HEPH――下一隻SNSS式的潛力股

昨天ATHX借輝瑞泵水其治療炎症性腸病的幹細胞技術，跳空上漲，高點接近52周低點10倍，驚艷整個醫療版。這幾乎可以一周前的SNSS相媲美。

當投資者們還在為錯過ATHX而扼腕嘆息之時，我已開始尋找下一隻SNSS式的潛力股，於是有多個短期觸媒且股價被嚴重低估的HEPH便出現在我的視野中。做為我2009年介紹的最後的一隻醫療股，HEPH已經潛力初現，非常有可能成為ATHX和SNSS的再版。

HEPH是業界領先的小分子藥物研究公司，產品梯隊如圖：



HEPH的龍頭產品為二型治療糖尿病的TRIOLEX和治療前列腺癌的APOPTONE。

糖尿病的頑固難治大家想必早有耳聞，這皆因現時的藥物雖然能降低血糖，但卻有非常嚴重的副作用，包括體重增加，水腫和心血管的損傷。TRIOLEX目前處於臨床二期，HEPH已完成的前期研究顯示，TRIOLEX能有效降低空腹血糖水平，提高胰島素敏感度，並且沒有明顯的體重增加等其他嚴重副作用，非常有希望成為治療二型治療糖尿病的新一代藥物。

據統計，90%的糖尿病患者是二型糖尿病。專家估計二型糖尿病的市場明年將高達540億美金。

前列腺癌是美國男性的第二號殺手，這是一個每年近70億美金的市場。目前市面上並沒有特效的藥物治療晚期的前列腺癌。APOPTONE目前處於臨床二期，從臨床一期及11月發布的中期數據來看，APOPTONE能有效控制腫瘤的生長，效果令人鼓舞，非常有希望成為下一代治療前列腺癌的藥物。

別外HEPH還有以TRIOLEX治療潰瘍性結腸炎、類風濕關節炎和肺部疾病及以APOPTONE治療乳癌等梯隊藥物。

從第三季季報來看，HEPH現在財政穩定，手頭資金最少足以應付未來12個月的運作。帳面上有一千多萬現金，這幾乎是HEPH現時市值的總和。（季報原文：「Based upon our current plans, we believe that our existing capital resources, together with interest thereon, will be sufficient to meet our operating expenses and capital requirements for at least the next 12 months.」(第三季季報第十一頁)

至於投資者甚為敏感的NASDAQ的掛牌問題，HEPH短期也沒有這個擔憂。因為HEPH9月16日收到NASDAQ通知，將有180日的緩衝期以維持股價$1以上（到明年3月15日）。以我對醫療版塊多年研究及HEPH的長期了解，我深信未來的多個短期觸媒將把HEPH帶離股價低於$1的尷尬位置：

1，根據權威機構CLINICLATRIALS.GOV的日程顯示，治療二型治療糖尿病的TRIOLEX將在12月完成臨床二期研究併發布數據。如果能延續臨床一期的良好數據，HEPH極有希望成為SNSS的翻版。
http://clinicaltrials.gov/ct2/sh ... m=HE3286&rank=1　

2，雖然治療前列腺癌的APOPTONE在11月發布暫時性實驗數據，但CLINICLATRIALS.GOV的日程顯示將在12月完成最終的研究及數據整理。
http://clinicaltrials.gov/ct2/sh ... APOPTONE&rank=1　

正如我在今年5月斷言SNSS被嚴重低估一樣，我認為HEPH現時1千多萬的市值已遠遠低於實際價值，單單TRIOLEX這個藥物價值便已超過這個數目。如果HEPH能如期於月底發布這兩個龍頭藥物良好的研究數據，或許我們會見證2009年股市最後的一隻超級黑馬。

那麼HEPH會不會是聖誕老人給我們帶來的2009年聖誕禮物呢？答案將在未來幾日揭曉。

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