美股一月回顧及前景展望

美股一月的強烈震蕩出乎很多人的意料之外，但其實這也算是意料之中的「意外」。我在十二月一連三周的美股展望中已對節假日後的美股有一定的說明；全球最大的債券基金PIMCO的頭埃利安（Mohamed El-Erian）在十二月就認為美股一月將跌10%，我當時在我的英文博客中指出，雖然我沒有他那麼悲觀，但也同意他一月美股回調的預測。

其實縱觀整個一月，大盤並沒有真正算得上利淡的重磅消息。高企的失業率與廣為人知的希臘問題只能算是市場的藉口，如果真要找出一個，我寧願選擇奧巴馬與華爾街大行的勢同水火的關係。正是當奧巴馬揚言要拿太大而不能倒閉的大行開刀時，在華爾街翻手為雲覆手為雨的大行隨即還以顏色，一連三天總共500多點的慘跌造就了美股自去年4月以來最差的行情。

現在醫療改革前途未卜，當初承諾少數族裔的移民改革也遙遙無期，經濟的前景雖現綠意但未聞花香，在這種關頭奧巴馬匆忙上陣與銀行開戰，雖然還不算師出無名，但時機的選擇上實在有待商榷。陣腳未穩而四面出擊的Mr. Change最終免不了撞牆的命運。但以奧巴馬的聰明才智，應不至於會傻到霸王硬上弓，與華爾街大行決裂。因為麻省的補選已初現民意的怨氣，國會中期選戰又近，這個時候與金主們翻臉，後果可能不是奧巴馬獨力承擔得起的。這種關係，任何清醒的人都明白：和則兩利，斗則兩敗俱傷。

二月的第一天美股的以近120點收綠，希望不會是一月中途泄氣的翻版。但總的來說，我對第一季度的美股並不是很樂觀。這恰恰與「末日博士」魯賓尼(Nouriel Roubini)的看法相反。魯賓尼認為上半年美國經濟會初見刺激計劃的成效，下半年剛會後繼乏力而反轉；但我認為挨過第一季度後節日時期寒冷的初春，下半年的美股會更有作為。

2010年的美股何去何從，我們拭目以待。

P.S. 在個股的操作方面，短期利淡的前景下，個人還是一如既往偏好抗跌性較強的醫療股，DT和短期操作有較好觸媒的個股不失為上策。歡迎探討！

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