龔方雄：下半年投資A股 須謹小慎微

【經濟日報╱記者邱詩文／即時報導】 2010.07.02 04:04 am

摩根大通中國區董事總經理、研究部主管龔方雄1日表示，儘管A股這兩年很難，並有下滑風險，但已跨過最艱難的時期；不過，全球經濟變數仍多，他提醒下半年投資A股要「謹小慎微、千萬小心」。 第一財經日報報導，龔方雄日前表示雄對未來市場的前景有些擔心。 龔方雄認為，從外部因素看，金融海嘯之後，歐洲主權債危機使得不確定性因素增大，全球經濟復甦放慢腳步，將是不爭的事實；從內部因素看，諸多問題的不明白，使得未來A股投資需要異常小心。 報導指出，他提醒投資者注意，儘管大陸經濟未來出現過熱和通膨可能性不大，但對未來股市要「謹小慎微、千萬小心」。 龔方雄看來，下半年A股市場運行，主要看宏觀層面和全球經濟的不確定性是否消除。他表示，目前情況較為複雜，比如，宏觀層面的積極因素可能已經出現。又比如，近期公布的匯改消息，被市場評價為正面因素。 龔方雄認為，消費業和服務業將是未來三到五年經濟轉型中最值得布局、最有回報的兩大投資方向，並成為繼出口和房地產之後大陸經濟成長的主要動力。 當然，他也承認，讓消費業和服務業成為未來大陸經濟成長的新動力，這還需要通過收入分配、中產階層消費提高以及福利體系等多項配套改革來完成。龔方雄坦言，從以往經驗看，「在房地產市場低迷狀態下啟動內需，這在歷史上還沒有發生過。」 另外，龔方雄在昨天舉行的廣發證券中期策略會表示，私募股權投資，如果本益比（PE）在15倍到20倍，而二級市場才14倍，成功的機率更大，所以從這個角度來說，未來十年股市的投資，比過去的十年二級市場要好很多，而且成功的機率和機會要大於私募股權投資。 他同時表示未來十年股市仍會擴張，過去十年很多巨無霸企業A股上市，這些企業在接下來的十年會有所表現。