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美經濟風險挑戰增加但不至於衰退

作者:大西洋人  於 2007-8-15 22:56 發表於 最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

通用分類:網路文摘

美國零售商沃爾瑪和家得寶發出贏利警報,說美國消費者受到多種壓力,他們的消費額度將會顯著下降。專業研究機構認為,第2季度之後,經濟強勁反彈的勢頭正在減弱,在次級房貸危機、房市衰退、油價走高等多重壓力之下,美國經濟正面臨衰退的嚴峻考驗。

星期二,美國股市又出現沉重賣壓,各大指數大幅下跌。觸發新一輪拋售的原因是世界最大的零售商沃爾瑪和房屋裝修用品商店「家得寶」發出銷售預警,資產管理公司Sentinel管理集團暴露出資金短缺問題。

沃爾瑪負責人表示,「美國消費者依然面臨經濟壓力加大的困境,許多消費者到月底的時候已經無錢可花」。家得寶報告說,今年家得寶的利潤的下降幅度可能會高達15%。Sentinel 管理集團也表示,由於資金周轉出現問題,已經要求公司的客戶不要提取資金。類似的基金管理公司不少都出現同樣的問題。

*經濟走軟可能性增加*

總部設在美國波士頓的瑞士信貸第一波士頓銀行的高級經濟師喬納森.巴齊爾認為,跟半年前相比,經濟進一步走軟的可能性增加了。

他說:「經濟滑坡的風險要比半年前大一些。房屋市場調整看來需要更長的時間,今年年底結束不了了,可能要到明年,也可能會出現二次下跌。伴隨著房屋市場調整時間延長,消費者也要受到拖累,他們的消費支出會減少。家得寶的銷售預測下調是符合這一個判斷的。不光是低層次的消費者出現消費困難的問題,中等或者中上等的消費者階層也會出現問題。」

消費者支出佔美國經濟活動的70%以上。一般認為,消費者支出顯著回落就有可能導致經濟衰退。

*經濟面臨下滑壓力*

英國經濟諮詢公司「牛津分析家」是一家由上千名經濟專家學者組成的經濟諮詢機構。星期一,這家公司以「牛津分析家」的名義發表文章,認為美國經濟面臨下滑的風險。這篇文章列舉導致經濟下滑的因素不只是消費者支出一項。它認為,第2季度推動經濟強勁增長3.4%的主要動力,將在第3季度和第4季度顯著減弱。這些動力包括私人投資、出口和政府支出。

文章認為,第2季度私人投資的增長主要是增加庫存所致,第3季度將失去這一動力。此外隨著全球利率的上漲,世界主要經濟體的增長將會減慢,國外對美國商品的需求也會減少。而政府在第2季度的軍事開支大幅度增加的情況也不會在下半年再現。所以,文章表示,在金融市場動蕩、通脹壓力增加和美元貶值持續多種因素的作用下,美國經濟會進一步減速,甚至陷入衰退。

*華爾街:離衰退還很遠*

華爾街的經濟師們都承認經濟所面臨的多種風險,但絕大多數並不認同牛津分析家文章的觀點。里曼兄弟公司的高級美國經濟分析師德魯.馬塔斯在接受採訪時表示,經濟衰退還沒有進入他們的視野。

馬塔斯說:「衰退的機率是增加了。但是我們認為,我們離它還非常遠。我要指出幾點,不錯,政府支出和個人消費數據會下降,但我認為,下降的幅度在近期不可能很大。消費者支出在去年第4季度和今年第1季度增長3.8%。下半年,我們估計會增長2%。即使考慮進去其它各種風險,美國經濟也不可能陷入衰退。」

馬塔斯還指出,2000年之後,美國經濟遇到了股市泡沫破裂、恐怖襲擊和一系列公司醜聞等重大問題。當時人們認為,美國經濟在2001年進入衰退。但經濟數據後來經過修正之後顯示,2001年實際上並沒有出現經濟教科書上所界定的衰退,只是出現了明顯的增長放緩。現在,各種反映經濟基本面的數據大體都不錯,在這種情況下,馬塔斯認為,關於出現衰退的預測實際上並沒有什麼有說服力的根據。

*消費者支出放緩但未下降*

信用評級公司穆迪公司的經濟研究機構穆迪經濟學網站消費研究部主任斯考特.霍伊特表示,人們雖然對消費者支出是否能夠保持一定的勢頭有不少擔心,但從各種決定消費者支出的因素來看,還是比較令人放心的。

霍伊特說:「消費支出增長放緩的幅度很大。但是,我要說,要注意到,消費者支出並沒有下降,實際上還在繼續增長,只不過是在以比過去慢一點的速度增長。就業市場依然比較緊張,工作機會增加的速度也不慢,這是家庭收入的主要來源。只要有收入,就會有消費。現在值得關注的是信貸市場。如果信貸市場的情況惡化到消費者得不到信貸了,那可能會有大問題。但現在還沒有這個問題。」

瑞士信貸第一波士頓銀行認為,根據較新的數據,第2季度的經濟增長幅度將會出現上調,肯定要高於原來公布的3.4%。這家銀行預測,今年下半年,經濟增速會達到2.8%。這個預測稍高於美聯儲公布的最新數字。美聯儲預期第3季度增幅為2.5%,第4季度是2.7%。

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