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現在押注黃金不好玩

作者：fibonnachi 於 2016-5-18 08:08 發表於最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

通用分類:熱點雜談|已有2評論

關鍵詞：黃金

人民幣看跌，美元加息又不定，油價低價徘徊，房子漲的也差不多了，大宗商品由於中國的經濟減速而低迷，人們於是自然而當然打起了黃金的主意。

黃金被絕大多數人視為資產保值的工具，特別是在全球負利率的大環境下，各國政府對於各種財政刺激樂此不彼，簡單的邏輯似乎是瘋狂印錢勢必推升通貨膨脹，購買黃金保值理所當然。神勇的中國大媽2013年4月企圖抄底在$1200不幸被套肯定當時被老公罵的夠嗆，只是目前也差不多解套了。種種跡象似乎都讓投機客們心動不已。

先看看幾位大咖的態度：

史丹利.朱肯米勒（Stanley Druckenmiller）前量子基金經理，從1986年到2010年收山平均每年收益30%以上且從未失手。目前投資組合里黃金持倉20%。

約翰.鮑森的（John Paulson）Paulson & Co持有黃金15億美元，包括10億美元的SPDR 黃金股票，AngloGold Ashanti 股票2.329億美元，NOVAGOLD股票1.218億美元,RANDGOLD股票4550萬美元，AGNICO EAGLE MINE股票3740萬美元，IAMGOLD股票770萬美元。

川總（Donald Trump），美國總統（待定）。川總相信黃金強過現金。2011年其位於華爾街金融區的物業招租時，收了租客APMEX的CEO 3塊32盎司金條作為押金，時價約10萬美金。川總當時認為美元沒有正確的政策和想法支持，所以收黃金有點行為藝術。但2016年如川總不幸當選，那無論黃金還是美元可能都得小心了。

「從非洲或其他地方挖個洞把金子挖出來融掉，再花錢僱人守著這些沒用的東西，火星人都看不懂！」這是巴菲特對黃金的看法。「你能把已開採的黃金滿滿裝滿每邊長67尺的立方里。它的價值你可以買下全美國的農地，外加10個埃克森美孚石油公司（世界最大市值公司），再加1兆美金零花錢，你是要一大堆金屬還是後者？哪一個可以產生價值？」巴菲特怎麼都想不明白這些沒太多實際用途的金屬怎麼值這麼多錢。

從供給與需求的角度看（見下圖），全世界超過一半（52%）的黃金被用來製作了首飾，黃金工業用途上只有12%，用來投資保值的是16%，政府持有作為儲備只佔18%。可見黃金在實際用途上需求不大，它的價值更多是基於人們心理上的預期與期待。這種不是建立在實際價值，例如現金流（Cashflow），產出（production）等因素基礎上的升值預期，即可歸為投機。投機沒什麼不好，但需要技巧，膽識及敏銳的觀察力。