「國無債不立」–- 漫談美國國債（一）

俗話說「人無信不立」。當年山西票號在既沒有政府信用作依託、也沒有完善的法律作保障的環境下，以誠信為本，以誠動人，以信服人，在中國開創異地存取兌換金融事業的先河，大大促進了商品的交易和流通。世界高科技中心美國矽谷的崛起，也得益於信用。許多能人孑然一身，憑藉著信用，取得創投公司的資金支持，把概念和發明轉化成產品，闖出一片天地。可以毫不誇張地說，信用在高度流動、寸時寸金的現代市場經濟中是立人、立商和立國之本。

曾幾何時，「信用」成了不折不扣的「債務」代名詞，信用卡也成了如假包換的債務卡。去年，美國私人消費佔整個國民生產總值的70%，是中國的兩倍；而美國私人儲蓄率5.8%（2005年經濟泡沫時只有1.4%），僅為中國的五分之一。這種舉債無度、寅吃卯糧的行為，源於美國高度扭曲的「揚消費、抑儲蓄」的稅收政策。

不過，相對於私人債務的規模，美國國債是有過之而無不及，其在經濟中所佔的比例屢創二戰後新高，在世界財政健康指數排名（參見圖一）中也是名列后茅，這也是本系列所要側重的。

有意思的是，三十年河東，四十年河西，國債高築已經從發展中國家的專利成為發達國家的夢魘，「人無信不立」 的千古信條在發達國家已演變成「國無債不立」的嚴酷現實。據說張藝謀張導多年前首訪美國時，以其敏銳的眼光，洞視了這裡與國內的根本差別：「窮人吃肉，富人吃菜；窮人胖，富人瘦；窮人住高樓，富人住平房」。看來這一至理名言應該加以補充了：「窮國儲蓄，富國舉債；窮國補貼，富國消費；窮國持鈔，富國印錢」。

到底美國國債有多少？下圖「美國債務時鐘」 [注1]顯示，截至今天美國國債已達14.3萬億美元（第一行），人均負債4萬6千美元，每個賦稅者負債12萬9千美元。除了國債這近憂外，美國社會保障和醫保的缺口更高達35.2萬億美元（圖二倒數兩行之差），摺合人均負債11.6萬美元，或每個賦稅者負債32.2萬美元。

國債滔滔似水啊！正應了李後主的「問君能有幾多債，恰似一江春水向東流」和秦少游的「便做春江都是淚，流不盡，許多債」。明眼的看官，看到咱把這兩句詞里的「愁」字改成了「債」字了吧？到底似水國債愁不愁人呢？容咱在下回「『債多了不愁？』--  漫談美國國債（二）」，細細道來。

 

注1：圖二是「美國債務時鐘」（US Debt Clock.org）這麼一個有識組織動態時鐘（Dynamic Clock）的一個時間截面∶

http://www.usdebtclock.org/