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油價為何下跌?

作者:沁霈  於 2015-1-20 04:44 發表於 最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

作者分類:政經雜談|通用分類:政經軍事|已有14評論

關鍵詞:油價下跌

有關油價下跌的原因,目前眾說紛紜,經綜合分析,我認為比較靠譜的主要有三個方面。

 

首先是供需失衡,這也是目前較普遍的看法。中國作為世界能源消耗大國,雖然近年來放慢了經濟建設步伐,但對石油的需求依然保持小的增幅。據國際能源機構(IEA)統計,2014年全球原油需求日均9240萬桶,比2013年增加了70萬桶。2014年全球原油的總供應,上半年是92009400萬桶,下半年高達9500萬桶以上。所以,市場對原油的需求趨勢是穩中增長,供求失衡不是因為需求少而是產出多了。IEA的資料還顯示,過去的一年中,OPEC組織成員區產油量沒有多少變化,基本穩定在日均3000萬桶左右。而非OPEC地區,特別是美國和加拿大,由於水壓裂開採技術的革新成熟,產量日漸提高。去年11月,美國已實現日均900萬桶的生產能力,其中有500萬桶是頁岩油,預期增速還將提高。

 

其次是地緣政治鬥爭。由於歷史的緣故,中東地區的地緣爭奪一直長期存在,如沙特與伊朗之間的矛盾衝突。不過,相較其它地區,過去的一年裡,中東地區的地緣政治鬥爭還不算十分突出,真正激烈的表現在俄羅斯和美國等西方國家圍繞烏克蘭事件上的矛盾衝突。在雙方僵持下,美國只好採取經濟制裁方法,而最有實效的手段就是石油價格戰。目前來看,這一手段已經取得初步成效。

 

第三是基金大量減持多頭倉。原油一直是基金熱衷炒作的大宗商品。在利好因素鼓舞下,基金瘋狂增持多頭倉。隨著花旗、德意志等投行下調了油價預期,特別是一向看多的華爾街大佬高盛10月份時開始唱空油價,市場出現了劇烈波動。再加上地緣政治價格戰的陰影,基金為避險大量減持多頭倉反轉做空,使最近的空頭建倉量達兩年來新高。

 

一個最直接的問題,油價如此下跌,但物價卻不見下降,石油生產商能維持開採嗎?我們來看看世界主要產油地區的生產成本。

從上圖可以看出,沙特的原油開採成本最低,只有25美元/桶,加拿大最高達80美元,美國和巴西也是在75美元左右。看來加拿大是躺著中槍啊!加拿大向來與世無爭,無辜成了這次價格戰的主要犧牲品之一。

 

平衡赤字,一直是哈伯政府的主要目標,前不久哈伯還信誓旦旦地說明年一定會有財政盈餘,而政府的財政預算還是基於原油81美元/桶計算的。如果油價持續下跌,很多採油公司只好關門大吉了。

 

美國也面臨同樣問題,據說美國已經有一家大的採油公司宣布破產保護了。

 

沙特雖然因技術成熟開採成本最低,但長此下去,也有不能承受之痛,畢竟原油是其主要經濟來源。據說沙特的國家預算有92%來自石油收入。這輪的油價下跌,沙特的財政收支已由盈餘變成赤子了,儘管有7000萬億美元的現金儲備,但能維持多久呢!

 

弔詭的是,油價如此暴跌,無論是OPEC還是非OPEC,雙方都不保價減產,沙特甚至還宣稱即便油價跌到20美元/桶也不減產。


欲知其中奧秘,再請看下回分解。



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發表評論 評論 (14 個評論)

回復 小皮狗 2015-1-20 05:55
關鍵還是因為華爾街大佬們在掌控著的吧。跟著沁霈君學知識了~~
回復 沁霈 2015-1-20 11:32
小皮狗: 關鍵還是因為華爾街大佬們在掌控著的吧。跟著沁霈君學知識了~~
皮皮君好!天機不可泄露,呵呵~    你又過獎了,前面已經聲明了是閑聊。謝謝鼓勵!
回復 心曠神怡1 2015-1-20 15:24
分析的靠譜,贊一個.
回復 病枕軛 2015-1-20 23:02
平衡赤字,一直是哈伯政府的主要目標,前不久哈伯還信誓旦旦地說明年一定會有財政盈餘,而政府的財政預算還是基於原油81美元/桶計算的。如果油價持續下跌,很多採油公司只好關門大吉了。真的出現加國油公司關門倒閉,即使是幾個,也會引發連鎖效應吧?會對加的經濟形成無形的衝擊。
回復 沁霈 2015-1-21 02:14
心曠神怡1: 分析的靠譜,贊一個.
謝謝鼓勵!
回復 沁霈 2015-1-21 02:26
病枕軛: 平衡赤字,一直是哈伯政府的主要目標,前不久哈伯還信誓旦旦地說明年一定會有財政盈餘,而政府的財政預算還是基於原油81美元/桶計算的。如果油價持續下跌,很多
是啊,加拿大也是能源經濟結構的大國,產油公司倒閉肯定沒有好的預景,不像美國。即使目前還沒有油公司倒閉,但這輪油價下跌已經給加國經濟帶來了影響。不知你是否關注過,加拿大的產油省Alberta的失業率已經在上升,主要就是因為幾個大產油公司的裁員風暴形成的。

謝謝你的關注和評論!
回復 病枕軛 2015-1-21 09:08
沁霈: 是啊,加拿大也是能源經濟結構的大國,產油公司倒閉肯定沒有好的預景,不像美國。即使目前還沒有油公司倒閉,但這輪油價下跌已經給加國經濟帶來了影響。不知你是
你的觀察很有意思。繼續關注中。。。
回復 borninheaven 2015-1-21 13:19
油價如此暴跌已經不是開發成本和供需關係所能解釋得了。是期貨市場規模太大,投機市場的力量左右了實貨的價格!相信這油價會繼續大幅度的波動,價格翻轉會很快。
回復 沁霈 2015-1-21 14:33
病枕軛: 你的觀察很有意思。繼續關注中。。。
謝謝作家先生關注!
回復 沁霈 2015-1-21 14:37
borninheaven: 油價如此暴跌已經不是開發成本和供需關係所能解釋得了。是期貨市場規模太大,投機市場的力量左右了實貨的價格!相信這油價會繼續大幅度的波動,價格翻轉會很快。
有道理,期貨市場也是主要因素之一。至於油價是否會很快翻轉,我目前還沒有看到這個預像,估計會在目前這個價位上下波動一段時間。非常感謝你的討論!
回復 borninheaven 2015-1-22 00:21
沁霈: 有道理,期貨市場也是主要因素之一。至於油價是否會很快翻轉,我目前還沒有看到這個預像,估計會在目前這個價位上下波動一段時間。非常感謝你的討論!
這投機市場也許每個明天都是轉折點。油價到$25, 就是79c一加侖,這大概就能在超市裡買半加侖過濾水, 有些城市的自來水就這價
回復 沁霈 2015-1-22 07:33
borninheaven: 這投機市場也許每個明天都是轉折點。油價到$25, 就是79c一加侖,這大概就能在超市裡買半加侖過濾水, 有些城市的自來水就這價
  
回復 ChineseInvest88 2015-11-1 11:27
我也中槍,投資的油井是按$80/桶收購價來預算,現在只有半價了~
回復 沁霈 2015-11-2 00:29
ChineseInvest88: 我也中槍,投資的油井是按$80/桶收購價來預算,現在只有半價了~
天有不測風雲,投資的風險難以預料,等待時機吧。謝謝關注!

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