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我的一個房子的貸款銀行就是Countrywidebank. 這個銀行Countrywide Financial Corp.的股價在過去一年半中的大起大落即使是那些過山車發燒友們也會瞠目結舌。而這還是該股周二大跌前的情形，這家美國第一大按揭貸款發放機構的股價當天跌至了2005年末以來的最低點。
儘管Countrywide的股價以往也曾大起大落，但許多投資者堅信，該公司在放貸方面所表現出的精明將使它在按揭貸款市場目前遭遇的厄運中不致出現最壞的結果。
以往每當該股下跌時，投資者的逢低吸納都會將該股價格再度推高。然而本周二，當Countrywide宣布第二財政季度利潤下降了33%並說損失是由最優惠貸款而非高風險貸款遭拖欠造成的，投資者一直以來對該公司的信心開始土崩瓦解。
現在，Countrywide陷入了與其他備受打擊的按揭貸款發放機構一樣的命運，許多投資者認為該公司股票還將進一步下跌。Countrywide的首席執行長安傑洛•莫資洛(Angelo Mozilo)說，按揭貸款業務在2009年之前不會復甦。
Turner Investment Partners的投資組合經理大衛•霍諾德(David Honold)說，就按揭貸款的信貸環境而言，最壞的局面顯然還未出現，而不是已被拋在了身後。Turner管理著約250億美元的資產，它不持有Countrywide的股票。Countrywide將其利潤下降歸咎於最優惠物業套現貸款拖欠率的上揚，許多借這類貸款的人其實還款是很吃力的，而他們當初借錢時並未向貸款發放機構充分告知自己的收入情況。Countrywide的消息顛覆了認為只有高風險貸款舉借人才拖欠貸款的普遍觀念，這有可能對貸款機構的股價產生廣泛的負面影響。
Countrywide糟糕的收益報告顯示，即使是規模最大的貸款發放機構也陷入了困局。該公司股價周二收盤下跌3.56美元，跌至30.50美元，跌幅近11%。該股盤中還一度跌至了29.50美元的52周低點。
其他貸款發放機構的股價受此拖累也紛紛下跌，這導致道瓊斯工業股票平均價格指數周二收盤下跌了1.62%。
不過，鑒於Countrywide一貫能在市況艱難時繼續盈利並能趁競爭對手處境艱難之機擴大自己的市場佔有率，許多投資者依然看好該公司的股票。
共同基金管理公司NWQ Investment Management Co.的投資組合經理馬克•帕特森(Mark Patterson)說，雖然到2008年底之前Countrywide可能會經歷一段利潤低迷的時期，但該公司經過這一磨難後會變得更加強大。截至3月31日，NWQ共持有Countrywide 5.2%的已發行股。
但Countrywide最新公布的收益報告卻使美銀證券(Banc of America Securities)的羅伯特•拉庫里埃(Robert Lacoursiere)等分析師看跌該股的觀點得到了支持，拉庫里埃將Countrywide的股票評級定為賣出，並警告說貸款拖欠造成的損失會比樂觀人士預計的要大。他還說，Countrywide的經營環境正日益嚴峻。美銀證券向Countrywide提供投資銀行服務。
許多出問題的物業套現貸款都是「附加貸款」(piggyback loans)，這類貸款的舉借人由於付不起數額不菲的首付款且不想支付按揭保險費，所以會再借一筆按揭貸款以籌措首付款。
現如今，由於美國許多地區的房價不斷下跌，一些按揭貸款舉借人的負債額已超過了其房屋的市值。這迫使Countrywide等按揭貸款發放機構不得不增提貸款損失準備金。
另一個令人擔憂的情況是，Countrywide的選擇支付可調息按揭貸款(pay option adjustable-rate mortgages)餘額為277.8億美元。這類貸款的舉借人可以不支付本金或每月只支付不足一半的應付利息。如果借款人選擇這種還款方式，他們的還貸額將會增加。Countrywide所發放的這類貸款目前有5.7%無法按期償還，而一年前的這一比例只有1.6%。
但那些矢志不渝投資Countrywide的人則指出，該公司過去曾出現過股價低於每股帳麵價值的局面，帳麵價值是衡量一家公司清算價值的指標。而Countrywide目前的股價卻是其每股帳麵價值的1.2倍，該公司預計的每股收益是3美元左右，以此計算公司的股本收益率為12%，這些投資者認為，在目前如此糟糕的市場環境下這是難能可貴的。
令這些投資者振奮的消息還有，Countrywide承諾會提高其用於防範最優惠物業套現貸款呆壞帳的準備金，還承諾要改善其資產負債狀況，以更多消化其目前被債券投資者敬而遠之的貸款，這些投資者要麼對住房按揭貸款證券化持抵觸態度，要麼要求發債機構大大調高這類證券的收益率。
儘管Countrywide的股價以往也曾大起大落，但許多投資者堅信，該公司在放貸方面所表現出的精明將使它在按揭貸款市場目前遭遇的厄運中不致出現最壞的結果。
以往每當該股下跌時，投資者的逢低吸納都會將該股價格再度推高。然而本周二，當Countrywide宣布第二財政季度利潤下降了33%並說損失是由最優惠貸款而非高風險貸款遭拖欠造成的，投資者一直以來對該公司的信心開始土崩瓦解。
現在，Countrywide陷入了與其他備受打擊的按揭貸款發放機構一樣的命運，許多投資者認為該公司股票還將進一步下跌。Countrywide的首席執行長安傑洛•莫資洛(Angelo Mozilo)說，按揭貸款業務在2009年之前不會復甦。
Turner Investment Partners的投資組合經理大衛•霍諾德(David Honold)說，就按揭貸款的信貸環境而言，最壞的局面顯然還未出現，而不是已被拋在了身後。Turner管理著約250億美元的資產，它不持有Countrywide的股票。Countrywide將其利潤下降歸咎於最優惠物業套現貸款拖欠率的上揚，許多借這類貸款的人其實還款是很吃力的，而他們當初借錢時並未向貸款發放機構充分告知自己的收入情況。Countrywide的消息顛覆了認為只有高風險貸款舉借人才拖欠貸款的普遍觀念，這有可能對貸款機構的股價產生廣泛的負面影響。
Countrywide糟糕的收益報告顯示，即使是規模最大的貸款發放機構也陷入了困局。該公司股價周二收盤下跌3.56美元，跌至30.50美元，跌幅近11%。該股盤中還一度跌至了29.50美元的52周低點。
其他貸款發放機構的股價受此拖累也紛紛下跌，這導致道瓊斯工業股票平均價格指數周二收盤下跌了1.62%。
不過，鑒於Countrywide一貫能在市況艱難時繼續盈利並能趁競爭對手處境艱難之機擴大自己的市場佔有率，許多投資者依然看好該公司的股票。
共同基金管理公司NWQ Investment Management Co.的投資組合經理馬克•帕特森(Mark Patterson)說，雖然到2008年底之前Countrywide可能會經歷一段利潤低迷的時期，但該公司經過這一磨難後會變得更加強大。截至3月31日，NWQ共持有Countrywide 5.2%的已發行股。
但Countrywide最新公布的收益報告卻使美銀證券(Banc of America Securities)的羅伯特•拉庫里埃(Robert Lacoursiere)等分析師看跌該股的觀點得到了支持，拉庫里埃將Countrywide的股票評級定為賣出，並警告說貸款拖欠造成的損失會比樂觀人士預計的要大。他還說，Countrywide的經營環境正日益嚴峻。美銀證券向Countrywide提供投資銀行服務。
許多出問題的物業套現貸款都是「附加貸款」(piggyback loans)，這類貸款的舉借人由於付不起數額不菲的首付款且不想支付按揭保險費，所以會再借一筆按揭貸款以籌措首付款。
現如今，由於美國許多地區的房價不斷下跌，一些按揭貸款舉借人的負債額已超過了其房屋的市值。這迫使Countrywide等按揭貸款發放機構不得不增提貸款損失準備金。
另一個令人擔憂的情況是，Countrywide的選擇支付可調息按揭貸款(pay option adjustable-rate mortgages)餘額為277.8億美元。這類貸款的舉借人可以不支付本金或每月只支付不足一半的應付利息。如果借款人選擇這種還款方式，他們的還貸額將會增加。Countrywide所發放的這類貸款目前有5.7%無法按期償還，而一年前的這一比例只有1.6%。
但那些矢志不渝投資Countrywide的人則指出，該公司過去曾出現過股價低於每股帳麵價值的局面，帳麵價值是衡量一家公司清算價值的指標。而Countrywide目前的股價卻是其每股帳麵價值的1.2倍，該公司預計的每股收益是3美元左右，以此計算公司的股本收益率為12%，這些投資者認為，在目前如此糟糕的市場環境下這是難能可貴的。
令這些投資者振奮的消息還有，Countrywide承諾會提高其用於防範最優惠物業套現貸款呆壞帳的準備金，還承諾要改善其資產負債狀況，以更多消化其目前被債券投資者敬而遠之的貸款，這些投資者要麼對住房按揭貸款證券化持抵觸態度，要麼要求發債機構大大調高這類證券的收益率。
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