2023年的大陸經濟

2021年，中國大陸的國內生產總值（GDP）為17.73萬億美元，美國GDP則約23.32萬億美元。當年大陸的GDP是美國的76%。2022年（去年），大陸的GDP（18萬億），則降至美國GDP（25.5萬億）的70.05%。中國大陸的經濟顯然遇到了瓶頸，公開發表的資料顯示其今年上半年的數據不太好看。據預測，今（2023）年美中兩國各自的GDP將分別為大陸17.7萬億，美國26.95萬億，也就是說，大陸GDP繼續降至接近美國GDP的66%。大陸的經濟運行狀況自然引起了關注中國大陸的美國人的注意。專家學者紛紛發表談話和文章，分享她/他們對大陸經濟的分析和未來走向的預測。專家學者們的文章，也會影響到政策制定人的觀點和決策。如拜登總統就在8月10日猶他州的一次政治募款活動上稱中國大陸引經濟困難，是一枚「定時炸彈」。在這些可能影響政府部門決策的關於中國大陸經濟的文章中，就有由《華盛頓郵報》外交事務撰寫人泰勒（Adam Taylor 下圖 The Washington Post）撰寫，在華郵上發表的題為「中國的物價下跌是一個比美國通貨膨脹更為嚴重的問題」（China』s falling prices are a more profound problem than U.S. inflation）的文章。文章根據中國大陸公布的今年上半年經濟數據和近期美國主要媒體關於大陸經濟狀況的分析后，看衰大陸經濟前景，預言中國大陸經濟總量基本失去超越美國的可能，至少在可見的未來是不可能的。以下為該篇文章的主要內容。

美中這兩個世界上最重要經濟大國，現在面臨著截然相反的經濟問題。根據公布的數據顯示，美國面臨的是通貨膨脹 -- 過去18個月里消費價格持續上漲。中國大陸的問題與美國截然相異 -- 通貨緊縮。大陸消費價格比去年下降了0.3%。在勞動力市場上，美中的問題也是南轅北轍 -- 美國的就業機會往往多於申請工作的人，而中國大陸正16至24歲人群的失業率達到了創紀錄的21%（2023年6月數據）（下圖 statista）。

不過，美中之間倒是有一顯著相似之處，經濟增長率。雖然大陸的2023年官方經濟增長目標為5%，但其實際增長率將更接近3%，與摩根大通預測美國2023年的2.5%經濟增長率差別不大。這兒之所以說大陸官宣經濟增長5%實際增長率將更接近3%，是因為2022年同期大陸因新冠疫情封城致其經濟增長極低，故2022年的經濟基數就低。

對中國大陸這個疫情前全球經濟增長驅動力的國家來說，3%的年經濟增長率遠非正常。除經濟大大放緩外，中國大陸還面臨更多令人擔憂的問題，包括國際貿易下降、政府債務螺旋上升和國內房地產投資。

以全球視野看美中各自面臨的問題，中國的問題比較特殊。美國面對的通貨膨脹和就業市場困境幾乎在世界所有主要經濟體里都出現了。經濟學家將其歸因於疫情期間的政府刺激計劃和結構性失業，以及新冠肺炎消退後政府和企業支出的增加。在美國和其他主要經濟體，通貨膨脹成為一個棘手的政治問題。儘管拜登總統聲稱，他的「拜登經濟學」在不導致失業率飆升的情況下降低了通貨膨脹，從而使經濟「軟著陸」 （下圖 A Friendly Letter）。但民調顯示，許多美國人每天都經受著物價上漲的壓力，和經濟衰退的擔心。

中國大陸的經濟問題也是由新冠肺炎引起的。大陸實施大規模封鎖、檢測、檢疫和邊境控制的「零新冠肺炎」政策，可能比美國和其他地方組織較少的努力挽救了更多的生命。但它突然而混亂地結束，可能留下了更嚴重的經濟後遺症。8月上旬，美國經濟政策專家波森（Adam Posen）在《外交事務》（Foreign Affairs）上撰文稱，現在大陸的情況代表著「中國經濟奇迹的終結」 （下圖 TOI）。大陸人對曾經實施的嚴格新冠肺炎規定印象極深，在經濟放緩就業降低的形勢下感到焦慮，在低利率的情況下減少消費增加儲蓄，從而導致通貨緊縮。

同期，中國大陸接受的外國直接投資也大幅下降。人們不由將大陸與崛起時的亞洲鄰國，也是經濟大國的日本，相比。日本經濟在20世紀70和80年代蓬勃發展，但在90年代卻泡沫破裂，進入了數十年的經濟停滯和通貨緊縮。不過， 2023年的中國大陸有14億人口，是日本的10倍多。經購買力調整后，自2015年以來，中國大陸經濟規模一直超過美國（下圖 nextBIGFUTURE）。而日本GDP即便在頂峰時期也從未超過美國的一半。

香港東方資本研究公司（Orient Capital Research）董事總經理安德魯·科利爾（Andrew Collier）對英國《金融時報》表示：「經濟放緩會讓任何國家感到擔憂，可中國領導層特別注重形象，往往這時會表現出舉重若輕的樣子，好像一切全在掌控之下似的。……。把這些放在一起，就會形成一個非常不透明的經濟。」

與此同時，人們一直擔心中國的外交政策意圖——中國國家主席習近平暗示將對自治島嶼台灣採取重大行動，這可能會引發一場全球戰爭，將美國和其他國家拖入其中。在《紐約時報》7月刊登的一篇專欄文章中，經濟學家保羅·克魯格曼認為，美國實際上相對較好地處理了其關鍵的經濟問題 -- 人口從年輕社會向老年社會的轉變。正步入老齡化社會的中國大陸，也面臨著類似的轉變問題（下圖 CZE）。但大陸可能處理不好這個轉變過程，把事情搞砸。

基於中國大陸與日本不同的國情，克魯格曼在他發表於《紐約時報》的專欄文章中寫道：「所以，不，從經濟角度講，中國不太可能成為下一個日本。……。（中國大陸的）情況可能會（比日本）更糟。」

由於中國大陸的任何動蕩都可能在世界其他地方引發意想不到的經濟和政治後果，中國大陸的經濟演變非常值得世界其他地區的密切關注。正如美國經濟政策專家波森（Adam Posen）發表在《外交事務》（Foreign Affairs）上的撰文中所寫，對美國來說，中國大陸目前的經濟下行很可能是一個就此結束美中經濟競爭的機會。至少，中國大陸在經濟上超越美國的夢想可能會永遠難以實現（下圖 YouTube）。（At the least, China』s dreams of economically eclipsing the United States may be forever delayed.）

不過，一些權威國際經濟組織似乎對中國大陸的經濟沒有那麼悲觀。如國際貨幣基金組織（IMF）就在11月更新了其對大陸今（2023）明（2024）年的增長預測。IMF預估中國大陸今年（2023）的GDP將增長5.4%，明（2024）年為5.0%。究竟實際增長多少，我們很快就會得到權威數字。此外，中國大陸經濟與美國的差距尚未考慮匯率變化的影響 – 美元兌人民幣和包括歐元、英鎊及日元在內的其他主要貨幣的匯率一直在漲。美元的幣值目前風頭正勁，幾乎可以說是處於巔峰期。當美聯儲明年某時減息時，美中兩國的GDP差距會大概率收窄。

* 亞當·泰勒（Adam Taylor）為《華盛頓郵報》撰寫有關外交事務的文章。他原籍英國倫敦，曾就讀於曼徹斯特大學（經濟學學學士）和哥倫比亞大學（新聞專業碩士）。

參考資料 

Cash, J. & Woo, R. (2023). IMF upgrades China's 2023, 2024 GDP growth forecasts. REUTERS. 鏈接 https://www.reuters.com/world/china/imf-upgrades-chinas-2023-2024-gdp-growth-forecasts-2023-11-07/

Taylor, A. (2023). China』s falling prices are a more profound problem than U.S. inflation. The Washington Post. 鏈接  https://www.washingtonpost.com/world/2023/08/10/china-economy-united-states-inflation-unemployment/

Whiting, K. (2023). China's growth forecasts upgraded, Eurozone recession fears and other economy news to read this week. WORLD ECONOMIC FORUM. 鏈接  https://www.weforum.org/agenda/2023/11/china-growth-forecast-economy-news/

Wiki. (2023). List of countries by GDP (nominal). 鏈接  https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_countries_by_GDP_(nominal)

Worldmeters. (2023). GDP by Country. 鏈接 https://www.worldometers.info/gdp/gdp-by-country/

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