危機已經到了怎麼辦

一、該來的總會來！

 

一場清算式的危機（或者新常態）終於要來了。

 

寒風凌冽，腳步聲由遠及近，大地震顫。

 

這場危機原本2009年就靠岸了，但被四萬億擋在門外養了7年過後，以更強大的姿態回訪 。

 

宏觀數據上看，中國GDP增速從2011年來一直往下掉，兩位數到一位數，從9到6，連續下台階，趨勢明確。

 

但宏觀數據離日常生活較遠，好比盲人摸象，宏大到超出日常視野和經驗範圍的事物很難被辨識。迄今，未見官方或民間對危機形成統一口徑。加上繁榮期打下的家底，全民舞照跳、馬照跑，並未有切身感知。

 

降到產業維度上，危機從生產端到消費端連鎖傳遞，最上游的大宗商品行業率先嗷一聲栽倒在地，煤炭、有色金屬、石油，進而鋼鐵、建材，進而製造業，進而房地產，進而汽車等消費品。

 

實業凋敝，將閑散貨幣推向虛擬經濟，在2015年的A股搞了一輪舉世矚目的牛熊切換。回頭再看，恍若隔世。

 

2015年末，除了金融等「其他服務業」的迴光返照，經濟領域呈現全線頹勢。

 

危機終於來了，更重要的是，這一切剛剛開始。

 

 

 

二、為什麼是2016？

 

以2016年為起點，一場硬著陸就在眼前。

 

為什麼？一言蔽之，熬到頭了。

 

首先，2011-2015年，全國一直沒有出現大範圍過剩產能關停，相反，四萬億砸出來的新產能陸續投產了。企業天然有旺盛的求生本能，依靠歷史積累，或銀行借貸、地方政府補貼的方式勉力維持。儘管用電量、貨運量等克強指標頻頻示警，但官方失業率保持正常，這也是部分學者膽敢稱之為「新常態」的現實基礎。

 

這種勉力維持固然推遲了失業、壞賬等陣痛，但也意味著把冬天無限延長，等著殭屍企業裹挾大家同歸於盡。

 

2015年底，中央召開經濟工作會議，昭告天下將「壯士斷腕」推動過剩產能出清。零零星星的企業倒閉消息同步傳來。

 

這是關乎執政根基的一場決戰，不用懷疑中央政府的決心。當然，地方政府會很痛苦，中央斷腕，地方就得自宮。

 

其次，職工工資是企業削減開支的最後防線，直接連著消費。而消費的頹勢表明企業收支緊縮正過渡到家庭收支緊縮，破產和失業率升高將緊隨其後。

 

以上解釋了「剛開始」，「硬著陸」呢？

 

硬著陸是經濟增速的急剎車。過去五年，經濟增速均勻下降，儘管相比高點已經腰斬，但多數人沒有知覺，只能算軟著陸。

 

而淘汰過剩產能，要硬碰硬的關門歇業，生產線拉閘、工人下崗、銀行壞賬，對社會心理的衝擊要強烈的多。

 

事物是普遍聯繫的，企業是社會組織的有機構成。企業關停不可能孤立完成，一旦開始，就會沿著產業鏈、資金鏈、合同鏈連鎖反應，在複雜的經濟神經體系中四處傳導，引起緊縮與陣痛、觸發地雷和炸彈，造成局部坍塌，甚至系統性風險。

 

由此引發的經濟增速下降和財政收入削減，不可能保持平滑，而是短促乾脆的。GDP增速再度腰斬也未必不可能。

 

 

三、危機會怎樣？

 

危機與政策共振，會有一系列特徵。比如：

 

1.大宗過剩。

生產線從限產到關停，作為原料的大宗商品將進一步過剩，價格從冰點跌入零下。100塊錢一噸的煤炭還不是底。

 

2.貨幣寬鬆。

雖然總理一再強調不會「大水漫灌」，但配合過剩產能出清的動作，為了控制金融系統風險，貨幣政策上必然是寬鬆導向，存准率只可能繼續下行。

 

3.匯率貶值。

貨幣政策的寬鬆導向將嚴重製約匯率目標，人民幣利率周期與美元利率周期的悖逆，將導致對美元匯率繼續下行，央媽縱千攔萬阻，但破7沒有懸念。

 

4.資金避險。

寬鬆的貨幣政策加上實業領域的風險積聚，將驅趕資金慌不擇路的流竄到股市、樓市、債市甚至境外尋求避險和增值，吹起無數大泡泡。還是那句話——滬深永遠瘋，京滬永遠漲。

 

5.債務風險。

東三省、河北、山西等過剩產能集中城市，地方財政已經岌岌可危，未來五年依靠債務置換度日，隨著企業關停稅收銳減可能爆發金融系統危機、地方債務危機。

 

6.樓市升溫。

為了托底經濟，中央將擱置房價控制目標，繼續出台政策刺激樓市，包括且不限於減免稅費、利率折扣、甚至購房補貼。儘管政策目標是支撐三四線城市去庫存，但大部分政策將直接利好一線樓市。未來五年，一線均價翻一番，二線恢復上漲，三四線逐漸企穩。

 

7.通貨膨脹。

淘汰過剩產能取得階段成效后，流通中的過剩產品逐漸出清，商品與貨幣的配比關係逆轉，持續寬鬆的貨幣將驟然過剩，通脹率拉高，物價恢復上漲。

 

8.橫跨五年。

度過周期需要企業完成生死輪迴、下崗人員培訓再就業，合理預計將橫跨整個十三五期間，2020年企穩反彈。

 

四、尋求什麼？

 

老生常談，危中有機。

 

作為一個社會成員，在一場即將到來的五年大變局中可以做些什麼？（也即覆巢之下，卵該咋辦？）

 

從防守角度：

 

一是遠離超高收益理財。

在風險彼此傳導、攔路打劫的時刻追逐信託等底數不清的高收益資產意味著本金的巨大風險。

 

二是遠離A股。

滬深永遠瘋，未來仍然會重演2015年的瘋狂行情，如果你不能抗拒峰谷間的巨大誘惑，也必將經歷峰谷間的巨大撕扯。從底層規則來看，A股是個人人必輸的「絞肉機」（原本寫的賭場，意識到冤枉了概率均等的賭場）。如果你已經被絞，那就無所謂了，趁機轉型做一個價值投資者。

 

三是遠離過剩產業。

這一輪產能過剩引起的危機不是周期性的，而是結構性的。意味著，一些產能的總需求已越過了歷史峰值，再也不可能恢復。典型如鋼鐵、煤炭。選擇大於努力，在一艘必然會沉的船上，水性再好也無意義。產業龍頭除外，熬過冬天熬死對手還是一條好漢！：）

 

從進攻角度：

 

一是擁抱一線。

 

京滬永遠漲，擁抱一線是一個簡單易行到令人難以置信的保值增值手段。這是大勢研判，是一切結論的結論。具體原因，可以寫50篇跨學科博士論文，或者連續扯淡一千零一夜。

 

二是擁抱黑馬。

 

如同沙漠里也有綠洲，在蕭條之時，必然會有細分行業逆勢增長。如果你有幸騎上這樣的黑馬，過五年等危機過去，將一騎絕塵。那麼，哪些行業是危機不敏感甚至逆危機的呢？

 

三是擁抱未來。

鍛煉身體，交朋友，扯淡。讀書，思考，旅行。生孩子、養孩子。像平時一樣過好生活，堅定的持有和投資自己，花謝花會開、春去春又來。

 

五、相信什麼？

 

經濟危機投射到精神層面，就是信念危機。隨著經濟危機的發展，衝擊性事件的頻發，全社會將日益瀰漫起焦慮不安的情緒，流言四起，湧現千奇百怪的羊群效應。（如全民換美元、全民買醬油、千股漲跌停)

 

在一場必然會來的風波中，有沒有比美元更堅挺的信念呢？

 

1.相信規律。

 

同所有發生過的經濟危機一樣，這是經濟自發調節、浴火重生的必然環節。

 

同所有發生過的危機一樣，這次危機不會是人類社會的末日，她揮舞著刀光劍影大肆殺伐后終將轉身離去，留下一個更加健康的生態系統。

 

這次危機不容小覷、但也無關生死存亡。我們的政府擁有無可比擬的跨市場資源調度能力。這在經濟蓬勃發展時意味著很多麻煩，但在經濟困境中，卻是克服市場失靈、加快走出泥潭的利器。與我國經歷過的苦難相比，這一次不算空前挑戰。按照經濟危機推動體制改革的特色定律，新一屆政府上台後趁機大力推進簡政放權，借勢突破計劃生育、戶籍政策、土地政策等疑難問題，在下一輪經濟景氣中將發揮重要作用，利在千秋。

 

2.相信自己。

面對危機，適度的悲觀是健康和必要的，準確的反應事實才能做出正確的應對。但對大多數朋友而言，由於你們身處有利地形，這場危機儘管洶湧澎湃，1但風浪只能抵達地勢低淺的區域，將毫不妨礙你的生活、你的追尋和成長。

 

3.相信未來。

儘管過去的每一天都帶有魔幻色彩，荒誕絕倫的故事應接不暇。但透過表象來看，人們改善生活的普遍願望沒有改變，城市化、現代化的大趨勢沒有改變，對優秀人才、優質商品和優異服務的旺盛需求沒有改變。社會的進步、公民的覺醒、生活水平的改善仍是不可逆轉的時代大潮。這些不變的基本前提，共同構成了一個更大的趨勢，大到令未來五年的小低潮失去意義。

 

綜上，這是一場每代人只有3~4次機會遭遇的磅礴大戲，是社會滾滾向前的一隻插曲。只要你看清危機，避開顯而易見的風險；看破危機，抓住更大的時代趨勢，韜光養晦，必將成就無限光明的未來！！！（文章是轉載）

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