中國的房地產泡沫

中國的房地產泡沫

中國的房地產泡沫是有史以來最大的。這個泡沫之大，可以從以下幾個方面來看。

一是住房價格持續10年飆漲。在市場經濟中，價格變化是整個市場運作的核心，2003年以來，各大中城市的房價上漲基本上在5倍以上，而北京這樣一線城市的房價上漲8倍以上，城中心10倍以上(我們只要用10年前某樓盤的價格與當前該樓盤二手房的價格比較就看得一清二楚)。10年前，上海房價約為普通家庭收入的6倍，而如今已經高達13倍。深圳的比例從5倍上升到了14倍。The average price-to-rent ratio of eight key cities is 39.4 times, which compares to 22.8 times in the United States just before the housing crisis. 這些數據都荒唐得離譜。著名「唱空者」經濟學家謝國忠稱，如果中國貨幣政策持續收緊，大量的房地產開發商都面臨倒閉。他表示，未來中國的房價下跌50%都很正常。

二是空置嚴重。不少地方住房都處於嚴重供應過剩的態勢下。而這種房地產供應嚴重過剩又分為兩個方面。一方面是房地產開發商手中持有的住房沒有銷售出去，二是早幾年住房市場投機炒作瘋狂，大量投機炒作者手中的空置住房。Excess floor space exceeds 3.3 billion square meters, yet 200 million square meters per year is being constructed. 近年來，中國各地紛紛湧現出大規模高層建築, 一座座巨大而空無一人的公寓大樓──「鬼城」。

三是炒作成風。由於政府政策鼓勵住房炒作及房價瘋狂上漲，使得購買住房就能夠賺錢成了一個「真理」，成為人人皆知的賺錢工具。在這種情況下，剛剛步入中產階級的投資者爭相湧入樓市。他們從未見過樓市崩潰。他們以為樓市會永遠火爆下去。歷史上找不到哪個國家哪個時期持有多套住房的人會如此之多。歷史上沒有哪個國家哪個時期住房持有在投機炒作者中的數量是如此之多。法國興業證券的愛德華茲警告說，中國延續已久的投資房產熱潮前無古人，肯定會破滅。他寫道，中國是一個「怪胎」經濟體，據我所知，歷史上沒有其他哪個經濟體曾經經歷過這麼高的投資/GDP比率，經歷過這麼多年連續不斷的強勁投資增長。