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轉載劉仰：拿著美元干著急

作者：異域堂於 2010-7-8 05:13 發表於最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

通用分類:流水日記|已有7評論

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    針對美國「兩房」退市，外管局發表申明，中國沒有美國「兩房」的股票，只有債券。這的確是要區分清楚的。比方說一個朋友要開公司，錢不夠，問你有沒有10萬元資金，你確實有。但是，這10萬元算什麼？朋友說，這10萬元算你入伙，算你的股份，你也算公司的老闆之一。這是一種方式，等於是買了該公司的股票。還有一種方法是，朋友說：這10萬元算是向你借的錢，一定還你。這種方式算是債券，你拿到的是一張欠條。兩者有什麼差別呢？
    如果算入伙，你那10萬元的命運就與公司的發展息息相關。公司賠了，10萬元就打了水漂。公司賺了，10萬元就可能變成20萬。趕上微軟那樣的企業，從車庫裡的小作坊變成世界第一壟斷，10萬元漲100倍也有可能。因此，如果入伙、買股票，風險和收益都很大。如果算借錢，風險相對小，收益也不會大。如果朋友之間抹不開面子，利息也不會很高，甚至沒利息，本錢能安全回來就行。至於抵押，朋友之間這種情況不多。中國拿著一大堆美元，就屬於后一種情況。買了一堆美國債券，看起來是安全的，但收益不高，債券利息比銀行存款利息高一點，但比股票要少很多，當然，風險也比股票小。中國現在擔心的是，這個朋友借了10萬元，會不會還？假設說好每月還2000，連著還5年，但過了1年，對方還不出了怎麼辦？公司倒閉破產了，剩下沒還完的錢怎麼辦？外管局近日的解釋，意思是說，到目前為止，美國還本付息還沒出意外。而社會上人們擔心的是，未來會不會出意外？這種意外有很多，未來還不出了，是一種。還有一種也挺讓人難受。假設我向朋友借了10萬元，過了10年才還。慢性通貨膨脹10年的累積，已經讓10年後的10萬元大大貶值了。如果沒有適當的利息，我等於坑了朋友。
    那麼，中國拿著一大堆美元，除了借錢給美國，就沒有其他出路了嗎？也有不少人在想出路。拿著一堆美元去美國炒股，吃虧的先例不少。前不久還有人向美國提出，中國所持的美國債券可以「債轉股」，意思差不多是說，中國成為美國整個國家的股東。計劃倒是很雄偉，但如何實施，是個麻煩。美國國家的這一「外國股東」的權益如何保障、如何體現？是不是可以有對美國國內政策的投票權？比方說美國國會有幾個席位是給中國政府留的，美國國會通過決議要打仗，中國股東可以在美國國會投票反對？如果中國持有的美國國債「債轉股」只是轉到美國的企業，還是會有很多麻煩和障礙。難道要將美國私有企業變成中國的國有企業？
    美國資本有很多在中國投資，而且投資領域涉及中國最賺錢的、或者包賺不賠的領域，例如中國的銀行、礦山、水電、糧食、銷售渠道等等。那麼，中國拿著一大堆美元，是否可以到美國投資呢？按理說，中國歡迎外國資本來投資，外國也應該歡迎中國資本去投資。這種投資不是簡單的炒股，而是真正地建廠、購買企業，或者購買其他賺錢的行當。不是說沒有，比方說聯想買了IBM的一個部門，但是，成效不顯著。前幾年，中國想買美國一個石油公司，換句話說，想買一個美國的質優公司，被美國政府否決了。最近，中國的鞍鋼要投資1.75美元，在美國建廠，也遭到美國政府的阻攔。這不有點奇怪嗎？美國正說要擴大就業，鞍鋼到美國投資建廠，即便會帶一些中國人過去，更多的員工還是美國人，對於增加美國的就業是有好處的，就好比在中國的一個外資企業，雇傭了幾百上千的中國人，這樣「雙贏」的好事，美國為何推三阻四，就是不願爽快一點？
    這實際上就是不平等。美國資本投資中國的企業，可選擇的範圍很大，除了股市收益外，即便不炒賣企業股票，由於美資可以選擇中國的優質企業，投資正常回報率也在20%左右。而中國拿著一堆美元，卻受到不對等的待遇，無法投資美國的優質企業，純粹炒股風險又太大，一大堆的美元沒有出路，只好找收益較低的美國債券。換句話說，美國資本來中國，政策上的寬鬆，使其收益很高；而中國資本去美國，政策上的嚴格，使其收益很低。兩者至少相差10倍。叫它保護主義也好，叫它歧視也好，反正，我們當初興沖沖地歡迎外資，如今看來，有點頭腦簡單。以為有朝一日別人也會同等條件地歡迎我們，事實上，在自由的名義下，不平等真真實實地存在著。
    那麼，中國拿著一堆美元，為了保值和升值，只能大量借錢給美國，滿足很低的利息嗎？其實還有一個辦法。前幾日的文章說到，中石油這樣的國有壟斷企業，給海外股東的分紅，讓中國國內股民眼紅。既然美國不允許中國投資像中石油這樣的美國優質企業，中國手裡又握著一大堆美元，還有一個辦法，就是回購美國在中國的資產，例如，回購美國所擁有的中石油的股份，由此，把給海外的分紅變成給國內的分紅。從大局上說，既然美國不讓中國資本在美國賺大錢，中國就把在中國賺大錢的美國資本分層次地清除出去。然而，這需要膽量和勇氣。尤其是，當中國真的這麼做了，保護主義、非自由貿易之類的帽子就會扣在中國的頭上。雖然中國現在也撒嬌性地譴責一下美國的保護主義，美國並不把中國的譴責當回事，依然我行我素。一旦美國開始用同樣的聲音譴責中國，那就是國際大事了。中國政府不得不大量購買美國債券，只滿足於很低的利息回報，實際上就是投資條件不平等的結果，造成這個不平等的主要角色就是美國。