謝百三：身邊炒股炒成億萬富翁的大師

什麼人一虧再虧，什麼人億萬富翁？
—兼談本周經濟與股市
復旦大學管理學院財務系教授、博導謝百三


一、在中國：85%的股民處於虧損之中。
中國股市已開設23年了，現在還在2200點一帶徘徊，十多年以前的指數；據有關部門調查統計，中國股市常年有85%的投資者虧損，特別是以下特徵的幾種人：
1、專門挑表面便宜股買的，比如8元買了工商銀行、長期不動的。
2、忙於日常事務性工作，買了就扔在那裡，再跌也捂著不動的；稱長期投資，總有一天會解放的。（其實，有相當一部分會一直下跌，將來有可能跌成香港的仙股。）股市是市場，不是銀行，切切，切切！
3、20萬元買了10隻不同股票，還自信地稱：「不把雞蛋放在同一隻籃子里」。他們哪裡知道，中國股市的籃子，10隻有7—8隻可能是有洞的，是靠不住的。
4、越跌越補，越補越虧的。
5、三隻股票套著，堅決不割肉。一隻剛上漲解放了，馬上就跑了；不料碰到了外高橋，一連八、九隻漲停板，後悔的夜不能寐，腸子都悔青了；另兩隻則越跌越深，如攀鋼釩鈦之類。
6、水平不高、個性又很強，聽不進哲人、友人規勸的。
7、一次買股漲了，賺了幾萬元，就認為手氣好，有財運；傾全部存款，甚至賣了房子，借了親友的錢來炒股，結果在熊市中虧的一無所有。
我曾碰到一位北京老太太，給兒子結婚的100萬元，兒子全在95元買了雲南銅業，後來跌到了9元多，很慘，很慘。
8、十分沉迷於純粹的技術分析，「五天線穿過十天線，黃金交叉，殺進去，……」。從長遠看，也多是不成功的。離開大柏樹的證券公司好幾年了，進去看看，很多老朋友都搞技術分析；一問，說：「謝老師，我這些年三十萬變三十五萬了，沒虧。」唉，浪費了多少年華，還不如買些長期債券啊，年收益6%—7%！當然技術分析爐火純青的，如殷保華，倪勇博士就不錯的。
9、整天看電視股市節目，相信上面的分析。其實，我認識的一位著名股評家，在實際操作中，把委託他操作的公司的上億資金大虧了50%。故本人是很少看這類電視節目的。真正的高手考慮到安全的原因是不會來這裡做節目的。
10、打聽消息，尋找成長股、黑馬，研究個股，但普通百姓往往找不到好個股。否則，一些研究員（他們大多是碩士、博士畢業）何必在公司里拿10多萬、20萬一年？還不如借點錢自己去炒啊！
11、有的人特別迷信炒股軟體，這些軟體做參考可以，萬萬不可迷信，否則中共中央國務院給那些老少邊窮地區和汶川、雅安等地震災區每家每戶發一個炒股軟體就行了，豈不是天下皆樂嗎？故這些軟體只能做參考。
主要是中國股市根本性缺陷太多，問題太大；如國有股、法人股的無休止減持，新股一發就泛濫成災；非無能也，實在是天時地利不行也。

二、股市中有經濟學家、哲學家和投資大師成億萬富翁者。
當然，有的是從2、3萬起家的中小散戶，也有大獲成功者，特別是投資大師，但比率不超過5%。我身邊就有幾位大師，看著他們一天天、一年年成長、成功起來，真是嘆為觀止，感慨不已。一位當年有100萬，但還在家裡為嬰兒洗尿布的友人，我說：「您怎麼這麼節省啊！百萬富翁啦！」他說：「謝老師，這是我的原始資本，我以後要去同索羅斯、巴菲特去打一仗的。」這個大師，現在已經6個多億了。他只有大專畢業，但充滿智慧，每天五點起來看報學習，比我們這些大學里的金融學教授，高的多的多。真的，我從心裡相信他，尊敬他，求教於他。他現在每天還在學習著、研究著、操著盤；為人善良、樂觀，對中國宏觀經濟的趨向洞如觀火。有時想想，他不就是劉備當年三顧茅廬的諸葛亮嗎？
朱鎔基半夜打的請教吳敬璉老師，後邊的總理也應該不恥下問，經常到上海求教他這類的民間孔明啊！中國經濟如何上不去呢？！
    還有位大師，今年50出頭，他當年200萬（買認購證賺的），現在近20個億了。他買過徐家匯、靜安寺的房子，又以房產作抵押買股，他請了個南京大學畢業的高材生當助手，也研究個股、個別債券與基金；他專門做極有把握的投資，為了買一個股票，一年去上市公司幾次，然後分批逐步買入，也套，也虧；但近日的反彈中，他當時買的兩隻股，全部大漲不已，全部解放，贏大利。他對固定收益證券，研究到了爐火純青的地步，對所有這類品種熟悉到可以如數家珍的地步。
他知道我是不能容忍長時間大虧的（一輩子不能大虧一次，就像開汽車，一輩子不能壓死一個人，永遠不！），於是有一次專門來複旦找我，告訴我有一個證券已跌過頭了，跌到兌付價下6%了；買吧，必會反彈大漲，且不會虧。他話不多的，我陪他在復旦學生食堂吃了快餐后，他就匆匆告別了。我仍然不放心，只買了少量的，結果半個月後，該證券漲了15 %，悔的我蹬腳不已。他與他妻子夫妻感情很好，完全沒有「男人有錢就變壞」的跡象；一個如花的女兒，考上了上海交大。現在，他仍帶著南京大學的學生，每天研究著，操作著。證券公司的經理對我說，他一個人的交易量可以頂一萬個散戶。現在這個證券公司把他當作公司的貴賓、寶貝，該公司上海分公司的人把他服務的像親人一樣。
一位為他和另一位大師每天幫忙買中午飯的50多歲的阿姨，資產竟也達1億幾千萬了。他們夫妻說，他們家能有今天，全靠他們；他們視他們為智者、大師和恩人，感恩之心，溢於言表。
另一位大師，我的同學，北大研究生畢業，江蘇省高考狀元。在北大時，就非常用功、努力，思維極快，思路開闊。1989年北京出現學潮時，他被誤解，拘留了一年，后被國家體改委領導查閱資料，發現完全沒有問題，令有關部門「放人，放人，立即放人」。後來該體改委副主任找他談話，希望他繼續留下搞研究，他的多文被當時的總理看中，為國家改革開放出了很多好主意。
但他的心冷了，只要一套福利房，就毅然下海了，以友人贈他的5000美元（摺合人民幣4萬元）為本，炒股，炒權證，放大打新股，去青海格爾木幾次、調研，5—6元買了大量鹽湖鉀肥（後來漲到了90多元）；帶北大清華同學調查老鳳祥的知名度；0.25—0.3美元買了大量的老鳳祥B股；美國人出事第二天（2001年9月12日），也就是9.11事件次日，他飛到香港買了200公斤黃金（當時90元/克,現在是300元/克）。
他這次也參與了郭樹清的銀行股炒作，郭樹清調任山東巡撫時，他就迅速退出了銀行股。
他為人善良、熱情、實在，腦子就是台高級計算機；聰敏異常，對中國政治、經濟不停地研究。一到上海就請我們吃飯。後來他迷上了攝影，在中國攝影家協會請了個老師，整天在西藏、印度拍老人、小孩、女孩，又拍了國慶60周年大慶，自做了很多有他所拍照片的新年掛歷送給友人。他的水平層次如高山流水，不少基金公司都去向他請教、學習，視他為證券界泰斗，其實他才40多歲。
後來他去俄羅斯租了架軍用直升機，在北極上空，冒著危險和嚴寒，從高空往下拍北極熊，他把它們做成畫冊寄送給友人；他還來上海辦過個人攝影展，把復旦大學一些友人、師生都請去欣賞。
我已經不知道他有多少財富了。一切如同大千世界，巨大的財富在他身邊隨歷史長河流過時，他讓助手們輕輕一撈就成功了，真是舉手之勞啊！他在三亞海邊的烈日下，在大傘之下看英文原版的馬科維茨的著作；他身邊經常有20多個北大清華的同學在搞研究；他對經濟學、金融學、哲學融會貫通，對生命的真諦也在研究。嗚呼！和他比，自己很慚愧的。他是全省狀元，我是全省第二，第二和第一，其實差的很遠很遠。

三、上邊的領導，要請大師們當參謀，弄懂股市，搞活股市啊!
近看台灣政壇，馬英九狠殺人緣很好的王金平，結果事與願違，人氣竟然跌破最低點11%，令人感概不已。我們祖國大陸，從證監會主席到證管辦主任；要使自己人氣大旺，就要學朱鎔基，支持股市、搞活股市。朱的桌子上常年放著深、滬、港股市行情的電腦啊！
中國股市在深滬登記的有1.4億人次了，是人群中最多、牽及最廣的一個人群；他們大多數拿著辛辛苦苦掙來的血汗工資錢，帶著「人生能有幾次博」的心態，帶著早日成就「中國夢」的心態進入股市的；現在85%的人還在套牢大獄中，苦苦等待。如果股市搞好了，搞活了，人氣必然大旺啊！管理層們到上海、深圳，來開開座談會吧，把股市中的能人、高手都請去當證監會的專家顧問吧。別老請外國人、洋槍洋炮的老外了。中國真正的厲害的是諸葛亮、康熙、鄧小平、朱鎔基；不是李德等老外啊！

本周經濟與股市：
全國經濟仍處於復甦之中。但股市有了異議，周一，《中國證券報》頭版頭條發文，指出新股IPO方案要維護投資者利益；不管怎麼說，這就是管理層向市場人士在吹風，即新股快恢複發行了。於是有了周一的徘徊微跌及周二的大跌。這次較強反彈中，經濟指標的好轉是重要因素，但最重要的因素是很久很久不發新股不圈錢了；羊毛很久不剪了，毛長長了；休漁期很久了，魚群多了，魚大了，總不能老不發吧，畢竟股市的四大功能之一是融資，但每一次熊市都是新股泛濫成災而形成的。但如果反彈到此，這次停發新股的成績就是最小的。不過，股市應該還有幾次機會吧！如果新股發的不多，而且是有序的，考慮到市場能力的，那麼情況就會好的多，但願如此！周三股市有止跌走穩的跡象，可能是讓大家高高興興地過個中秋節吧。最後祝朋友們中秋節快樂！