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關於人民幣匯率,美國不能太霸道

作者:鬍子太長了  於 2019-6-10 06:56 發表於 最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

作者分類:經濟思想|通用分類:熱點雜談|已有4評論

現在美國財長指責中國政府採取不干涉而允許人民幣貶值,抵消關稅影響。實際上其指責是嚴重的霸權行為,美國不能兩頭賭路,以前指責中國干涉匯率,現在又指責不干涉匯率。
人民幣貶值符合市場預期,是因為美中貿易沒達成協議,是正常的市場反應,難到市場會因為雙方貿易戰不停升級,而買漲人民幣?
相反,人民幣不貶值或繼續升值才是中國干涉匯率的證據。
我早說過,早在格林斯潘主美聯儲時期,死抱過時的國際貿易學之匯率與商品進出口關係理論,與奧巴馬政府一道,強力施壓人民幣從8.5升值到6.7, 是完全忽略了當代國際貿易高度相融化;多層次多重結構商品交易的異常高度複雜性; 國際運輸快捷化大規模化;大規模集約化生產和運輸成本降低;以及為支持貿易的國際金融交換多樣化,等等而帶來的匯率與國際市場的商品價格之間的異化。
其結果直接反應就是,某特定貨幣的匯率變化,特別是比較符合預期,有規律的定向變化,並不能直接和長期影響商品的進出口價格,從而影響進出口的規模。僅僅能對短期的貿易產生一些波動性影響。
這種現象是極其明顯的,原因也顯而易見,更因為國際匯率市場,已經不是個別貨幣之間的雙向調整問題,而是全球主要貨幣匯率之間複雜的聯動關係,這種聯動關係決定了匯率與國際貨物交換和比價的新的關係架構。
可惜全世界的經濟學家,政治權力者,並沒有注意到這種巨大的顛覆性變化,至今仍在抱殘守缺,死守過時的匯率與貿易進出口關係教條理論行事。
我們來看看美國近期關於匯率的矛盾表態:
美國財長美國財長姆努欽(Steven Mnuchin)周六(6月8日)稱,中國允許其貨幣貶值,以抵消華盛頓關稅對其出口商品成本的影響。

  "在我看來,(人民幣兌美元)匯率從大約6.30變為6.90並非巧合",姆努欽在日本福岡舉行的G20財長會議場邊表示。這並非是傳統意義上的操縱貨幣,而是"像中國這樣的國家長期以來一直有支持其貨幣匯率的干預措施,當不再採取支持貨幣匯率干預措施時,會對市場造成巨大的影響",也就是說,北京現在採取了對匯率的不干預措施,以便讓人民幣兌美元的匯率走弱。
去年10月,姆努欽曾警告中國,不要對人民幣進行競爭性貶值。今年5月底,美國財政部發布報告表示,中國沒有操縱該國的匯率,但應該要避免讓人民幣繼續貶值,並將中國等9個國家列入觀察名單。

這種自相矛盾的表態,反映了美國經濟界政治界對人民幣匯率的矛盾心態,這正是沒有充分認識到匯率和貿易之間新的經濟規律的反映。同時,也是美國奧巴馬時代,逼迫人民幣大幅升值而造成的遺禍。充分反映了美國的確霸權的現實,中國干涉也不對不干涉也成了錯,這有點過分了。
現在的問題是: 美國既不能逼迫人民幣升值,更害怕人民幣大幅度貶值,使其賴以為重器的 關稅大棒化為無形; 而中國同樣尷尬,既不可能干涉使人民幣升值,更擔心由於人民幣大幅度貶值,而造成貨幣國際信譽毀損,引起以美元資產計值的國內外資產大幅下降,國內通貨膨脹,刺穿房地產泡沫,帶來更嚴重的系統性問題。美國的前言不搭后語,與端午節中國人民銀行行長易剛的虛張聲勢,表示人民幣有巨大的應對空間,都屬於向對方罵陣,刺激對方先出手的意思,實際上誰也不輕易向前邁出挑釁對方的第一步。
這種場面很糾結,也很有趣,雙方都想在匯率問題上佔據主動地位,但又左右為難,甚至無處下手。
現在雙方的狀態只能被動防守,希望對方急於求成出手而犯錯,來一個后發制人。
這就是繼續採用過時經濟理論帶來的奇特現象。
要打破這種現象,必須首先改變對匯率和貿易關係的固有認識,採取新的觀念,把握新的理論。
以新的理論來指導貿易戰,誰先掌握它,誰就有更大的贏面。
什麼是新的理論?
我研究了一個大概,但是現在俺不想說。


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發表評論 評論 (4 個評論)

回復 吶喊丁丁 2019-6-10 10:52
由於中國政府強制結匯,匯率市場根本不存在,所以操縱匯率受之無愧。可惜Mnuchin不敢點明,因為如果不是強制結匯,現在1美元該換10元以上(資本外逃和過去6年人民幣放水100萬億是根源)。
回復 鬍子太長了 2019-6-10 13:09
吶喊丁丁: 由於中國政府強制結匯,匯率市場根本不存在,所以操縱匯率受之無愧。可惜Mnuchin不敢點明,因為如果不是強制結匯,現在1美元該換10元以上(資本外逃和過去6年人
所以,雙方都瞪著對方,看誰先眨眼。雙方前朝留下的糾結,越來越糾結。不強制結匯,放開自由兌換,那就會是另外的景象了,美國都不敢想象會發生什麼。
這個10元以上,我也沒點明 。強制結匯就是一種干涉匯率的手法,但美國就不敢對此說三道四多少年了,這是不是很有趣的畫面?
回復 Kalco 2019-6-10 21:12
「外匯管制」是中國的基本國策,也是中國最聰明、最管用的政策,沒有之一。是維持中國經濟乃至發展的「擎天一柱」加「防火牆」。中國絕不可能「自毀長城」。
回復 鬍子太長了 2019-6-10 21:53
Kalco: 「外匯管制」是中國的基本國策,也是中國最聰明、最管用的政策,沒有之一。是維持中國經濟乃至發展的「擎天一柱」加「防火牆」。中國絕不可能「自毀長城」。
沒錯。天量的名義外匯儲備,以及增發人民幣都靠"外匯管制",而基礎是出口退稅,激發個人和企業不計代價收進美元,支持國內發展,並用美元買美債掙美息,支撐一帶一路,全世界投資,發貸款,援助,這其實很完美的中國道路。
美國看不慣,不高興,所以打個毛衣,如此簡單。

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