倍可親

巴菲特現金持有量空前,佔24%,為什麼?

作者:wjbf  於 2017-5-22 20:55 發表於 最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

作者分類:財經萬花筒|通用分類:熱點雜談|已有7評論

關鍵詞:巴菲特

根據investmentu.com報道,巴菲特基金現金持有量達到965億美元,巴菲特基金市值約4000億美元,現金持有量高達24%。圖一和圖二顯示巴菲特現金持有量歷史變化。圖一時間段為2006年四季度至2016年四季度變化。圖二時間段為2003年三季度至2013年三季度。圖中可見巴菲特現金持有量2008年前後進入低谷,巴菲特抓緊時機抄底,基本滿倉,十分正確。但巴菲特現金持有量在2007年就開始下降,加倉明顯過早,沒有預料到金融海嘯的嚴重性,過於急躁,08/09年股市低谷時巴菲特早已滿倉,沒有餘資了。

圖中同時顯示巴菲特在10/12年間現金持有量顯著上升,減倉明顯,從事後諸葛亮角度看,巴菲特減倉過早,對市場信心不足,錯過了一段黃金時期。

此後巴菲特現金持有量持續上升,儘管他在媒體訪談中從來對美國都是信心滿滿,但持續減倉操作難掩巴菲特的真實態度。截至2016年四季度,巴菲特現金持量高達四分之一,減倉到空前程度,無疑巴菲特尋找投資機會日益艱難。作為價值投資大師,巴菲特比較看重估值合理性,喜歡「便宜貨」。如今巴菲特坐視資金閑置,要麼找不到合適的「便宜貨」,要麼對未來股市不太看好。巴菲特這一窘境在另一個側面印證了美國股市估值過高的狀況,股市未來受益率令人擔憂。

 

圖一 巴菲特現金持有量
(資料來源: investmentu.com)

 

圖二 巴菲特現金持有量(Q3'03 至 Q3'13)
(資料來源:bloomberg.com)


作者:藿香子
時間:2017年5月21日
(版權所有,歡迎轉載,請註明出處)  

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發表評論 評論 (7 個評論)

回復 light12 2017-5-22 21:29
是不是股市要大跌了?
回復 yunyyyun 2017-5-23 00:25
light12: 是不是股市要大跌了?
大跌應該有徵兆,目前還看不到大跌的理由。
回復 light12 2017-5-23 01:07
yunyyyun: 大跌應該有徵兆,目前還看不到大跌的理由。
你要看到徵兆告訴我。
回復 D01 2017-5-23 01:53
中國人一句老話,萬事俱備只欠東風。華爾街也是一樣,只等一件大事件來trigger股市轉向。
回復 wjbf 2017-5-23 06:03
light12: 是不是股市要大跌了?
套用經典故事,等出租司機都炒股,就差不多了
回復 light12 2017-5-23 07:39
wjbf: 套用經典故事,等出租司機都炒股,就差不多了
  
回復 bashanyue 2017-5-23 15:49
理論上講是這樣。不過俺估計還有幾個月的大股緩漲行情。

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