看趨勢，分批買賣股票

每當股市接近底部或頂部的時候，很多人會問我：現在是不是該買了？現在要不要賣掉？

每次遇到這種問題，我都會告訴大家：根據個人的喜好和風險承受能力，如果你是激進型的投資者，可以選擇提前進場建倉或平倉，即左側交易；而如果你比較保守，喜歡穩健的投資風格，可以等底部或頂部的信號明確之後再行動，即右側交易。

這兩種做法各有利弊，沒有正確與錯誤之分，完全看個人的風險承受能力和對市場走勢的判斷。但是，如果單純地按照左側交易和右側交易的概念來操作，我總覺得不完善，不能有效地在風險和收益之間達到平衡。

所以，我提倡「分期分批地交易」。我認為這樣做可以結合左側交易和右側交易的好處，靈活控制投資倉位的風險，是一個適合大多數普通股民的交易方法。

在介紹這種方法之前，我先簡單描述一下什麼是左側交易和右側交易。

以底部為例，左側交易是在股價下跌的時候，底部何時出現還不能肯定，但是投資者覺得股價已經跌得很低，認為價格很合理或者下跌空間不多了，所以就選擇買入，不在意股價是否還繼續下跌，這就是左側交易。

右側交易則是在下跌波段結束之後，底部的形態已經明確出現，股價開始反彈，投資者認為上漲波段已經啟動，所以選擇買入，順勢而為，這就是右側交易。在下面圖中用藍色箭頭標示的買入點屬於左側交易，綠色箭頭標示的買入點屬於右側交易。
很多股民喜歡搶底和搶頂，有點風吹草動就急忙交易，這是典型的左側思維。還有很多人願意採用穩健的右側交易，但是看到股價已經漲起來的時候，他反而不敢買了，懷疑頂部是否再次出現，或者擔心股價再次下跌。

我理解這些心態，這是人性的特點，很難改變。那麼，有沒有什麼方法可以揚長避短，把左側交易和右側交易結合起來，達到一個理想的平衡呢？

我在這裡介紹一種「分期分批」的交易方法。它不一定是最好的，也不一定適合每個人，但是希望能夠拋磚引玉，幫助大家找到理想的投資方法。

所謂分期分批的交易方法就是把賬戶資金平均分割為至少3-5份（越多越好，根據資金多少來定），想好你要買入哪幾支股票或基金，每一支佔用多少比例的資金。接下來，根據你信任的指標和方法，在股價下跌一段時間之後，如果你看到底部即將形成的信號，就先用一份資金進場做多。

舉個例子：假設你的投資賬戶總共有3萬元的現金，你把它平均分割為3份，每份1萬元。你看好ABC和XYZ這兩支股票，準備在底部買入，而且兩支股票各佔一半資金。那麼，當你看到底部即將出現的信號時，根據ABC和XYZ當時的股價，你計算5000元能買多少股，然後下單交易。成交后，你就擁有了1萬元的股票倉位，完成了分期分批交易的第一步。

這裡有一個關鍵詞：底部即將形成。我不贊成「猜底」的盲目行為，你必須掌握一套有效的預測指標，只有當它們發出底部的預警信號，顯示股價繼續下跌的空間已經不多，這時你再開始第一步交易。至於哪些預測指標是有效的，有的人使用技術指標，有的人信賴基本面數據，而我主要依靠市場情緒和資金流動的數據和指標，具體內容在《三維趨勢投資法》中有介紹。

當你完成第一步交易，用完第一份資金之後，接下來要等待底部信號的進一步出現。很多股民認為底部是一個點，即股價跌到最低點的那一刻，這種想法是錯誤的。底部其實是一個過程，頂部也一樣，它需要一段時間才能建成。這個時間可長可短，短期底部可能需要一兩天，中期底部需要兩三個星期，長期底部需要幾個月或更長。

千萬不要試圖搶在最低點買入，搶在最高點賣出。也不要看到股價漲起來，你就認為錯過了底部，不能買了。當你完成第一步交易之後，股價十有八九還會繼續下跌，你要準備好進行第二筆、第三筆的交易，而不是懊悔為什麼沒有買在最低點。如果你沒有心理承受能力，害怕股價繼續下跌，那就選擇純粹的右側交易，等底部真正建成，股價已經恢復上漲之後再交易。

其實，我本人更贊成右側交易，因為我知道大多數股民的風險承受能力不高，最好是等底部或頂部的信號變得明確而肯定之後再交易。但是，以我對人性的觀察，以及十多年的股票諮詢經驗，我知道有些話，說也是白說，很難改變現狀。所以，我才建議這種分期分批的交易方法，希望大家盡量控制風險，提高成功概率。

具體說到控制風險，就是要一點一點地買入或賣出，而不是在一天之內用全部資金一次性買入或一次性賣出。以下面這張走勢圖為例，假設你在數字（1）的位置看到底部即將出現的信號，因而用一份資金完成第一筆交易。隨後的幾天，股價經過激烈震蕩，開始出現上漲的跡象。這時候，假如你認為底部已經進一步形成，因此在數字（2）的位置用第二份資金進場做多。但這時仍然保留一半或更多的現金，等待底部信號十分明確、自己也信心十足的時候再買入。
接下來股價也許繼續上漲，也許再次下跌。如果繼續上漲，你可以耐心等待回調，回調之後看底部信號是否進一步明確，然後決定是否繼續買入第三筆、第四筆。

假如你完成第二筆交易之後，股價再次下跌，甚至跌得很多，像圖中數字（3）標示的那樣，這時你要看預測指標是否仍然顯示底部的信號。如果你堅信底部即將形成，可以再用一份資金進場做。而如果預測指標顯示底部信號已經消失，股價重新進入下跌波段，而且很難預測還會跌多久、跌多少，這時候你要考慮退出機制：如果現在是熊市，你一定要止損，因為熊市的下跌波段有可能持續很久，特別是在熊市的最後階段，股價的跌幅會很大，你很可能承受不住。如果現在是牛市，你可以不止損，因為牛市的下跌波段不會持久，只要你有耐心，有肚量，股價早晚會漲回來。

當底部的信號變得越來越明確的時候，例如，領先指標、同生指標、滯后指標都陸續出現底部信號，你可以動用剩下的幾份資金，在每次短期回調的時候繼續建倉，像圖中數字（4）標示的那樣。

如果你不想等回調，追漲買入也可以，像圖中數字（5）標示的那樣。我在前面說過，不要看到股價漲起來，你就認為錯過了底部，不敢買了。關鍵是心態，不要執著於買在最低價。每當猶豫不決的時候，你要告誡自己：不要算計小錢，把目光放長遠，只要你相信股價還會漲，那就大膽地買入，然後耐心持有，直到頂部信號出現的時候，你再分期分批地出售倉位。

這種分期分批的交易方法適用於股票、基金和ETF的中線交易和長線投資，不適合短線交易，因為炒短線需要快進快出，不能拖泥帶水。不過，正是因為短線交易的這個特點，其判斷失誤的風險和損失也就更大，成功概率非常低，不適合大多數股民 —— 這話我已經說了很多遍，雖然感覺說也白說，但是出於職業操守，我還是要不厭其煩地提醒大家，希望你早日覺醒，回頭是岸。