TGEN：熊市陰影下的一朵奇葩 ---轉陳冠西

前言：分隔線下的《TGEN：你的下一成名作？》是我4月份的舊帖，當時TGEN在$0.22左右。今天借著MYDICAR二期的良好數據及巨大的市場前景，TGEN逆市大漲，一度衝上$0.5，在獲利賣壓下收於$0.45。個人認為這個價錢仍有巨大的上漲空間。

星期天與華爾街一知名基金的創辦人交流了一下看法，他認為TGEN現價可值$3-5，現將其計算方法原文貼出，以饗讀者。另外這位朋友透露TGEN的合作夥伴Celladon 背後的大股東乃醫療巨頭JNJ，極可能借著MYDICAR的東風在近期提出併購Celladon，這對TGEN的股價將會是另一巨大利好。MYDICAR每年幾十億美金的潛在市場，一但成功上市，TGEN將有10%的銷售提成。

。。。。。。(前有一些私人的信息，略)

* Based upon the interim data, MYDICAR saves 3.8 hospital visits per year, per patient. AT $6k per visit, that's $22,800. It also decreases the risk of multiple clinical CV events (defined as worsening heart failure, use of left ventricular assist devices,transplant and death) by 50%

I think a conservative price for MYDICAR could be $17,500. That assumes a manufacturing cost for the biologic at $2,000, royalties of $1,750, and sales/marketing costs of $4,000, leaving a profit of $9,750.

I could be way off on the upside, but not on the downside (Other biologics: Herceptin = $40,000 Rituxan = $10000 per treatment dose)

* The Math 550,000 cases new cases of heart failure every year. Assume 40% (based upon oral presentation today) possess antibodies of AAV-1and ingnoring any potential to perform plasmapheresis) 550,000 * 60% addressable market = 330,000

Assume 35% penetration (low, almost all patients will be on medicare due to average age of the population) = 115,000

115,000 * $17,500 = $2.021 billion sales/per year US along 10% royalty = $202m or $9.30/share Assume 2014 launch, discount 15% year straight lined to 2010: = $3.72/year royalty stream.

My conclusion: Present value ought to be in the $3-$5 range.」

其實這位朋友的計算方法只包含MYDICAR，TGEN另有一個二期藥物LCA正在實驗當中，中期數據應該也在近期發布。最終二期的數據將在年底前收集完成。多重利好之下，$3-5的股價對TGEN的投資者來說或許不是個很遙遠事情。我們拭目以待。

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TGEN：你的下一成名作？

正所謂亂世出英雄：投資大師、量子基金創始人喬治·索羅斯1992年成功狙擊英鎊，獲利10億美金，一戰成名；2007年約翰·保爾森 通過做空次級債券市場大賺37億美元，一舉超越索羅斯，成為全球收入最高的對沖基金經理。準備在股海揚帆的朋友，你是否準備好迎接自己的成名作？

我們中小投資者雖然沒有辦法像投資大師一樣一次動用幾十上百億的資金，但眼光獨到的小投資有時也能做出大成績。像最近的ITMN和SOMX，一但成功抓住機會，那麼你的投資回報率即使是最頂級的基金經理也難望其項背。

TGEN有潛力成為下一個機會。

Targeted Genetics Corporation (TGEN)

TGEN是一家臨床階段的醫藥研究公司，致力於開發新的基因療法產品。基因療法包括載體和遺傳物質。TGEN著重於以腺相關病毒（AAV）為載體的研究，並已獲得腺相關病毒為基礎的基因治療技術的相關知識產權。

重要觸媒：

1, 治療炎性關節炎的tgAAC94已完成二期研究，正在尋找合作夥伴。關節炎市場潛力，數據良好的tgAAC94相信不久可為TGEN帶來可觀的技術許可費及未來的里程碑金和權利金。

2，治療先天性黑內障 (LCA) 的藥物正在進行二期實驗，幾個中期數據將於今年分幾個時間點發布，預計不久將有最新的數據發布。這項研究將在年底發布最終分析結果。這是TGEN是龍頭藥物，如果數據令人滿意，TGEN股價可望以倍數上升。

3，臨床前艾滋病疫苗的開發項目已經完成。該項目是由國家過敏和傳染病研究所(NIAID) 資助，並根據與費城兒童和全國兒童醫院轉包，現在將由NIAID管理和進入臨床試驗。

另外TGEN與國際艾滋病疫苗行動組織 (IAVI)也有協議，由IAVI提供資金在發展中國家進行愛滋病研究。如果有任何成果，TGEN將擁有獨家商業權利。

4，TGEN與Celladon Corporation合作研究基因定位的酶替代療法藥物MYDICAR，用以治療心臟衰竭。預計二期實驗將在4月完成最終資料收集。這是TGEN股價的另一重要觸媒。

http://clinicaltrials.gov/ct2/sh ... =MYDICAR&rank=1

在財政上，TGEN上月出售其腺相關病毒載體技術，獲得700萬美金，現時資金足以維持2010年全年運營。(10Q， P13)

與眾多股價低於1美金的小型股不同，TGEN今年1月自願放棄合股，從NASDAQ退版。這顯示了TGEN節省資金，專註藥物研究的決心。雖然短期內關注度下降，影響股價表現，但最近TGEN有反彈跡象，加上重大觸媒來臨，必將成為市場的焦點。

TGEN是否會成為投資者2010年的得意之作呢？我們拭目以待。

*聲明：本人的發布的信息都來自互聯網可靠資源及個人原創，只供討論參考，不作為任何投資理財或股票買賣的依據。股市無常，風險自負。

陳冠西 is a manipulator. He did not provide large cap b/c his way of cheating did not apply to them.

Ken=陳冠西

這個人心腸不好，介紹的，全部虧損，大家小心。

大家小心這個人!

這個人去年推薦的EPCT害苦了我。我操他祖宗的，他不得好死，陳觀西你去死吧！！！！！！！！！

這個人去年推薦的EPCT害苦了我。他當時推薦買進價0.65元，我就是看了他的文章一次買進6萬股的，買進後幾乎沒見漲過，今年還3股合一股，現在都他媽的才0.95元，我操他祖宗的，他不得好死，陳觀西你害人不淺，你害我虧錢去你吃藥，你沒這本事就不要到這來吹牛了，你早點去死吧！！！！！！！！！

剛才去股溝財經查了一下，這指股的波線都是矩形的，而不是向別的股那樣是曲線，說明它根本不動。一個既不漲也不跌的股，應該是紐約不在紐約的幾個股市上，可能是向兩房那樣，在外面的股。