貿易戰川普妥協，救不了蘋果也救不了習皇

這幾天美國股市很熱鬧，川普幾個與中國貿易談判進展順利的推特，加個同習皇通話，再加派個代表團去北京談判，將華爾街活生生地從熊市撈了回來，還創下道瓊斯歷史記錄的點數暴漲。

背後的邏輯很直觀，中美不打貿易戰，一切回歸原位，全球經濟繼續高漲，華爾街跨國公司的盈利就不會受到影響，那麼公司的股票價格就會繼續上漲。

而川普近視，好大喜功，所以只要能宣稱「大獲全勝」，就會主動停火，加上華爾街出身的幾個助手推動，還有蘋果公司的哀怨，美國股市的示威，因此川普很容易妥協。而習皇需要「時間」，更需要鞏固自己皇位，再加上中國政府的「變通術」胃口極好，任何國際協定的條款都能體現「中國特色」，而不會消化不良，所以不會懼怕簽署任何「賣國協定」。因此3月1號前，川普和習皇之間達成一個貿易戰停火協議，概率很大。

但是貿易戰停火，救不了蘋果。

喬布斯走後，蘋果除了改良iPhone，就沒什麼創新。喬幫主之後的蘋果公司，10多年中沒有發明過一個新產品（iWatch 算不上什麼新產品），每年依靠對喬幫主開發的產品修修改改。而最大的商業失誤是把一個600美元的手機修改成1600美元的手機，這不僅嚇唬新的消費者，對果粉們是價格打擊，也讓其他手機廠家搶佔市場高地 – 如果600美元能買個比1600美元手機速度更快，電池壽命更長的華為和小米手機，消費者多數不會笨到去買蘋果手機的地步。

幾乎所有的蘋果產品都是在中國組裝的，10多年不創新，時間一長，被中國公司「學習」（抄襲？）不可避免，結果被華為和小米之類的公司彎道超車。川普的經濟顧問前幾天大放厥詞，等同造謠，說是蘋果的技術被中國「偷」了。一個技術10多年不變，自然會「普及」，和什麼「偷」毫無干係。也可見川普也只能用昏庸的顧問。

事實上，當年喬幫主開發ipod,  itune, iPhone，一個接一個，讓那些抄襲的公司總是踩踏在商品的沒落轉折點，所以，根本就不怕別的公司盜竊技術知識產權，因為當你靠盜竊的技術學會生產ipod時，這產品已面臨淘汰，被新產品iTune替代了，趕緊學會了做iTune, 但 iPhone又開發出來了。這種不斷創新機制下的「偷」，結果只是「偷雞不著折把米」。如果10幾年如一日，「偷」的結果就是「站在巨人肩上」，就是「彎道超車」。

顯然，只要蘋果繼續現在的修修補補，蘋果在競爭中敗落，不可避免，和中美貿易戰基本上無關。

貿易戰停火，也救不了習皇。

中國經濟在幾十年的高速增長之後，為了繼續維持高增長，政府實施所謂的「積極財政政策和貨幣政策」。實際上就是釋放天量貨幣（借貸）來大興土木，搞「鐵公基」，同時大力發展房地產。靠借貸搞基建和房地產不僅面臨擴張的天花板，而且還形成引爆經濟危機的定時炸彈。

首先是日益增加的全社會的債務 – 中央和地方政府債務，企業債務和私人債務。僅僅過去6年，中國社會債務總額凈增加將近160萬億，將社會累積債務推高到300萬億。按中國目前最低貸款利率計算，這些借貸的利息支出是每年是18萬億。2018年中國廣義貨幣供應量（M2）凈增近18萬億，增發的貨幣基本上等同借貸的利息，意味著中國的貨幣政策的目標主要是為了避免爆發債務違約，而對經濟增長沒有直接的影響。正是如此，就不難解釋為何中國金融市場對前幾天中央銀行以降准來釋放1.5萬億貨幣反應冷漠。用白話說，就是在社會債務龐大的條件下，政府的貨幣政策對經濟的刺激作用甚微。

大興土木可以增加GDP。但是靠債務興辦的「鐵公基」要求「鐵公基」盈利，不說賺大錢，至少收支平衡后要有還貸款利息的利潤，但時下中央和地方政府興辦的「鐵公基」，能夠盈利的很少，這樣，繼續大興土木只能不斷加重債務負擔。前兩個月，發改委慷慨解囊，一口氣批了幾萬億的「鐵公基」項目，但對於遏制中國經濟下行的態勢只能產生曇花一現的效應，因為現有的「鐵公基」很少盈利，新批的更難盈利。不盈利就沒有可持續性。

雪上加霜的是習皇治下的政治倒退，國進民退，打壓私人企業；「定於一尊」下的高層設計，剝奪了「只唯實，不唯上」政府官員的主動性；以言問罪，封網，不許妄議中央，限制言論自由，讓說假話，說大話，說空話成為社會時尚，不作為風行；這些政治生態環境的惡化，造成了中國特色經濟運行的效率低下，對債務經濟，房產經濟，大興土木經濟面臨更大更嚴厲的崩盤風險。

在這個意義上，將中國經濟風險上升歸結於川普政府發動的貿易戰是不準確的。中美的貿易戰在很大程度上只是促成了中國經濟下行風險加劇，因為貿易戰一是增加了中國經濟國際環境的不確定性，誘導外資離場，二是壓縮中國經濟通過對外輸出求生的空間。中國當下的社會和經濟風險，是習皇專制下政府各種社會和經濟政策失誤造成了，是中國社會經濟內在矛盾衝突的結果。貿易戰只是外在催化劑，沒有決定性作用。

因此，即便川普和習皇握手言和，中國社會和經濟風險不會消失，習皇倒行逆施的復辟步袁世凱的後塵是大概率。華爾街的大佬們最後也會是空歡喜一場。

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