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「大小非」狂拋 A股成全球跌得最慘市場

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藍藍的天 發表於 2008-9-1 19:15 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
提要:「大小非」不計價格地瘋狂減持不能得到有效的控制,「大小非」沒有行之有效的新政加以約束、引導其進行有序減持,股市就只有一個結果:繼續下跌,投資者就只能擇機進行「用腳投票」。

市場傳聞滿天飛,期盼的利好消息卻無一兌現,投資者只能在綿綿跌勢中不斷地宣洩著失望的情緒。近來,在「大小非」的現實和心理壓力下,大盤的表現簡直讓人絕望透頂。

大盤到底底在何處?暴跌行情會是否再次重演?在遭遇了連連暴跌之後,投資者充滿了迷茫、失措之情。

A股成全球跌得最慘市場

今年以來A股究竟跌得有多慘?深套其中的中國股民已經不知不覺地背上了全球最「慘」的名聲。

雖然2008年以來,全球15個國家和地區的26個股指無一例外,全部下跌。但與上證綜指54.29%的跌幅相比(若從2007年10月16日的最高點6124.04點算起,如今跌幅更是達62.6%),次貸危機中心的美國市場跌幅卻很小,納斯達克指數至今跌幅僅8.96%,道瓊斯工業指數和標準普爾500指數跌幅也僅下跌了12.34%。而同時,下跌幅度最大的是A股市場,除上證綜指外,滬深300指數跌54.95%;深成指跌54.23%。

從2007年10月16日的高點6124.04點至今,A股市場內的個股集體腰斬,有些還被打了二折、三折,極為慘烈。尤其是昔日的百元高價股,都成為了本輪下跌最大的犧牲品。

根據統計顯示,本輪調整的跌幅排名前20的個股均下跌超過80%,最高的雲南銅業跌幅接近90%。去年令不少股民驚嘆的中國船舶,股價最高曾達到過300元,8月28日收報僅56.20元。而像雲南銅業曾經最高逼近百元,28日收盤則是凄慘的12.88元,如此巨大的跌幅僅用了一年也不到的時間。

在如此慘重的損失面前,投資者只有企盼管理層救市來解救自己。受此急切心理的慫恿,8月20日,在「大小非」新政即將出台和政府注資救市的傳聞刺激下,收出了179點的大陽線。不過,傳聞畢竟只是傳聞。在傳聞落空后,大陽線立刻被蠶食無剩,而持續成交地量和新發基金的空倉等待也說明了當前點位並不能得到大多數資金的認同,市場依然沒有發出明顯的止跌信號,前期低點2284點面臨嚴峻考驗。

「大小非」瘋狂減持

對於大盤在如此低的位置還連續暴跌,其罪魁禍首就是「大小非」的瘋狂減持。

一位業內人士稱,限售股解禁仍是懸在市場頭上的利劍。對於越來越多的限售股解禁,目前對於是否引入二次發售機制仍沒有定論,但只要這種預期仍然存在,都可能使「大小非」加快減持的步伐。

從大宗交易平台提供的數據看,大小非減持在近幾個月已呈現逐月加速的態勢。「大小非」減持問題已經成為困擾股市的最主要問題,加上新股發行帶來新的「大小非」,形成了市場上最大的資金面壓力。市場每次反彈行情,都會成為大量低成本的「大小非」加速減持的機會,這也是市場持續低迷的一個重要原因。

據有關媒體的統計發現,有關「大小非」二次發售的傳聞流傳開后的三天——8月20日到22日的三個交易日,滬深兩市大宗交易出現23宗共涉及15隻股票,交易股票數量高達12998萬股,而交易額更是高達近12億元。

雖然此消息甫一出台,證監會立即進行了澄清,稱:「對此非常重視,並對相關數據進行了認真的核實。事實上,自8月15日中國證監會就市場熱點問題予以解答時第一次表示將對大宗交易問題採取二次發售方式后,6個交易日中滬深兩市股改公司『大小非』減持只有0.768億股,根據當時的股價,減持金額為5.226億元。這個數字既包括了大宗交易平台完成的減持,也包括競價交易系統完成的減持部分。其中,8月20日、21日、22日三個交易日,實際減持金額分別是2.04億元、0.45億元和0.9億元,加起來減持金額為3.39億元,這與該媒體報道的數據有著比較大的出入。這是因為該媒體報道的23筆合計11.72億元的減持,除了股改公司的限售股減持外,還包括新老划斷後IPO公司形成的限售股份的轉讓,以及原本就在大宗交易系統交易的股份轉讓情況。」

不過,這樣的澄清並不能消除市場的顧慮。一位業內人士認為,為減少「大小非」減持對二級市場的衝擊,監管層才研究引入券商中介和二次發售的具體措施。新機制可以被看作是監管層發出將出台限制「大小非」減持措施的信號,這可能是加速「大小非」提前拋售「出逃」的主要原因。

財經評論員葉檀也認為,這一尚未出台的政策對股市是利好還是利空,仍然有待觀察,而這一消息目前只能使大小非「捷足先逃」。

[ 本帖最後由 藍藍的天 於 2008-9-1 19:17 編輯 ]
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 樓主| 藍藍的天 發表於 2008-9-1 19:18 | 只看該作者
關鍵在於「大小非」減持能否有序

成也蕭何,敗也蕭何。當初,千點至6124點的超級大牛市,其導火索就是股改的兌價;而今天,股指跌去2/3仍深不見底,正是由於當年的大利好——股改所造成的後遺症。

從市場表現看,成交量持續處於地量水平,交投清淡,市場並不存在大的盈利機會。依賴少量存量資金的運作只能在一些小盤的題材股中尋找短線的參與機會,但在系統性風險依然較大的背景下,題材股暴漲暴跌的走勢也預示著這類個股高利潤高風險的特性,如前期炒作的奧運概念股、農業股、上海本地股等。顯然,題材股的活躍僅僅在弱市環境中一定程度上維繫了市場人氣,對整個市場的作用非常有限。

而被稱為市場中流砥柱的銀行股,雖然業績仍高速增長,但其亮麗的中報仍不能挽回市場信心。

近日,以銀行股為領頭的金融板塊表現頑強,依託大幅增長的中報業績或隱約的題材使銀行、保險和券商股的走勢明顯強於大盤,但權重板塊並沒有形成合力,地產、石化、鋼鐵、煤炭反彈動力不足,難以對市場形成有效的提振效果。

總體看來,市場已經積弱難返,如果沒有強大外力作用,目前的弱勢格局難以產生根本性變化,繼續下跌在所難免。因為,從「大小非」的解禁數量看,今後兩年更如洪水猛獸般。

統計顯示,今年全年共有1549.39億股限售股將解禁流通,佔到2007年底滬深兩市總流通股本數的33%,而2009年解禁的限售股數量將是6890.15億股,相當於2007年底兩市總流通股本的1.5倍。到了2010年,獲得解禁的限售股數量也將佔到2007年底總股本的76%。3年的時間,僅僅是限售股的解禁,就使得A股市場流通股本增長了2.6倍。

葉檀認為,現在股市在排山倒海的「大小非」壓力之下,呈一瀉千里之勢,就是股改矛盾后移的後遺症。更重要的是,股改取得表面成功之後,有關方面並沒有以宜將剩勇追窮寇的精神,將股改所體現的公平手段一一收回:類別表決制束之高閣,中小投資者重新回到手中無博弈工具只能用腳投票的老路;各種各樣的融資、再融資項目,圈錢的急迫性顯露無遺;上市公司對於中小投資者的信託責任不再提及,沒有強制性補償舉措,股改后的新上市公司沒有支付對價,卻搭便車享受了高溢價發行紅利與全流通紅利;股改的存量大小非已經使市場不堪重負,管理層卻製造了佔比更多的增量大小非……只有正確看待股改,才能從根本上救市,也才能從根本上以制度治市。

總而言之,「大小非」不計價格地瘋狂減持不能得到有效的控制,「大小非」沒有行之有效的新政加以約束、引導其進行有序減持,股市就只有一個結果:繼續下跌,投資者就只能擇機進行「用腳投票」。反之,股市才有救,投資者才能回到以基本面、以業績、以成長性來進行上市公司的價值投資。

8-12 月限售股解禁對市場實際運行壓力最大的十隻股票(按規模)一覽表

代碼股票名稱解禁日期本期流通股數(萬股)本期流通規模(億元)大非解禁規模(億元)*

小非解禁規模(億元)*第一大股東解禁規模(億元)*扣除國有第一大股東后的解禁規模(億元)流通股份類型

600837 海通證券 20081229 206943.8 311.04 - - - 311.04 定向增發機構配售股份

601169 北京銀行 20080919 275552.9 263.98 - - 263.98 首發原股東限售股份

601601 中國太保 20081225 158098.3 259.28 - - 259.28 首發原股東限售股份

600837 海通證券 20081121 128927.54 193.78 - - - 193.78 定向增發機構配售股份

002202 N金風 20081226 40338 96.85 - - - 96.85 首發原股東限售股份

000783 長江證券 20081227 59387.27 70.97 70.97 - - 70.97 股權分置限售股份

601919 中國遠洋 20081229 43266.63 62.56 - - - 62.56 定向增發機構配售股份

601918 N新集 20081219 69577.62 48.50 - 48.50 首發原股東限售股份

002024 蘇寧電器 20080811 8872.56 37.88 37.88 - - 37.88 股權分置限售股份

601328 交通銀行 20081115 47855.26 34.70 - - - 34.70 首發戰略配售股份

600832 東方明珠 20080805 157200.8 98.09 86.11 11.98 69.27 28.82 股權分置限售股份

註:*只針對股權分置限售股份,資料來源:銀河證券

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雨來 發表於 2008-9-3 02:03 | 只看該作者

中國股民感覺無比「幸福」的幾個理由:

中國股民感覺無比「幸福」的幾個理由:
本文由倍可親網友[ 雨來 ] 於 2008-8-11 11:32 上貼
原文網址: http://club.backchina.com/main/viewthread.php?tid=696830
首先  做為中國公民的中國股民應該感覺無比的「幸福」,因為中國有著全世界「第一」的房地產商。
去年之前中國房地產商大肆狂炒中國房價而賺得盆滿缽滿,讓中國政府的賣地收入也大幅度的提高,使身為普通市民的中國股民們買不起房。
今年中國房價好象要跌中國股民正要高興但還沒有高興起來時,世界第一的中國房地產商又要挾政府說:房地產倒閉前銀行先倒繼而房價到現在也沒怎麼跌,使中國股民到現在還沒高興起來。

第二  做為中國股民應該感覺無比的幸福,因為中國有著世界第一的投資基金和異常愛民異常關心民眾冷暖的中國政府。
中國國內投資基金和國外QFII互相勾結起來在中國政府的積極配合下共同挖掘中國股民的血汗,中國投資基金高點狂買低點狂賣的世界第一的投資行為,讓中國A股在998點時讓外國QFII抄了大底,6100多點又讓QFII逃了大頂。現在的2500點中國國內投資基金又再次準備讓QFII再抄大底,而中國政府的某大報繼續的配合發出社論讓中國股民在3000點買2500點拋,你說中國股民怎能不感覺幸福?

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