數字遊戲

數字遊戲

@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@  全委華人文聯  庾志堅 28/01/2010  @@@@@

西文的「BONO」就是債券的意思。而債券和股票這類東西雖然是金錢交易，但在二十一世紀的今天已經是無紙化交易，試想誰還會拿著一大疊股票跑來跑去（特殊品種除外）呢？所以我稱之為「數字遊戲」。

誰說委內瑞拉人蠢，不用計算機不會算數，就算用計算機也要摁好幾次才算的好。就我看，這世界上算術算的最好的就是委內瑞拉人。

何以見得？咱們就從這「BONO」說起。

在中國，國內發行的國債手續費都不高，期限由三個月、半年到一年、三年五年或十年不等，有利息；有些能上市交易，有些不能；如不能上市的國債要提前贖回，一般會扣除0.1%的本金，利息則按持有時間分段計算。如果按正常到期兌換，回報都比一般的活期存款要好很多，時間長的跟定期差不多。如果可以上市交易，則有賺的機會或賠的風險。

中國的國債購買方便，而且風險低、回報穩定，很多市民都選擇這類投資。股票市場里的不少基金都以持有大量國債作為保險性投資。

去年十月份，委內瑞拉政府以打擊美圓黑市交易為名，推出2009年首批50個微翁（5000萬）的美圓國債。結果把黑市壓低到4.6，然後在一個星期後反彈回5.6。在今年一月八號宣布貨幣貶值后，再分兩次推出共90個微翁(9000萬)的美圓國債。這次好象反映不大，可能人們已經消化了這個消息，又或者是供需已經接近平衡……

如此結果當然是皆大歡喜啦。首先，政府達到預期的目的——打擊黑市美圓的投機交易；其次，對於用家來說，因貨幣的貶值而擔心黑市搶高的顧慮沒有了，當然高興。然而，有誰知道在這個皆大歡喜過程中的奧妙呢？

我們且看最後這次發行。三個月的期限，只發行半個小時，中央銀行和股票市場負責發行（各銀行可以代辦），共40個微翁美圓，每手1000美圓。

朋友通過在銀行的朋友預先得知消息，第二天8點半到九點發行。銀行通常在八點半開門營業，銀行的朋友已準備齊全所需文件，他只是需要在文件上籤三個名和複印證件等簡單手續，也要到快九點（收市前）才完事。（幾天後通知沒有成交，原因是只對企業）

大家都知道銀行的工作效率有多高，從八點半開門到九點開始的半個小時里，要辦齊所需手續，能有幾個人可以辦到？

你想普通的用家能買得到嗎？這樣發行和內部發行有何兩樣？能買到手的只能是那些與股票市場和銀行有很好關係的（而不是有一般關係）人們。部分企業和炒家們（包括銀行本身）瓜分了這個蛋糕。

還有，無論誰買誰賣，都需要通過股票市場和銀行交易。那麼，手續費是肯定跑不了的。所以，他們也是受益者的一部分。

廣大的民眾也是受益者。因為至少到現在，黑市美圓的匯率基本保持穩定。

另外，還有最大的受益者——政府。它笑到最後，是最歡喜的一個。

溢價發行，1美圓要花等值於1.16美圓的強勢玻利瓦爾(Bs.F)才能買到。當然還要加上政府的稅收和手續費。這是一筆。

長時間的封匯，本地製造業的萎縮，加上政府批出的牌價美圓有限，很難滿足市場的需要。這個時候推出的債券，正是各企業、商家渴盼已久的甘露。得手后的美圓將儘快出手用於付貨款和拖欠的債務。那麼，馬上兌現的代價將是10%左右的損失。誰回收這些債券將得到這10%的利潤及利息。誰會回收？政府或抄家。

抄家會回收，但要等到市場上債券的衝擊消化后黑市走高時才能賣掉。由於三個月的兌現期較短，風險大。所以，政府回收的可能性將較大。你說，這邊溢價發行，那邊低價回收，還有稅收等。政府不是大贏家是啥？

政府這次貨幣貶值一倍，加上發行政府債券，雙管齊下，可不愁沒錢花了。更難得的是全民皆大歡喜，你說這個共贏的局面不是算得挺好的嗎？

                                                                                       ——完——