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分析師認為中國最新匯率舉措是對美小幅讓步

作者:大西洋人  於 2007-5-21 11:13 發表於 最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

通用分類:網路文摘

分析師周五指出,中國央行(PBOC)擴大人民幣匯率交易區間的決定可以被視為向其主要貿易夥伴的小幅讓步,但此舉可能只具有象徵意義,並不意味著人民幣將出現大幅升值。

中國央行周五宣布,將拓寬人民幣匯率波動區間,上調存貸款利率,並提高銀行的存款準備金率。中國監管機構希望憑藉此舉為飆升的股市降溫,並緩解來自美國等貿易夥伴的壓力。

在中國宣布上述舉措之際,一個中國代表團將於下周抵達華盛頓,與美國財政部長亨利•鮑爾森(Henry Paulson)牽頭的美國高層官員舉行第二輪戰略經濟對話;同時,美國財政部(Treasury Department)正在準備其半年度外匯市場報告。此前,中國被列為匯率操控國的風險在不斷上升。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師任永欣(Denise Yam)表示,他們認為中國宣布的措施只是中美戰略經濟對話(U.S.-China Strategic Economic Dialogue)舉行前的象徵性和政治性舉措。

任永欣稱,雖然中國有可能準備讓人民幣加快升值步伐,但最新宣布的舉措並不一定意味著人民幣會加快升值,因為交易區間僅適用於人民幣匯率的日內波動,對匯率隔日波動幅度的指導意義有限。

中國央行每個交易日確定一個中間價,並允許人民幣匯率在該中間價上下一定區間內波動。

據中國央行網站周五發布的聲明稱,擴大人民幣兌美元匯率浮動區間是進一步完善人民幣匯率形成機制的一項制度性建設措施,並不意味著人民幣匯率大幅波動,更不意味著大幅升值。

美國政府對中國此舉表示了歡迎,稱擴大人民幣浮動區間是邁出了有益的一步,並敦促中國需利用這一波動區間來提高人民幣匯率的靈活性,不要僅停留在象徵意義上。

美國財政部(Treasury Department)駐華特使艾倫•霍爾默(Alan Holmer)表示,此舉對於提高人民幣匯率的靈活性及促使人民幣最終實現自由浮動是有益的;目前重要的是中國要利用擴大后的人民幣交易區間,並且隨著時間的推移,在每日的交易中允許人民幣在更大的區間內波動。

Brown Brothers Harriman外匯策略師全球主管馬克•錢德勒(Marc Chandler)表示,很明顯,中方作出了讓步;但這只是微小的讓步。

他說,首先,人民幣此前0.3%的日浮動區間限制從未在實際交易中達到過;其次,在被視為固定匯率機制的布雷頓森林體系(Bretton Woods)下,匯率仍可以上下浮動1%。

錢德勒表示,中國只是對匯率機製做了小調整,這可能不足以安撫美國政界,即使中國的這些新措施是搶先於八國集團(G8)會議之前發布。實際上,既然中國政府貌似對匯率政策作了大幅調整,八國集團就必須予以承認並褒揚。

美國一直批評中國通過人為壓低人民幣匯率來提振出口。數周前,美國政府決定向從中國進口的紙製品實施制裁,並就中國盜版與假冒問題向世界貿易組織(World Trade Organization)提起申訴,此後中美兩國貿易關係日趨緊張。

Moody's Economy.com的經濟學家Christine Li表示,中國政府周五的決定並不能與人民幣重估畫等號,因此不會對美國巨額的經常項目赤字產生重大影響。

中國政府宣布政策決定之後,投資者曾一度紛紛解除融資套利交易頭寸,這一短暫的現象令日圓匯價走高。不過日圓隨後回吐了大部分漲幅,兌美元僅上漲0.1%。

CMC Markets駐紐約的首席外匯交易分析師阿薩拉夫•拉伊迪(Ashraf Laidi)表示,外匯市場普遍認為,中國央行擴大人民幣交易區間不會引發什麼變化,因為中國並沒有重估人民幣匯率,而是堅持人民幣每年升值不超過2%的政策。

他指出,只要金融市場相信中國加息以及匯率政策調整無法達到為經濟降溫的目的、也不足以削弱中國對商品的需求的話,匯市交易員就將保持風險偏好,繼續作多澳元、英鎊及紐西蘭元。

美元兌人民幣周五收盤從周四的7.6707元跌至7.6686元,人民幣匯率再創歷史新高。自從中國政府2005年7月令人民幣一次性升值2.1%以來,人民幣匯率已經累積上漲了約5.8%。

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