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誰通過緊縮政策暗中得利？
By 葉檀 發表於 2008-2-27 8:53:00
資產內外交融的好處，是使資本市場與實業界強者恆強，弱者愈弱。一輪新的戰國格局已經形成，資本時代的無冕之王已經現形，緊縮政策對大公司是利好，投資者有必要清楚地認識這一點。
對於寶鋼等企業而言，目前正值重組的關鍵期，原料與產品價格的上漲可以逼退咄咄逼人的國內中小鋼企的低價圍剿，是大大的利好。
此次國際鐵礦石漲價65%，2月25日，中國鋼鐵工業協會和商務部發表聲明，態度頗為坦然，認同寶鋼與巴西淡水河谷達成2008年鐵礦石漲價65%的談判結果，但同時表示，鋼鐵生產正在進入高成本時代，呼籲鋼企加大對外投資辦礦或聯合辦礦力度。中鋼協表示，結果符合國際鐵礦石貿易規則和國際慣例。
中鋼協確實不必過於著急，以寶鋼為首的中國主要鋼企多年前已在國外提前布局。寶鋼主要通過海外投資和長期協議來落實海外鐵礦石資源，通過上述二種方式鎖定的資源可以100%覆蓋寶鋼的生產需求量，寶鋼已分別與淡水河谷和力拓合資組建礦石公司，截至2007年底，寶鋼通過上述項目共向集團公司供應鐵礦石近 6000萬噸，有效降低了採購成本。與此同時，寶鋼還與澳大利亞FMG公司簽訂了鐵礦石長期供應協議，進一步拓展了資源供應渠道。此次鐵礦石價格公布之前，寶鋼與必和必拓原有的長期供鐵礦合同即將到期，此次續簽了新一輪十年長期合同，並在上一輪每年供礦600萬噸的基礎上增加了400萬噸。必和必拓將在未來十年內每年按雙方認可的價格向寶鋼提供1000萬噸鐵礦石，首批鐵礦石將於2008年4月運出。
不僅如此，在寶鋼鎖定了原料價格之後，還因為原料與海運費價格大漲而調高了產品價格，寶鋼銷售中心證實，該公司已經將二季度產品普遍大幅上調500元/噸至1000元/噸，其中熱軋卷鋼價格在一季度4042元/噸的基礎上每噸上調800元，漲幅20%；冷軋卷鋼每噸也提高800元，價格上漲16.7%。也就是說，寶鋼不僅鎖定了成本，還能藉助市場之力提高產品價格，遠超成本漲幅，寶鋼大獲其利。
至於那些中小鋼廠，給他們一句忠告，祈禱吧。他們或者找個強勢對象快快把自己打發出去，或者能夠生產出產品質量高於大鋼廠的產品，而在資本時代，后一條路基本無法實現。上述手法就是藉助資本力量倒逼國內產業重組，不認清大勢，企業沒有出路。
不僅國內的大企業是此次全球經濟大調整中的贏家，國外的大企業也是，尤其是那些在歐美遭受重創不斷計提的國外知名金融機構。他們在布局人民幣資產，除了傳統的設立工廠繞道炒股等手段外，佔據房產、金融股權等人民幣資產仍是重中之重。
美國知名財經雜誌《巴倫周刊》近日刊文指出，抄底中國地產股良機顯現。儘管中國官方上周公布的通脹率達到了11年來的最高水平，但房地產股卻在一路下跌：中國大陸的房地產股已從高點累計回落近50%，遠超過了大盤的跌幅。這樣的事情是違背投資常識與中國經濟和城市化規律的，因此是無法持久的。文章聲稱，雖然預期房價可能下挫，不過考慮到經濟增長強勁，人民幣不斷升值，以及城市化導致大規模人口遷移，開發商的基本面依然是強勁的。瑞銀集團計劃推出一隻新的基金，與中國地產發展商——金地（集團）股份有限公司簽訂協議，共同成立房地產投資合夥企業，將為中國房地產市場注入十億美元的資金。如果要買房地產股的話，當然是大公司，這些公司是鱷魚，蜇伏在市場調整期，正在吞噬那些擁有一定土地卻無法維繫的中小房地產商。
怪異的是，國際投行不約而同地調低中國金融機構的H股價格，一些甚至遭到腰斬，反常之事當然無法長久，在做低H股股價后影響A股價格，如果今年推出融資融券試點，投行可以做空或者做多。這些機構會放棄已成為流通股最多的招行嗎？除非他們被注了水。
美國的次級債與中國的經濟結構調整構成了內外雙重壓力，不僅是世界市場的大變動，也會加速本就在進行的中國市場的大轉折。看看哪些企業融資會成功？看看中石化能得到多少財政補貼？看看原料價格上漲有哪些企業在暗中得利？一切瞭然。
註：聲明在先，此文本意絕非吆喝大家買寶鋼和招商銀行，政策風險與市場風險仍在。只是想指出資本布局路線，不要被表面煙霧蒙蔽。
中石化獲煉油虧損補貼，批文已下；融資融券緊鑼密鼓；易綱暗示，資本管理堵不如疏；賴斯訪問中國，如度蜜月；在人民幣成為硬通貨的地區，資產布局先行。確實到了世界一盤棋的時刻了，暫時的漲跌自有目的在。
By 葉檀 發表於 2008-2-27 8:53:00
資產內外交融的好處，是使資本市場與實業界強者恆強，弱者愈弱。一輪新的戰國格局已經形成，資本時代的無冕之王已經現形，緊縮政策對大公司是利好，投資者有必要清楚地認識這一點。
對於寶鋼等企業而言，目前正值重組的關鍵期，原料與產品價格的上漲可以逼退咄咄逼人的國內中小鋼企的低價圍剿，是大大的利好。
此次國際鐵礦石漲價65%，2月25日，中國鋼鐵工業協會和商務部發表聲明，態度頗為坦然，認同寶鋼與巴西淡水河谷達成2008年鐵礦石漲價65%的談判結果，但同時表示，鋼鐵生產正在進入高成本時代，呼籲鋼企加大對外投資辦礦或聯合辦礦力度。中鋼協表示，結果符合國際鐵礦石貿易規則和國際慣例。
中鋼協確實不必過於著急，以寶鋼為首的中國主要鋼企多年前已在國外提前布局。寶鋼主要通過海外投資和長期協議來落實海外鐵礦石資源，通過上述二種方式鎖定的資源可以100%覆蓋寶鋼的生產需求量，寶鋼已分別與淡水河谷和力拓合資組建礦石公司，截至2007年底，寶鋼通過上述項目共向集團公司供應鐵礦石近 6000萬噸，有效降低了採購成本。與此同時，寶鋼還與澳大利亞FMG公司簽訂了鐵礦石長期供應協議，進一步拓展了資源供應渠道。此次鐵礦石價格公布之前，寶鋼與必和必拓原有的長期供鐵礦合同即將到期，此次續簽了新一輪十年長期合同，並在上一輪每年供礦600萬噸的基礎上增加了400萬噸。必和必拓將在未來十年內每年按雙方認可的價格向寶鋼提供1000萬噸鐵礦石，首批鐵礦石將於2008年4月運出。
不僅如此，在寶鋼鎖定了原料價格之後，還因為原料與海運費價格大漲而調高了產品價格，寶鋼銷售中心證實，該公司已經將二季度產品普遍大幅上調500元/噸至1000元/噸，其中熱軋卷鋼價格在一季度4042元/噸的基礎上每噸上調800元，漲幅20%；冷軋卷鋼每噸也提高800元，價格上漲16.7%。也就是說，寶鋼不僅鎖定了成本，還能藉助市場之力提高產品價格，遠超成本漲幅，寶鋼大獲其利。
至於那些中小鋼廠，給他們一句忠告，祈禱吧。他們或者找個強勢對象快快把自己打發出去，或者能夠生產出產品質量高於大鋼廠的產品，而在資本時代，后一條路基本無法實現。上述手法就是藉助資本力量倒逼國內產業重組，不認清大勢，企業沒有出路。
不僅國內的大企業是此次全球經濟大調整中的贏家，國外的大企業也是，尤其是那些在歐美遭受重創不斷計提的國外知名金融機構。他們在布局人民幣資產，除了傳統的設立工廠繞道炒股等手段外，佔據房產、金融股權等人民幣資產仍是重中之重。
美國知名財經雜誌《巴倫周刊》近日刊文指出，抄底中國地產股良機顯現。儘管中國官方上周公布的通脹率達到了11年來的最高水平，但房地產股卻在一路下跌：中國大陸的房地產股已從高點累計回落近50%，遠超過了大盤的跌幅。這樣的事情是違背投資常識與中國經濟和城市化規律的，因此是無法持久的。文章聲稱，雖然預期房價可能下挫，不過考慮到經濟增長強勁，人民幣不斷升值，以及城市化導致大規模人口遷移，開發商的基本面依然是強勁的。瑞銀集團計劃推出一隻新的基金，與中國地產發展商——金地（集團）股份有限公司簽訂協議，共同成立房地產投資合夥企業，將為中國房地產市場注入十億美元的資金。如果要買房地產股的話，當然是大公司，這些公司是鱷魚，蜇伏在市場調整期，正在吞噬那些擁有一定土地卻無法維繫的中小房地產商。
怪異的是，國際投行不約而同地調低中國金融機構的H股價格，一些甚至遭到腰斬，反常之事當然無法長久，在做低H股股價后影響A股價格，如果今年推出融資融券試點，投行可以做空或者做多。這些機構會放棄已成為流通股最多的招行嗎？除非他們被注了水。
美國的次級債與中國的經濟結構調整構成了內外雙重壓力，不僅是世界市場的大變動，也會加速本就在進行的中國市場的大轉折。看看哪些企業融資會成功？看看中石化能得到多少財政補貼？看看原料價格上漲有哪些企業在暗中得利？一切瞭然。
註：聲明在先，此文本意絕非吆喝大家買寶鋼和招商銀行，政策風險與市場風險仍在。只是想指出資本布局路線，不要被表面煙霧蒙蔽。
中石化獲煉油虧損補貼，批文已下；融資融券緊鑼密鼓；易綱暗示，資本管理堵不如疏；賴斯訪問中國，如度蜜月；在人民幣成為硬通貨的地區，資產布局先行。確實到了世界一盤棋的時刻了，暫時的漲跌自有目的在。
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