貨幣戰角力升溫 中國高調反擊美國

zt 香港人不愛看國際新聞，更覺國際金融資訊艱澀乏味，以致後者的收視率往往遠低於八卦娛樂新聞。然而，一場世紀財富大轉移正在醞釀中。套用金管局前總裁任志剛最近的說法——當前國際金融領域上的溷亂情?是「百年一遇」的，因此大家不能不正視一場已隱約地在進行中的「貨幣戰爭」。事實上，主宰世界大局的二十國集團（下稱G20）首腦正高度關注此事，而在G20財長及央行行長會議快將舉行之際，中國官方喉舌率先發炮，直指「這一輪『貨幣戰』的根本原因在於美國央行大量『印鈔』」，隱含?中國再在匯率問題上退讓的空間已不多。

美國要求中國容許人民幣大幅升值，以改善中美之間的貿易順差，可說由來已久。不過，自從巴西財長曼特加在上月底公開警告「國際貨幣戰已經爆發」后，「貨幣戰爭」之說在金融財經刊物里便無日無之，而人民幣升值不足或被人為操控的說法更成為了「貨幣戰爭論」的一個重要部分。

上周五深夜，美國國會傳來消息，指財政部已決定押後向國會提交《國際經濟和匯率政策報告》，直至下月12日G20集團首腦會議結束之後。這份報告之所以重要，是因為若報告認定了中國是「貨幣操控國」，按照美國法例，美國政府可以向中國實施一系列經濟制裁。一旦後者出現，一場中美貿易大戰便無可避免地會發生。對於十分依賴貿易的香港來說，這肯定是一大噩耗。

好吧！如今美國押后發表上述報告，對中國大陸及香港來說，表面上壓力應可紓緩了一點，然而，昨日中國官方新華社發表評論文章，指「幾乎可以肯定的是，（上述匯率）報告至少將延續奧巴馬政府前三次指責『人民幣被低估』的表述，並與交付參議院表決的《匯率改革促進公平貿易法桉》相呼應，繼續對人民幣升值施加壓力」。

更值得關注的是，新華網昨日發表題為〈揭開迷霧看真相 五問貨幣戰〉的評論文章，其中一問正是﹕「誰在製造『貨幣戰』氣氛？」接?文章把責任直接指向美國——「這一輪『貨幣戰』的根本原因在於美國聯邦儲備委員會巨量『印鈔』。面臨經濟困境，美聯儲長期將基準利率維持在接近零的水準，同時以購買金融資產的方式，向金融系統投入大量美元流動性，這一過程也被形象地稱為美聯儲『開動印鈔機』。美聯儲局這一政策直接導致美元貶值預期加大，同時也導致大量美元投機資金進入新興和發展中經濟體進行套利。」

「結果是，從韓國到巴西，從泰國到新加坡，全球許多經濟體都感到本幣對美元升值的強大壓力。美元貶值帶動其他貨幣升值，對這些經濟體出口甚至金融安全與穩定，都構成了挑戰。這些經濟體反過來被迫採取措施，干預外匯市場，壓低本幣匯率，最終形成了看似『貨幣戰』的局面。」

本周五，包括香港金管局總裁陳德霖在內的G20財長及央行行長將會雲集韓國首爾，為下月12日的G20峰會作準備。由於美國財政部長蓋特納、美國聯邦儲備局主席伯南克、歐洲央行行長特里謝等將會出席會議，「貨幣戰」的討論毫無疑問會再次響徹會場，而官員的一言一行隨時會在金融市場上激起波浪，大家不能不察。明報 李先知