樓繼偉：經濟面臨L型衰退 金融發展出現九大趨勢

　　中國投資有限責任公司董事長樓繼偉２１日表示，當前國際經濟形勢正面臨Ｌ型衰退，金融發展出現銀行業務向傳統回歸等趨勢。作為一個大型的機構投資者，中投正本著謹慎、懷疑的態度「審慎」投資。

    他在「中國發展高層論壇２００９年會」上說，三大問題疊加導致了當前經濟的衰退：一是經濟在２００７年處於上一周期的高峰，已面臨回落；二是以西方過度消費與東方過度儲蓄為特點的國際金融結構的不可持續性全面爆發；三是全球金融體系過度依賴美元不可持續。

    他認為，金融發展出現九大趨勢。首先是銀行的經營模式正在向傳統回歸。「銀行的利息收入的佔比曾經一度降到３０％左右，大量銀行的收益來自於交易和表外業務，現在逐漸回歸到５０％以上。」

    第二，在去槓桿化的過程中和今後低槓桿的運營環境之下，金融機構回報將大幅度下降。另外，這次機構投資者損失慘重，特別是共同基金和養老基金等機構投資者損失更為嚴重，因此，長期堅守一種資產配置的投資模式需要進行反思。

    第三，投資者和資產管理人的利益分配模式需要改變。「比如２％的管理費，２０％的超額利潤分成，這種模式可能將不被市場接受，特別是不會被中投這種大型的機構投資者接受。」

    第四，投資者要求看透金融產品同實體經濟聯繫的方式以及因果關係，過度虛擬化的產品將會失去市場。

    第五，抵押品的作用以及盡職調查的價值將被充分的強調。「當前大家互相不信任，是因為系統性風險並沒有完成排除。今後市場恢復正常后，抵押品的作用和盡職調查的價值將會被進一步強調。」

    第六，大宗商品價格會持續上漲的神話破滅之後，今後三五年它們的價格將會遠低於高峰時的價格。「那個價格是虛化的，不會再出現１００美元一桶的石油價格。」

    此外，樓繼偉認為，現有會計準則受到強烈質疑，應尋求改善的辦法；社會安全網的可持續性將受到高度的關注；國際組織和一些被奉為金科玉律的政策受到質疑也是當前金融發展的幾大趨勢。

樓繼偉這個SB，可能還不知道共匪經濟將是I型。

2# lyazh

你媽這個SB,不知生出你是個畸形，特別是腦殘.