流趨勢，在所謂的期權偏度中有所體現。「鑒於在需求格局發生結構性轉變之際，貿易和貨幣政策存在不確定性，短期內風險偏向於熊陡，」Jay Barry和Jason Hunter等摩根大通策略師在報告中寫道。由於穆迪將美國信用評級從Aaa下調至Aa1、引發美債拋售，30年期收益率周一曾短暫突破5%，升至2023年11月以來的最高水平，但隨後收復失地。其他期限的美債也都是如此。　「債市將在財政政策走向上擁有最終發言權，」Garda Capital Partners的Tim Magnusson在紐約辦公室接受採訪稱