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中國股市的水有多深(下)?

作者:鬍子太長了  於 2015-11-29 00:28 發表於 最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

作者分類:經濟思想|通用分類:政經軍事

關鍵詞:中國股市

      綜上所述,中國股市自建立起,就成為改革的對象,也烙上了政治性的標記(這是一個奇怪的現象,在改革進程中,很多前所未有的經濟領域創新形式,從成立第一天起,就立即成為改革的對象。為什麼不做好頂層和預前設計,再推向市場呢?)。因為改革開放初期,中國不僅極度缺乏技術、人才、基礎設施,以及全面完整的嚴格的規章制度,更缺乏改革發展需要的資金,所以股市的創立,不僅是仿製美國經濟結構模式思路的產物,更是當時改革對資金的迫切需要。因此在全國只有極少上層經濟人士,如國計委,國經委那些從美國學成回國的經濟政策核心制訂人物之外,幾乎無人對股市股票有個清晰的概念的現實,即使當時的總設計師對股市的認識,也只是模稜兩可的意見:可以試試嘛,不行就關掉么,這種條件下,強行推行的國有企業股份改制,不僅廣大職工沒有購買慾望,連國企高級管理層也沒有幾個有持股的積極性,最後的結果是,大部分改制企業,只能由各級政府主管部門,採取行政級別攤派制,按企業內幹部任職高低強制認購,以起模範帶頭作用,股票市場的建立由此基礎而來。

     直至改制初見成效,股市雛形已現。相較於銀行存款的低息和死板的金融服務項目,股票的高速疊加收益,及即時的自我操控資金的新鮮滿足感,迅速引爆了民間的投資潮,各種來源的資金(其中權錢交易的黑資佔有相當大比例,成為洗錢最佳通道)大舉湧入,新股發行成為燃爆點。由於股市規模的迅速擴大,國家財政高層看到了其中的機遇,相機利用股市的資本,對國有銀行和國有企業進行資本重組改制,由此,為改變經濟制度而立的股市,在並不完全適應經濟現狀,以及並無較完整的規制條件下,徹底淪為政策市,偏離股市的根本經濟目的和功能。

        股市為實業發展籌措資本的基本功能,一般總體表現為實體經濟向好時,股市會呈現繁榮勢頭,指數走高,股市資金流指向實業表現良好,或者預期良好的板塊和創新領域相當明顯,相反則資本抽離到其它金融投資領域,實業蕭條,股市即時甚至提前反應經濟走向。由此考察中國股市二十多年來的牛市熊市軌跡,可以容易看到的現象是,股市不僅與總體實體經濟脫鉤,且往往由高層經濟規劃部門策劃,經由有政府背景的媒體渲染,加上有雄厚資本的機構,和大批利益相關的專家學者蠱惑,人為推高指數而迅速形成罕見的牛市現象,但是因為這種依據理論和嘴巴的繁榮,不可能有實際的經濟指量支撐,隨之而來的必定是斷崖跳水式下挫,屢試屢應,絲毫不爽。這是中國股市的特性,也是三十年來所有經濟改革中,那種邊創新,邊挫折邊修補,邊摸石頭繼續往前闖,甚至都不知道成功的彼岸在哪裡的,摸石過河論的典型表現,也是黑白貓論的實踐體現-不管用什麼手段,也不管資本的來源,能抓住真金白銀就是好貓。

       隨著國家總體經濟規模的擴大,各行業暴富群體對社會價值的導向,產生了絕大影響,股市管理者與國資投資機構執掌者,對親手不斷推生的億萬富貴階層的艷羨,不可避免,由此而形成的權利交易則成為股市斂財的默契規則。當後期其它金融市場,如期貨市場、股指市場、公私募基金等,以及對外金融市場的量化開放,直接助推了股市投機行為的規模化,常態化,短期化。創業板及概念化虛擬實體上市,成為一些人內外苟且圈錢致富的捷徑和手段。這次股市神話的破滅,同時也反映了這種長期存在的監管缺失。資本與貪腐勾結嗜血漁利,不顧國計民生的奸佞們的嘴臉,隨著政府毫不動搖的反貪腐的打擊之下,相信種種陰暗交易會不斷曝露於光天化日之下。

       所以,基於此種種表現,使得政府應該有徹底整治股市的決心,甚至不惜推倒重來,雖然不能按照總設計師所說關掉的指示辦,但是,最大程度地回歸股市服務於經濟發展,特別是服務於實體經濟的基本功能,降低股市逆向拖'累總體經濟發展風險的基本目標,必須樹立,也不難實現,因為無論從理論到實踐,從社會大眾的認知到高層經濟人才的儲備,以及社會經濟發展階段和金融市場的成熟程度,早已遠遠超越了這個基本要求。實際上,需要做的只是用踏實冷靜的頭腦,按照經濟內在規律,參考國際同類市場的得失與管理舉措,這裡要強調的是,絕不能一味地強調經濟發達國家的相關機制,就是先進的機制這種錯誤觀念,從而實事求是,按照中國政治經濟發展的實際情況,與固有的人文習俗傳統,制訂嚴格的市場准入和監管制度,引導民眾投資行為長期化,專業化,精選品德和專業雙重合格人才,方是股市走向穩定發展之道。

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