轉：新一輪銀行業危機到來

今天公布了一組數據，從中可以分析得出，銀行業危機似乎不可避免到來。今天央行公布了11月外匯占款是25.56萬億，而10月外匯占款數據是25.88萬億，11月比10月下降了3158億元，是中國有外匯占款數據以來第二大單月降幅，最大的降幅發生在今年8月，8月份曾經下降3184億元。

外匯占款下降如此嚴重，毫無疑問是資金外流導致。11月份的外匯儲備下降了800多億美元，很多人說是因為非美元貨幣貶值導致，然而結合外匯占款下降的數據，可見這一說法並不能成立，就是資金流出到境外導致，因為外匯占款下降是將人民幣換成外匯所導致。

可以確認的是，美聯儲已經確定在12月份加息，這會導致資金外流進一步加速，這也是11月外匯儲備和外匯占款下降如此厲害的原因。

這時候我們需要看另一個數據，這個數據會告訴我們中國銀行業危機不可避免會到來。

11月M2數據同比增長13%點多，已經創下了近期新高，這一點實際上是很讓人擔心的。因為M2的增長，一是靠外匯占款也就是基礎貨幣的增長，二是靠新增商業銀行貸款，在外匯占款如此大規模負增長的情況下，M2增速卻創下了近期新高，也就是商業銀行的貸款在承接資金外流拋售的資產。

熱錢和資本在高位套現，拋售了資產，然後商業銀行的貸款去承接了這些高泡沫的資產，這樣導致了M2維持在高位，同時也會導致商業銀行的不良貸款會越來越多。

外匯占款是基礎貨幣，是最有衍生能力的貨幣，通過貿易順差和FDI結匯形成的外匯占款是中國過去基礎貨幣的來源，然而這一塊目前隨著資金的外流，已經幾乎無法形成增長，反而大幅度負增長，中國的基礎貨幣引擎突然失去了動力。

在這個時候央行可能會通過其它途徑投放基礎貨幣，比如質押再貸款，直接購債等，還有商業銀行加大貸款的力度維持M2，但是這些方式都有很大的缺陷，央行直接投放基礎貨幣，缺乏實體經濟活動對應，而商業銀行高位接盤，結局也是悲劇。

目前外匯占款的下降，和M2的高增長，已經形成了一個背離，這個背離越來越大，銀行業未來的不良資產就會越來越多。

從這個角度看，中國的一場銀行危機似乎無法避免！